مؤشر الدولار الأمريكي: يُنظر إلى DXY على أنه سيعود إلى نطاق 96.00–100.00 – BBH
يشير إلياس حداد من Brown Brothers Harriman (BBH) إلى أن الدولار استقر بعد موجة بيع حادة مرتبطة باشتباه تدخل في USD/JPY، لكنه يرى أن موجة صعود الدولار الأمريكي الأوسع منذ مايو قد انتهت على الأرجح، مع توقع عودة مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى نطاق 96.00–100.00. كما يسلط حداد الضوء على بيانات تضخم أمريكية أكثر اعتدالًا، وطلب محلي قوي، ومخاوف من أن رئيس Fed كيفن وورش قد يتأخر عن مواكبة التطورات.
من المتوقع أن يتراجع DXY من مستوياته المرتفعة
"نعتقد أن موجة صعود USD منذ مايو قد استنفدت مسارها، وأن DXY مهيأ للتراجع مجددًا إلى نطاق 96.00-100.00. إن الدعم الذي تلقاه USD من مرونة النشاط الاقتصادي الأمريكي تقابله وتفوقه سلبًا إخفاقات رئيس Fed كيفن وورش في تحويل لهجته المتشددة بشأن التضخم إلى سياسة موثوقة، ما يزيد من خطر تخلف Fed عن مواكبة منحنى احتواء التضخم."
"كانت بيانات PCE الأمريكية لشهر يونيو مطمئنة. ومع ذلك، يواجه وورش خطر فقدان المصداقية من خلال الاعتماد على الأسواق لتنفيذ تشديد Fed بدلًا من التحرك بنفسه."
"جاءت بيانات PCE الأمريكية لشهر يونيو متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات، مؤكدة تباطؤ التضخم الذي أشارت إليه بالفعل بيانات CPI وPPI لشهر يونيو قبل أسبوعين. وانخفضت القراءة الرئيسية لـ PCE بنسبة -0.1% على أساس شهري مقابل +0.4% في مايو بسبب انخفاض أسعار البنزين، بينما تراجع المعدل السنوي إلى 3.7% مقابل 4.1% في مايو (توقعات FOMC لعام 2026: 3.6%)."
"جاء نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي الأمريكي في الربع الثاني دون التوقعات، لكن التفاصيل تُظهر أن نشاط الطلب المحلي لا يزال قويًا للغاية. وارتفع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 1.5% SAAR (التوقعات: +2.0%) مقابل 2.1% في الربع الأول."
"يُعد مؤشر تكلفة التوظيف الأمريكي (ECI) للربع الثاني أبرز بيانات اليوم (1:30 ظهرًا بتوقيت لندن، 8:30 صباحًا بتوقيت نيويورك). وقد بلغ نمو الأجور & الرواتب في ECI — وهو مقياس الأجور المفضل لدى Fed — نسبة 3.4% على أساس سنوي في الربع الأول، بما يتماشى مع هدف Fed البالغ 2% في ظل متوسط نمو سنوي لإنتاجية العمل عند 2.1%."
(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وراجعها محرر. اعرف المزيد.)
