يرتفع الذهب فوق 4,500 دولار مع تراجع الدولار الأمريكي والعوائد
- يقفز سعر الذهب إلى قرب 4,520 دولارًا، مسجلًا أعلى مستوى له في شهرين خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الخميس.
- قالت وزارة الخزانة إنها تكثف برنامج إعادة الشراء الخاص بالأوراق المالية الأطول أجلًا.
- أشارت محاضر Fed إلى أنهم سيحتاجون إلى رفع أسعار الفائدة قريبًا ما لم يتحقق مزيد من التقدم في خفض التضخم.
يرتفع سعر الذهب (XAU/USD) إلى نحو 4,520 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الخميس. ويقفز المعدن النفيس إلى أعلى مستوى له منذ أوائل يونيو وسط ضعف الدولار الأمريكي (USD) بعد تدخل وزارة الخزانة الأمريكية لتقديم دعم لأسواق السندات.
تكثف وزارة الخزانة برنامج إعادة الشراء الخاص بالأوراق المالية الأطول أجلًا لكبح تكاليف الاقتراض طويلة الأجل من أعلى مستوياتها في عدة سنوات. وقالت TD Securities إن إعلان الخزانة منح المعادن "دفعة من الحياة"، مضيفة أن الاستثمار في الذهب قد "يعود سريعًا وسط دعم سيولة الخزانة، وFed المستعد لتجاوز صدمة الطاقة، وتصاعد سردية الركود التضخمي، وهي عوامل من شأنها في نهاية المطاف أن تؤدي جميعها إلى انخفاض المعدلات الحقيقية."
أشارت محاضر اجتماع يوليو الأخيرة لـ Federal Reserve (Fed) إلى أن العديد من صناع السياسات رأوا أن رفع أسعار الفائدة مرجح إذا لم يتراجع التضخم. وقرر Fed الإبقاء على معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية مستهدفًا ضمن نطاق يتراوح بين 3.5% و3.75% الشهر الماضي، مع تركيز المعارضين على الحاجة إلى التحرك قريبًا لإعادة التضخم إلى المستوى المستهدف.
ومع ذلك، يتجاهل المتداولون هذا إلى حد كبير بسبب تصاعد مخاوف الركود التضخمي وسردية صدمة الطاقة، ما يدفع الأموال للعودة إلى الذهب كملاذ آمن.
توقعات بمزيد من صعود الذهب مع إشارة دعم الخزانة الأمريكية إلى انخفاض المعدلات الحقيقية
وفقًا لـ TD Securities، قد يثبت التراجع الأخير في "الطلب القوي" على الذهب أنه مؤقت، إذ يرى البنك أن "التدفقات قد تعود سريعًا وسط دعم سيولة الخزانة، وFed المستعد لتجاوز صدمة الطاقة، وتصاعد سردية الركود التضخمي، وهي عوامل من شأنها في نهاية المطاف أن تؤدي جميعها إلى انخفاض المعدلات الحقيقية." ومن وجهة نظره، فإن هذا المزيج من تجدد عمليات إعادة الشراء من قبل الخزانة الأمريكية، وموقف Fed المتسامح تجاه ضغوط الأسعار المدفوعة بالطاقة، وتصاعد المخاوف من الركود التضخمي، يعزز مبررات استئناف صعود المعادن النفيسة.
التحليل الفني: الذهب يستأنف اتجاهه الصاعد على المدى القريب
في الرسم البياني اليومي، يحتفظ XAU/USD بانحياز صعودي على المدى القريب، إذ يظل السعر أعلى بكثير من المتوسط المتحرك البسيط لبولينجر لفترة 20 والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA)، ما يبقي الاتجاه الصاعد الأوسع نطاقًا قائمًا. ويقترب السعر من الحد العلوي لنطاق بولينجر، في حين يشير مؤشر القوة النسبية (14) قرب 67 إلى ظروف تشبع شرائي قد تحد من الصعود الفوري، رغم أن الزخم لا يزال يميل لصالح المشترين.
وعلى الجانب الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند الحد العلوي لنطاق بولينجر قرب 4,550 دولارًا، حيث إن الإغلاق اليومي الواضح فوقه سيفتح الطريق نحو مستويات قياسية جديدة. وعلى الجانب الهابط، يُرى الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم قرب 4,380 دولارًا، يليه النطاق الأوسط لبولينجر عند 4,225 دولارًا، بينما يشكل الحد السفلي لنطاق بولينجر عند 3,905 دولارات أرضية هيكلية أبعد في حال حدوث تراجع تصحيحي أعمق.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحاليًا، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلًا من أصول الملاذ الآمن، ما يعني أنه يُعد استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. كما يُنظر إلى الذهب على نطاق واسع باعتباره وسيلة تحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.
تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها إلى دعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكل الاحتياطيات المرتفعة من الذهب مصدر ثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد هذا أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الاحتياطية الرئيسية وأصول الملاذ الآمن. وعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، ما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. كما يرتبط الذهب أيضًا بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. فعادة ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر مخاطرة إلى دعم المعدن النفيس.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق يمكن أن يدفعا سعر الذهب إلى الارتفاع سريعًا بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة الأموال يضغط عادة على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية أداء الدولار الأمريكي (USD)، إذ إن الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). ويميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف أسعار الذهب إلى الارتفاع.
