الدولار النيوزيلندي يحقق مكاسب مع توقعات متشددة لسياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ)
- يرتفع زوج NZD/USD مع ترسخ توقعات المتداولين بأن يرفع RBNZ أسعار الفائدة الشهر المقبل.
- تثير بيانات التصنيع الأضعف لشهر يوليو تساؤلات بشأن مدى تشديد السياسة النقدية مستقبلاً.
- يُظهر CME FedWatch تراجع احتمال رفع Fed لأسعار الفائدة في سبتمبر من 40% إلى 34.8%.
يحقق زوج NZD/USD مكاسب بعد أربعة أيام من الخسائر، ليتداول قرب 0.5870 خلال الساعات الأوروبية المبكرة من يوم الجمعة. ويرتفع الزوج مع تلقي الدولار النيوزيلندي (NZD) دعماً من المتداولين الذين يواصلون تسعير رفع Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) لأسعار الفائدة الشهر المقبل. وقد شدد RBNZ مراراً على الحاجة إلى سحب بعض دعمه السياسي، ما يُبقي توقعات السوق لزيادة أخرى في أسعار الفائدة راسخة بقوة.
ومع ذلك، أثارت البيانات الاقتصادية الضعيفة الصادرة هذا الأسبوع تساؤلات جديدة بشأن مدى قدرة RBNZ على مواصلة تشديد سياسته النقدية. فعلى سبيل المثال، تراجع مؤشر أداء التصنيع الصادر عن Business NZ إلى 54.3 في يوليو من 60.1 في يونيو بعد تعديلها بالرفع. وبينما لا يزال هذا يمثل الشهر الحادي والعشرين على التوالي من التوسع، ويبقى أعلى بكثير من متوسطه طويل الأجل البالغ 52.5، فإن هذا التباطؤ يسلط الضوء على حالة عدم اليقين الناشئة في الاقتصاد.
توقعات التضخم في نيوزيلندا تُعزز مصداقية RBNZ
يشير إلياس حداد من Brown Brothers Harriman إلى أن أحدث مسح لـRBNZ يُظهر أن توقعات التضخم "لا تزال قريبة من نقطة المنتصف المستهدفة للتضخم عند 2% لدى RBNZ، ما يؤكد مصداقية البنك". ويلاحظ أن ترسخ التوقعات حول نقطة المنتصف يمثل إشارة مهمة لصناع السياسات أثناء تقييمهم لآفاق الدولار النيوزيلندي والموقف المناسب لسياسة RBNZ.
يتراجع الدولار الأمريكي (USD) مع تحول اهتمام السوق الآن إلى بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر يوليو، المقرر صدورها في وقت لاحق من اليوم. وفي الوقت نفسه، يواجه الدولار الأمريكي ضغوطاً هبوطية عقب تقرير تضخم أمريكي جاء أضعف من المتوقع، ما أثر سلباً على معنويات المستثمرين.
أفاد مكتب إحصاءات العمل بأن تكاليف الجملة الأمريكية للسلع والخدمات استقرت دون تغيير في يوليو. وجاء ذلك دون النمو المتوقع البالغ 0.2%، وأعقب تراجعاً معدلاً بنسبة 0.1% في يونيو. وباستثناء مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي (PPI) بنسبة 0.2%، أي أقل قليلاً من توقعات السوق البالغة 0.3%. وعلى أساس سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي بنسبة 4.7% في يوليو، بينما زاد المؤشر الأساسي بنسبة 4.2% خلال الفترة نفسها.
وقد غيّرت مؤشرات التضخم المتراجعة هذه بشكل ملحوظ التوقعات المتعلقة بالسياسة النقدية لـFederal Reserve. ووفقاً لأداة CME FedWatch، تُسعّر الأسواق الآن احتمالاً بنسبة 34.8% لرفع أسعار الفائدة الأمريكية في الاجتماع المقبل خلال سبتمبر، انخفاضاً من 40% مباشرة بعد صدور بيانات PPI.
التحليل الفني: ارتفاع NZD/USD وسط زخم صعودي
على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج NZD/USD عند 0.5870. ويحافظ الزوج على تداوله فوق كل من المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً (EMA) عند 0.5823 والمتوسط المتحرك الأسي لـ9 أيام عند 0.5865، ما يشير إلى ميل إيجابي على المدى القريب بينما يتماسك فوق المتوسط الأقصر مباشرة. ويظل مؤشر القوة النسبية (14) عند 56.6 في المنطقة الإيجابية من دون بلوغ حالة تشبع شرائي، ما يشير إلى وجود زخم صعودي لكنه غير مفرط، حتى مع إظهار أحدث قراءة لمؤشر معنويات Fed قرب 134.6 توقعات أكثر ليونة للسياسة الأمريكية، وهو ما يميل إلى دعم الدولار النيوزيلندي.
وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند 0.5995، قبل حاجز أعلى عند 0.6094 يمثل سقفاً أكثر أهمية لأي استمرار في التعافي. أما على الجانب الهبوطي، فيوفر المتوسط المتحرك الأسي لـ9 أيام عند 0.5865 دعماً فورياً، يليه المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً عند 0.5823؛ وأي تراجع أعمق سيكشف مستويات الدعم الهيكلية التالية عند 0.5580 و0.5486.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الدولار النيوزيلندي
يُعد الدولار النيوزيلندي (NZD)، المعروف أيضاً باسم الكيوي، من العملات المتداولة المعروفة بين المستثمرين. وتتحدد قيمته على نطاق واسع بحسب صحة الاقتصاد النيوزيلندي وسياسة البنك المركزي في البلاد. ومع ذلك، هناك بعض الخصائص الفريدة التي يمكن أن تحرك NZD أيضاً. إذ يميل أداء الاقتصاد الصيني إلى التأثير في الكيوي لأن الصين هي أكبر شريك تجاري لنيوزيلندا. وتعني الأخبار السيئة للاقتصاد الصيني على الأرجح انخفاض صادرات نيوزيلندا إلى البلاد، ما يضغط على الاقتصاد وبالتالي على عملتها. وهناك عامل آخر يحرك NZD وهو أسعار منتجات الألبان، إذ تُعد صناعة الألبان الصادرات الرئيسية لنيوزيلندا. فارتفاع أسعار الألبان يعزز إيرادات التصدير، ما يساهم إيجاباً في الاقتصاد وبالتالي في NZD.
يهدف Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) إلى تحقيق معدل تضخم يتراوح بين 1% و3% والحفاظ عليه على المدى المتوسط، مع التركيز على إبقائه قريباً من نقطة المنتصف عند 2%. ولهذا الغرض، يحدد البنك المستوى المناسب لأسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، يرفع RBNZ أسعار الفائدة لتهدئة الاقتصاد، لكن هذه الخطوة تجعل أيضاً عوائد السندات أعلى، ما يزيد جاذبية الاستثمار في البلاد للمستثمرين وبالتالي يعزز NZD. وعلى العكس، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف NZD. كما أن ما يُعرف بفارق أسعار الفائدة، أو كيفية مقارنة أسعار الفائدة في نيوزيلندا أو المتوقع أن تكون عليه مع تلك التي يحددها Federal Reserve الأمريكي، يمكن أن يلعب أيضاً دوراً رئيسياً في تحريك زوج NZD/USD.
تُعد إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي في نيوزيلندا أساسية لتقييم حالة الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في تقييم الدولار النيوزيلندي (NZD). فالاقتصاد القوي، القائم على نمو اقتصادي مرتفع، وانخفاض البطالة، وارتفاع الثقة، يُعد إيجابياً لـNZD. ويجذب النمو الاقتصادي المرتفع الاستثمارات الأجنبية، وقد يشجع Reserve Bank of New Zealand على رفع أسعار الفائدة إذا تزامنت هذه القوة الاقتصادية مع ارتفاع التضخم. وعلى العكس، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع NZD.
يميل الدولار النيوزيلندي (NZD) إلى الارتفاع خلال فترات الإقبال على المخاطرة، أو عندما يرى المستثمرون أن مخاطر السوق الأوسع منخفضة ويكونون متفائلين بشأن النمو. ويؤدي ذلك عادة إلى نظرة أكثر إيجابية للسلع وما يُعرف بـ"عملات السلع" مثل الكيوي. وعلى العكس، يميل NZD إلى الضعف في أوقات اضطراب السوق أو عدم اليقين الاقتصادي، إذ يميل المستثمرون إلى بيع الأصول الأعلى مخاطرة واللجوء إلى الملاذات الآمنة الأكثر استقراراً.
