سُجِّل أفضل مستوى للجنيه الإسترليني منذ مايو في واشنطن

• أغلق زوج GBP/USD مرتفعًا بنسبة 0.53%، مسجلًا أفضل إغلاق له في ثلاثة أشهر.
• استقر التضخم الأساسي في المملكة المتحدة عند 2.6% مقابل توقعات عند 2.5%.
• من المتوقع أن تأتي مبيعات التجزئة ومؤشرات PMI لشهر أغسطس أقل يوم الجمعة.

أغلق زوج GBP/USD يوم الأربعاء مرتفعًا بنسبة 0.53% فوق مستوى 1.3600 بقليل، مسجلًا أفضل إغلاق له في ثلاثة أشهر، ولم يكن لتقرير التضخم في المملكة المتحدة الذي افتتح الجلسة أي علاقة تُذكر بذلك. أمضى الجنيه الإسترليني صباح لندن مرتفعًا بنحو عشرين نقطة فقط خلال اليوم. وجاء كامل الصعود بعد منتصف النهار، عندما أدى إعلان من وزارة الخزانة في نيويورك إلى سحب الدعم من تحت الدولار.

سقف أسعار الطاقة ليس مبررًا للتشديد

ارتفع تضخم مؤشر أسعار المستهلك السنوي إلى 2.9% في يوليو من 2.6%، بما يتماشى مع التوقعات، ومسجلًا أول ارتفاع في المعدل الرئيسي منذ مارس. واستقر التضخم الأساسي عند 2.6% مقابل توقعات عند 2.5%، وهو البند الوحيد في التقرير الذي جاء أعلى من المتوقع. أما تضخم الخدمات، وهو المؤشر الذي يراقبه بنك إنجلترا (BoE) فعليًا، فقد تباطأ إلى 3.4% من 3.6%.

تركيبة البيانات تُضعف القراءة المتشددة. فقد جاء الارتفاع نتيجة زيادة بنسبة 13.5% في سقف أسعار الطاقة المنزلية المنظم الذي دخل حيز التنفيذ في يوليو، مع ارتفاع أسعار الغاز المنزلي بنسبة 14.7% على أساس شهري، في مقابل تراجع تضخم النقل إلى 3.6% من 5.7% بفعل انخفاض أسعار الديزل، وتباطؤ تضخم الغذاء إلى 1.3%. وهذا يعكس أثر سعر تنظيمي يمر عبر المؤشر، لا طلبًا محليًا يدفعه إلى الأعلى، كما أن اللجنة التي صوتت بالفعل بنتيجة 6-3 في يوليو لم تتلقَّ أي سبب جديد للتحرك في 17 سبتمبر.

ولم يكن أي من ذلك مفاجئًا للمسؤولين عن تحديد الفائدة. فقد كانت توقعات يوليو تشير بالفعل إلى بلوغ التضخم ذروته قرب 3.2% في الربع الأخير من العام نتيجة هذا الانتقال نفسه في أسعار الطاقة، ما يعني أن ارتفاع يوم الأربعاء كان متوقعًا ومستوعبًا ومسعرًا قبل صدوره بوقت طويل. وكان تقرير سوق العمل الصادر يوم الثلاثاء قد سار في الاتجاه المعاكس وضغط على الجنيه الإسترليني، لذا دخل الزوج جلسة الأربعاء وهو يحمل عاملًا محليًا سلبيًا، وخرج منها وهو يحمل عاملًا خارجيًا إيجابيًا.

التحرك صُنع في واشنطن

قالت وزارة الخزانة يوم الأربعاء إنها ستضاعف على الأقل حجم عمليات إعادة الشراء الداعمة للسيولة في السندات الأطول أجلًا، لترفع حجم كل عملية من ملياري دولار إلى ما لا يقل عن 4 مليارات اعتبارًا من 9 سبتمبر. وهبطت العوائد طويلة الأجل بقوة، إذ تراجع عائد السندات لأجل ثلاثين عامًا بنحو عشر نقاط أساس من قراءة تجاوزت 5.33% في اليوم السابق، وتعرض الدولار للبيع أمام جميع العملات الرئيسية خلال فترة ما بعد الظهر الأمريكية.

ولم يكن الجنيه الإسترليني من بين أبرز المستفيدين من هذا التحرك. فقد ارتفع الفرنك السويسري بنحو 1.8% أمام الدولار خلال الجلسة، وصعد الدولار النيوزيلندي بنحو 1%، وهو ما يبدو عليه فك مراكز واسع النطاق عندما يكون البائع غير مكترث بما يشتريه بدلًا من ذلك. إن تسجيل أعلى مستوى في ثلاثة أشهر استنادًا إلى ترتيبات مالية لبلد آخر يعني أن هذا في جوهره مركز على الدولار يحمل تسمية الجنيه الإسترليني، وقد اخترق نطاق المتوسطات المتحركة قرب 1.3400 الذي كان يحد هذا الزوج خلال يونيو ويوليو، من دون أي محفز محلي يُذكر.

ومن المهم تسمية الآلية لأنها تحدد مدى استدامة هذا المستوى. فعندما يعلن مُصدر أنه سيعيد شراء المزيد من ديونه الطويلة الأجل، فإنه يخفض العوائد عبر توفير طلب شراء، لا عبر تحسين آفاق التضخم، وتعامل أسواق العملات هذين المسارين المختلفين إلى العائد نفسه بطريقة مختلفة جدًا. وقد اندفع الذهب نحو 4,500 دولار للأونصة على الخبر نفسه، وهذا ليس سلوك سوق يعتقد أن مخاطر التضخم الأمريكية قد تراجعت للتو.

كل البيانات البريطانية المتبقية هذا الأسبوع متوقع أن تأتي أضعف

يصدر مؤشر GfK لثقة المستهلك لشهر أغسطس يوم الخميس عند 23:01 بتوقيت غرينتش، مع توقعات عند -18 مقابل -17 سابقًا. ويبدأ يوم الجمعة عند 06:00 بتوقيت غرينتش مع بيانات مبيعات التجزئة لشهر يوليو، المتوقع أن تسجل -0.5% على أساس شهري مقابل 1% سابقًا، و-0.5% باستثناء الوقود مقابل 1.1%، و2.2% على أساس سنوي مقابل 4.2%. ويُعد التراجع السنوي إلى نحو النصف هو الرقم الأهم، لأنه يحول شهرًا ضعيفًا واحدًا إلى اتجاه.

وتلي ذلك القراءة الأولية لسلسلة S&P Global لمؤشرات مديري المشتريات (PMI) لشهر أغسطس عند 08:30 بتوقيت غرينتش، مع توقع المؤشر المركب عند 51.5 مقابل 52.2، والخدمات عند 51.8 مقابل 52.1، والتصنيع عند 51.5 مقابل 51.9. وكل الإصدارات المحلية المتبقية هذا الأسبوع متوقع أن تأتي دون قراءاتها السابقة، ما يترك الجنيه عند أفضل مستوياته منذ مايو قبيل أجندة بيانات تتوقع السوق بالفعل أن تكون مخيبة للآمال. ويظل جانب الدولار هو العامل الوحيد الذي يُبقي هذه الصفقة متماسكة، وهو الجانب الوحيد الجدير بالمراقبة.

مستويات الجنيه الإسترليني

المقاومة: تمثل قمة الجلسة دون 1.3650 أول حاجز، ثم قمة أوائل مايو فوق 1.3650 بقليل، مع اعتبار 1.3700 المستوى الذي يحول هذا التحرك إلى كسر اتجاه بدلًا من كونه مجرد خلل مرتبط بالدولار.

الدعم: يجب الآن أن يصمد مستوى 1.3600 كأرضية لهذا الاختراق، ثم 1.3550، فيما يقع المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا (EMA) قرب 1.3450، والمتوسط لـ200 يوم قرب 1.3400 أدنى بكثير. ويقبع مؤشر ستوكاستيك للقوة النسبية اليومي (Stoch RSI) قرب 90 في منطقة تشبع شرائي عميقة، ما يرجح حدوث تماسك قبل أي امتداد إضافي.

الانحياز: صعودي ما دام 1.3550 صامدًا، مع استهداف قمة أوائل مايو فوق 1.3650 بقليل ثم 1.3700، ويُلغى هذا السيناريو بإغلاق يومي دون 1.3550.

الرسم البياني اليومي لزوج GBP/USD