يحافظ مؤشر الدولار الأمريكي على مكاسبه بدعم من الطلب على الملاذات الآمنة
- استقر مؤشر الدولار الأمريكي مع تصاعد التوترات الجيوسياسية العالمية بسبب رفض ترامب تجديد الاتفاق مع إيران والحصار البحري.
- تؤدي بيانات الوظائف الضعيفة وبيانات التضخم المعتدلة إلى تقليص الرهانات على رفع Fed لأسعار الفائدة.
- تُظهر أداة CME FedWatch تراجع توقعات رفع Fed لأسعار الفائدة إلى 35% لاجتماع سبتمبر، انخفاضًا من 47% الشهر الماضي.
يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) مقابل ست عملات رئيسية، بشكل طفيف بعد ثلاثة أيام من الخسائر، ويتم تداوله قرب مستوى 99.60 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. ويتلقى DXY دعمًا محدودًا من الطلب على الملاذات الآمنة، وهو ما قد يُعزى إلى التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران.
أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أنه غير مهتم بتجديد الاتفاق الذي يوشك على الانتهاء مع إيران، مشيرًا إلى الحصار البحري المستمر على الموانئ الإيرانية بوصفه دليلًا على نفوذ واشنطن، ومكررًا فكرته بشأن إعلان الممر المائي الحيوي أراضيَ أمريكية تحت سيطرة أمريكية كاملة. علاوة على ذلك، أكد المتحدث باسم وزارة الخارجية الإيرانية إسماعيل بقائي أن التوصل إلى اتفاق لا يزال بعيد المنال بسبب التعقيدات الأمنية و"السلوك التعطيلي للعناصر الهدامة"، مطالبًا الولايات المتحدة أولًا برفع حصارها.
قد يواجه الدولار الأمريكي تحديات مع تلاشي المعنويات المتشددة المحيطة بتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed). فقد أدى التراجع غير المتوقع مؤخرًا في بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر يوليو، إلى جانب بيانات تضخم أسعار المستهلكين المعتدلة الأسبوع الماضي، إلى خفض توقعات السوق بشكل كبير لزيادة أسعار الفائدة الشهر المقبل. ونتيجة لذلك، انخفضت توقعات رفع Fed لأسعار الفائدة في اجتماع السياسة المقبل إلى 35%، مقارنة بـ47% قبل شهر، وفقًا لأداة CME FedWatch.
أفاد استراتيجيو Scotiabank بأن "الدولار الأمريكي تعرض لبعض الضغوط الأسبوع الماضي، وما زالت اتجاهات الدولار تواصل التراجع على نطاق واسع يوم الاثنين"، مما دفع DXY إلى "ما دون الحد السفلي لنطاق التماسك لشهر أغسطس وإلى أدنى مستوى منذ أوائل يونيو". وأشاروا إلى أن "البيانات الأمريكية الضعيفة تُضعف توقعات تشديد Fed"، واعتبروا أن "التشديد بمقدار 25 نقطة أساس الذي لا يزال مسعّرًا حتى نهاية العام يُعد كثيرًا جدًا من وجهة نظرنا". وفي الوقت نفسه، سلط Scotiabank الضوء على "دلائل واضحة على قلق السوق بشأن الديناميكيات المالية الأمريكية"، وهو قلق يقول البنك إنه "ينعكس في ازدياد انحدار منحنى العائد الأمريكي".
التحليل الفني:
يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي الفوري قرب مستوى 99.60، محافظًا على ميل هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر دون كل من المتوسط المتحرك الأسي لتسع فترات (EMA) عند 99.79 والمتوسط المتحرك الأسي لخمسين فترة عند 100.21. ويشير تموضع المتوسطات المتحركة الأسية قصيرة ومتوسطة الأجل فوق السعر الفوري إلى أن المؤشر لا يزال تحت الضغط، في حين يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) لأربعة عشر يومًا عند 37.51 دون خط المنتصف، مما يلمح إلى استمرار الضغوط الهبوطية رغم غياب إشارات واضحة على بلوغ حالة تشبع بيعي.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، وهو العملة "الفعلية" لعدد كبير من الدول الأخرى حيث يُتداول إلى جانب العملات المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم تداولات سوق الصرف الأجنبي العالمية، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني بوصفه عملة الاحتياطي العالمية. وعلى مدى معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، إلى أن انتهى العمل بمعيار الذهب بموجب اتفاقية بريتون وودز في عام 1971.
أهم عامل منفرد يؤثر في قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية التي يشكلها الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى Fed مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف Fed البالغ 2%، يرفع Fed أسعار الفائدة، مما يدعم قيمة الدولار الأمريكي. وعندما ينخفض التضخم دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا للغاية، قد يخفض Fed أسعار الفائدة، مما يضغط على الدولار الأمريكي.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء سياسي غير تقليدي يُستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لا تقرض بعضها بعضًا (خشية التعثر من جانب الطرف المقابل). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة النتيجة المطلوبة. وكان هذا هو السلاح المفضل لدى Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء السندات الحكومية الأمريكية في المقام الأول من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي يتوقف فيها الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يستحق أجلها في مشتريات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا للدولار الأمريكي.
