توقعات أسعار الفضة: XAG/USD يرتفع إلى قرب 69.00 دولارًا قبيل صدور بيانات التضخم PCE الأمريكية
- أضعفت عمليات إعادة شراء سندات الخزانة الدولار، في حين خففت أسعار النفط المتراجعة من مخاوف التضخم، مما عزز جاذبية الفضة كأحد المعادن النفيسة.
- يوفر الطلب القوي من الألواح الشمسية والمركبات الكهربائية ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي دعماً هيكلياً قوياً للفضة.
- يترقب المتداولون بيانات تضخم PCE الأمريكية وخطاب Kevin Warsh في Jackson Hole بحثاً عن إشارات بشأن خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
تواصل أسعار الفضة (XAG/USD) مكاسبها لليوم الثاني على التوالي، حيث يتم تداولها قرب 68.80 دولاراً للأونصة الترويسية خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الأربعاء. وتتقدم أسعار الفضة مع تقييم المشاركين في السوق لقرار وزارة الخزانة الأمريكية مضاعفة عمليات إعادة الشراء الداعمة للسيولة للسندات وأذون الخزانة الأطول أجلاً. وقد مارس هذا التحول في السياسة ضغوطاً هبوطية على الدولار الأمريكي (USD)، دافعاً إياه إلى أدنى مستوى له في أكثر من ثلاثة أشهر الأسبوع الماضي، ومهيئاً بيئة مواتية للمعادن النفيسة.
يتعمق صعود سندات الخزانة الأمريكية مع تسجيل العوائد أكبر تراجع في شهرين
أبرز الاستراتيجيون في Deutsche Bank عمق التحرك الأخير في أسعار الفائدة الأمريكية، مشيرين إلى أن "عوائد سندات الخزانة تراجعت عبر منحنى العائد، بما في ذلك السندات لأجل عامين (-5.9 نقطة أساس)، و10 أعوام (-6.8 نقطة أساس)، و30 عاماً (-5.9 نقطة أساس)." وأكدوا أن "هذا كان أكبر انخفاض لعوائد سندات الخزانة لأجل 10 أعوام في شهرين"، بما يبرز قوة الارتفاع ومدى تراجع العوائد المرجعية إلى أدنى مستوياتها في نحو ثلاثة أسابيع.
ويزيد من هذا الزخم الصعودي تراجع أسعار النفط الخام، الذي ساعد في تهدئة المخاوف التضخمية الأوسع نطاقاً. وقد عزز انخفاض تكاليف الطاقة، إلى جانب ضعف الدولار، شهية المستثمرين تجاه الفضة بوصفها أصلاً بديلاً جذاباً.
تواصل الفضة استمداد دعم أساسي من قوة الاستهلاك الصناعي. ولا يزال الطلب قوياً بشكل خاص في القطاعات عالية النمو المحورية لعملية التحول العالمي في الطاقة، بما في ذلك تصنيع الألواح الشمسية الكهروضوئية، وإنتاج المركبات الكهربائية، والبنية التحتية المتوسعة المطلوبة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
يترقب المتداولون صدور بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكية المقبلة، وهي مقياس التضخم الرئيسي لدى الاحتياطي الفيدرالي. كما يراقب المشاركون في السوق عن كثب خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh في ندوة Jackson Hole السنوية يوم الجمعة، بحثاً عن إشارات أوضح بشأن احتمال تعديل أسعار الفائدة في سبتمبر.
الأسئلة الشائعة حول الفضة
الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخياً كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو كوسيلة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة، التي تتتبع سعرها في الأسواق الدولية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الفضة نظراً لوضعها كملاذ آمن، وإن كان بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلاً لا يدر عائداً، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاتها أيضاً على سلوك الدولار الأمريكي (USD)، إذ يجري تسعير الأصل بالدولار (XAG/USD). وعادة ما يحد الدولار القوي من ارتفاع سعر الفضة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف الأسعار إلى الصعود. كما يمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين — فالفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب — ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضاً في الأسعار.
تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، إذ تمتلك واحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متفوقة على النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى رفع الأسعار، بينما يميل تراجعه إلى خفضها. كما يمكن أن تسهم ديناميكيات اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند في تقلبات الأسعار؛ ففي الولايات المتحدة، ولا سيما الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متنوعة، بينما يلعب طلب المستهلكين في الهند على المعدن النفيس لأغراض المجوهرات دوراً رئيسياً أيضاً في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، عادة ما تحذو الفضة حذوها، نظراً لتشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب/الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يعتبر بعض المستثمرين أن ارتفاع هذه النسبة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته. وعلى العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.
