الدولار النيوزيلندي: من المتوقع أن يُبقي RBNZ على سياسته دون تغيير في سبتمبر – Commerzbank
يرى فولكمار باور من Commerzbank أن بيانات التضخم الأضعف في نيوزيلندا تجعل من غير المرجح أن يُقدم بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) على رفع أسعار الفائدة في سبتمبر بعد خطوة يوليو. وبينما يتراجع التضخم الأساسي ويدعم التوقف المؤقت، فمن المتوقع أن يحافظ البنك المركزي على نبرة تميل إلى التشديد في ظل مخاطر الشرق الأوسط، ما يوفر بعض الدعم القريب الأجل للدولار النيوزيلندي، لكن ضعف الاقتصاد قد يضغط عليه على المدى الأطول.
تباطؤ التضخم يقلص مخاطر رفع الفائدة على المدى القريب
"بعد نحو أسبوعين، سيعقد بنك الاحتياطي النيوزيلندي اجتماعه المقبل للسياسة النقدية، واستنادًا إلى مؤشرات التضخم الصادرة هذا الصباح، يبدو من غير المرجح أن يرفع أسعار الفائدة للمرة الثانية على التوالي بعد رفع يوليو."
"ورغم أن بيانات التضخم الكاملة لا تُنشر في نيوزيلندا إلا مرة واحدة كل ربع سنة، فإن Stats NZ تنشر كل شهر مؤشر أسعار مختارًا يغطي نحو نصف جميع الأسعار، وهو ما يعكس عادةً اتجاه بيانات التضخم الكاملة بشكل جيد للغاية. وقد تراجع هذا المؤشر الشهري إلى 3.5% على أساس سنوي في يوليو، من 4.9% في يونيو."
"وإذا استبعدنا الارتفاع الحاد في أسعار البنزين والديزل، فإن المعدل بلغ فعليًا 2.2% فقط في يوليو، انخفاضًا من 2.8% في يونيو. وكانت الأسعار العالمية للنفط والمنتجات البترولية أقل في يوليو منها في أغسطس. ومع ذلك، فإن انهيار وقف إطلاق النار وتجدد الحصار في مضيق هرمز يعنيان أنه من المتوقع بالتأكيد تسجيل ارتفاع طفيف في أغسطس. ومع ذلك، فإن تراجع المعدل الأساسي على وجه الخصوص ينبغي أن يكون مصدر ارتياح للبنك المركزي."
"ومن ناحية أخرى، فإن الأرقام الإيجابية لإجمالي مبيعات بطاقات الائتمان والخصم الشهرية تدعو إلى الثقة بأن الاقتصاد لن يتعرض لانتكاسة شديدة للغاية. فبعد أن تباطأت المبيعات الأساسية (باستثناء المبيعات في محطات الوقود ومبيعات المركبات) بشكل حاد في يونيو ولم ترتفع إلا بنسبة 0.4% على أساس سنوي، عادت لترتفع بنسبة 3.5% في يوليو."
"وبناءً على ذلك، نتوقع إجمالًا أن يستغل البنك المركزي تراجع التضخم كفرصة للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر. إلا أنه، في ضوء التصعيد المتجدد في الشرق الأوسط، سيتبنى نبرة تميل إلى التشديد للإبقاء على جميع الخيارات مفتوحة. ومن شأن ذلك أن يوفر بعض الدعم للدولار النيوزيلندي خلال الأسابيع المقبلة. غير أن البيئة الاقتصادية الضعيفة من المرجح أن تواصل الضغط على العملة خلال الأشهر المقبلة."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة من أدوات الذكاء الاصطناعي، وراجعها محرر. اعرف المزيد.)
