يرتفع الفرنك السويسري مع تراجع البيانات الاقتصادية الأمريكية وضعف الرهانات على رفع الفائدة من قبل Fed
- يرتفع الفرنك السويسري مقابل الدولار الأمريكي بعد صدور بيانات أمريكية أضعف من المتوقع بشأن التوظيف وقطاع الخدمات.
- تخفف أسعار النفط المنخفضة من المخاوف التضخمية وتدفع المتداولين إلى تقليص رهاناتهم على رفع Fed لأسعار الفائدة في سبتمبر.
- يترقب المتداولون تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية يوم الجمعة للحصول على مؤشرات جديدة بشأن السياسة النقدية.
تعزز الفرنك السويسري (CHF) مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الأربعاء مع ضغط البيانات الاقتصادية الأمريكية الأضعف من المتوقع على العملة الأمريكية، في حين يراقب المتداولون عن كثب الجهود الرامية إلى إعادة فتح مضيق هرمز. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج USD/CHF قرب مستوى 0.8078، منخفضًا بنحو 0.18% خلال اليوم.
ارتفع مؤشر ADP للتغير في التوظيف بالولايات المتحدة بمقدار 44 ألفًا في يوليو، دون التوقعات البالغة 70 ألفًا ومتراجعًا من 98 ألفًا في يونيو. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الصادر عن ISM إلى 54.1 من 54.0، لكنه جاء دون توقعات السوق عند 54.5.
تظل أسعار النفط تحت الضغط مع تزايد الآمال في إمكانية استئناف الشحن التجاري عبر مضيق هرمز قريبًا. وقد توصلت إيران وسلطنة عُمان إلى تفاهم بشأن الإحداثيات الجغرافية لمسار شحن مقترح عبر الممر المائي. وقالت وزارة الخارجية الإيرانية إن بيانًا مشتركًا يمر بالمراحل النهائية من المراجعة والصياغة، شريطة ألا تتدخل «أطراف ثالثة».
أدت تراجع مخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة وضعف بيانات سوق العمل الأمريكية إلى خفض التوقعات بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي (Fed) برفع أسعار الفائدة هذا العام. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تسعّر الأسواق الآن احتمالًا بنحو 56% لرفع الفائدة في سبتمبر، انخفاضًا من 67% قبل يوم واحد. ويتحول اهتمام المتداولين الآن إلى تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة للحصول على مزيد من الدلائل بشأن الخطوة التالية للسياسة النقدية من جانب Fed.
ومع ذلك، قال مصدر مطلع لوكالة فارس للأنباء إن الاتفاق بين إيران وسلطنة عُمان لن يؤدي تلقائيًا إلى إعادة فتح المضيق. إذ ستظل هناك حاجة إلى ترتيبات منفصلة، بما في ذلك وفاء الولايات المتحدة بالتزاماتها. وهذا يبقي حالة عدم اليقين قائمة وقد يثني المتداولين عن اتخاذ رهانات اتجاهية قوية إلى حين التوصل إلى اتفاق نهائي.
وعلى الجانب السويسري، لا يزال التضخم قريبًا من الحد الأدنى لنطاق استقرار الأسعار لدى البنك الوطني السويسري (SNB) البالغ 0%-2%. وأظهرت البيانات الصادرة يوم الاثنين أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ارتفع بنسبة 0.4% على أساس سنوي في يوليو، متراجعًا من 0.5% سابقًا. وتعزز بيئة التضخم الهادئة التوقعات بأن يُبقي SNB سعر الفائدة الرئيسي عند الصفر.
الأسئلة الشائعة حول الوظائف غير الزراعية
تُعد الوظائف غير الزراعية (NFP) جزءًا من تقرير الوظائف الشهري الصادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي. ويقيس مكوّن الوظائف غير الزراعية على وجه التحديد التغير في عدد الأشخاص العاملين في الولايات المتحدة خلال الشهر السابق، باستثناء قطاع الزراعة.
يمكن لرقم الوظائف غير الزراعية أن يؤثر في قرارات الاحتياطي الفيدرالي من خلال توفير مقياس لمدى نجاح Fed في تحقيق مهمته المتمثلة في تعزيز التوظيف الكامل والحفاظ على تضخم عند 2%. ويعني رقم NFP المرتفع نسبيًا أن عددًا أكبر من الأشخاص يعملون، ويكسبون مزيدًا من المال، وبالتالي من المرجح أن ينفقوا أكثر. أما النتيجة المنخفضة نسبيًا للوظائف غير الزراعية، فقد تعني من ناحية أخرى أن الناس يواجهون صعوبة في العثور على عمل. وعادةً ما يرفع Fed أسعار الفائدة لمكافحة التضخم المرتفع الناتج عن انخفاض البطالة، ويخفضها لتحفيز سوق عمل راكد.
تتمتع الوظائف غير الزراعية عمومًا بعلاقة ارتباط إيجابية مع الدولار الأمريكي. وهذا يعني أنه عندما تأتي أرقام الوظائف أعلى من المتوقع، يميل الدولار الأمريكي إلى الارتفاع، والعكس صحيح عندما تكون أقل من المتوقع. وتؤثر بيانات NFP في الدولار الأمريكي من خلال تأثيرها في التضخم وتوقعات السياسة النقدية وأسعار الفائدة. وعادةً ما تعني قراءة NFP الأعلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيكون أكثر تشددًا في سياسته النقدية، مما يدعم الدولار الأمريكي.
ترتبط الوظائف غير الزراعية عمومًا بعلاقة سلبية مع سعر الذهب. وهذا يعني أن صدور رقم الوظائف أعلى من المتوقع سيكون له أثر ضاغط على سعر الذهب، والعكس صحيح. وعادةً ما يكون لارتفاع NFP تأثير إيجابي في قيمة الدولار الأمريكي، وكما هو الحال مع معظم السلع الرئيسية، يُسعَّر الذهب بالدولار الأمريكي. لذلك، إذا ارتفعت قيمة الدولار الأمريكي، فسيستلزم الأمر عددًا أقل من الدولارات لشراء أونصة من الذهب. كما أن ارتفاع أسعار الفائدة، الذي تدعمه عادةً قراءات NFP الأعلى، يقلل أيضًا من جاذبية الذهب كاستثمار مقارنة بالاحتفاظ بالنقد، حيث يحقق المال على الأقل عائدًا من الفائدة.
الوظائف غير الزراعية ليست سوى مكوّن واحد ضمن تقرير وظائف أكبر، وقد تطغى عليها المكونات الأخرى. وفي بعض الأحيان، عندما تأتي بيانات NFP أعلى من التوقعات، لكن متوسط الأجور الأسبوعية يكون أقل من المتوقع، تتجاهل السوق الأثر التضخمي المحتمل للرقم الرئيسي وتفسر تراجع الأجور على أنه عامل انكماشي. كما يمكن لمعدّل المشاركة ومتوسط ساعات العمل الأسبوعية أن يؤثرا في رد فعل السوق، ولكن ذلك لا يحدث إلا نادرًا، كما في أحداث مثل «الاستقالة الكبرى» أو الأزمة المالية العالمية.
