يتراجع Silver إلى ما دون 66 دولارًا مع إحياء تقرير NFP القوي رهانات رفع أسعار الفائدة من قبل Fed
- تراجع سعر الفضة بنحو 0.8% يوم الاثنين، متأثرًا بتجدد التوقعات بتشديد السياسة النقدية في الولايات المتحدة.
- يدعم تقرير التوظيف الأمريكي القوي الدولار الأمريكي ويضغط على المعادن الثمينة.
- وتُبقي التوترات الجيوسياسية الطلب على أصول الملاذ الآمن قائمًا، في حين تتجه الأنظار إلى بيانات التضخم الأمريكية.
تتداول الفضة (XAG/USD) تحت ضغط يوم الاثنين، متراجعة بنسبة 0.79% خلال اليوم إلى نحو 65.70 دولارًا وقت كتابة هذا التقرير. ويتأثر المعدن الأبيض بتداعيات تقرير التوظيف الأمريكي القوي، الذي أعاد إحياء التوقعات برفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ويدعم الدولار الأمريكي (USD).
وأظهر تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) الصادر يوم الجمعة أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 162 ألف وظيفة في أغسطس، وهو ما جاء أعلى بكثير من إجماع السوق البالغ 56 ألفًا. وظل معدل البطالة دون تغيير عند 4.1%، بما يتماشى مع التوقعات، في حين تباطأ نمو متوسط الأجور في الساعة على أساس سنوي بشكل طفيف إلى 3.1% من 3.2% سابقًا.
وتعزز هذه الأرقام الرأي القائل إن سوق العمل الأمريكية لا تزال قوية بما يكفي للسماح للاحتياطي الفيدرالي بالحفاظ على موقف نقدي تقييدي. كما تسهم مخاطر التضخم الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة في تعزيز التوقعات بإمكانية رفع أسعار الفائدة في أقرب وقت ممكن خلال الاجتماع المقبل للبنك المركزي.
ويُعد احتمال ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية عاملًا سلبيًا بالنسبة إلى الفضة، التي لا توفر أي عائد. وفي الوقت نفسه، فإنه يدعم الدولار الأمريكي، ما يجعل المعدن الثمين أكثر تكلفة بالنسبة إلى المستثمرين الذين يستخدمون عملات أخرى.
ومع ذلك، تظل توقعات التشديد النقدي معتمدة على البيانات الواردة. وقال محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر يوم الخميس إنه يفضل الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير إذا أكدت المؤشرات المقبلة أن الضغوط التضخمية آخذة في التراجع.
ولذلك، يتحول اهتمام المستثمرين إلى مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، المقرر صدورهما يومي الخميس والجمعة على التوالي. ومن شأن هذه الإصدارات أن توفر دلائل جديدة بشأن مسار التضخم، وقد تؤدي دورًا رئيسيًا في تشكيل التوقعات لقرار السياسة المقبل للاحتياطي الفيدرالي.
وفي الوقت نفسه، تُبقي التوترات المتصاعدة بين الولايات المتحدة وإيران في مضيق هرمز علاوة المخاطر الجيوسياسية حاضرة في الأسواق المالية. فقد استهدفت القوات الأمريكية ثلاث ناقلات نفط إيرانية يوم السبت، بينما قال الحرس الثوري الإيراني إنه استهدف ست سفن ردًا على ذلك.
ويؤجج تبادل الهجمات المخاوف بشأن أمن الملاحة عبر هذا الممر المائي الاستراتيجي ومخاطر حدوث اضطرابات مطولة في إمدادات الطاقة من الشرق الأوسط. وتدعم هذه الخلفية أسعار الطاقة وتعزز مخاطر التضخم، ما قد يُبقي التوقعات بسياسة نقدية تقييدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي مرتفعة.
ومع ذلك، قد تحد التوترات الجيوسياسية من خسائر الفضة في الوقت نفسه عبر تغذية الطلب على أصول الملاذ الآمن. ولذلك، يبقى المعدن الأبيض عالقًا بين دعم محتمل من التدفقات الدفاعية وضغوط ناتجة عن توقعات ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية وقوة الدولار الأمريكي.
الأسئلة الشائعة حول الفضة
الفضة معدن ثمين يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخيًا كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو كوسيلة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة، التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الفضة نظرًا إلى مكانتها كأصل ملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلًا لا يدر عائدًا، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاتها أيضًا على سلوك الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا إلى أن تسعير الأصل يتم بالدولار (XAG/USD). وعادة ما يحد الدولار القوي من ارتفاع سعر الفضة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف الأسعار إلى الصعود. كما يمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين — إذ إن الفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب — ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضًا في الأسعار.
تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، إذ تمتلك واحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متفوقة على النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى ارتفاع الأسعار، في حين يميل تراجع الطلب إلى خفضها. كما يمكن أن تسهم الديناميكيات الاقتصادية في الولايات المتحدة والصين والهند في تقلبات الأسعار؛ ففي الولايات المتحدة، ولا سيما الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متنوعة؛ وفي الهند، يؤدي طلب المستهلكين على المعدن الثمين لأغراض المجوهرات دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، تتبعها الفضة عادة، نظرًا إلى تشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب/الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يرى بعض المستثمرين أن ارتفاع هذه النسبة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته. وعلى العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.
