每日財經早餐 2026年11月4日：民主黨贏得國會控制權，伊朗伊斯蘭革命衛隊稱四艘油輪遭摧毀

今日市場新聞：重點摘要

• 民主黨取得美國國會兩院多數席次，ING 經濟學家表示，這項結果將限制總統川普推動國內政策議程。
• 路透社報導，伊朗伊斯蘭革命衛隊表示，四艘油輪在荷姆茲海峽以南觸雷後遭到摧毀。
• 澳洲央行以 6 票贊成、3 票反對的表決結果，將現金利率調升 25 個基點至 4.85%，同時釋出訊號，對進一步緊縮政策將採取更審慎的態度。
• 中國人民銀行透過一年期交換操作挹注約人民幣 1,000 億元，並宣布將外匯存款準備率由 4% 調高至 6%。
• 歐元區 10 月整體通膨率升至 4.0%，歐洲央行管理委員會委員納格爾表示，12 月很可能有必要升息。
• 瑞典央行將政策利率調升至 2.00%，並表示，若通膨與經濟前景符合預期，明年可能進一步升息。
• 加拿大央行總裁麥克勒姆表示，由於中東戰爭使能源價格在高檔維持更長時間，可能需要進一步升息。
• 美國商品期貨交易委員會（CFTC）核准由美國證券交易委員會（SEC）與 CFTC 共同監管的個股永續期貨，芝加哥選擇權交易所（Cboe）、Citadel Securities 與 Healthy Markets Association 則加入訴訟，提出法律挑戰。
• 智利銅業委員會將 2026 年銅產量預測下修至 494 萬噸，降幅為 8.4%；銅價則跌破每噸 14,000 美元。

市場動態

外匯

隨著美國選舉結果陸續揭曉，美元指數週三亞洲交易時段跌破 101.50，交投於 101.25 附近，創下 9 月下旬以來最低水準。EUR/USD 在亞洲早盤升至 1.1240 左右，隨後逼近四週高點；GBP/USD 則朝 1.3500 邁進。週二，AUD/USD 從澳洲央行決策公布後觸及的兩週低點 0.6961 回升至約 0.6990，但當日仍下跌 0.10%。

黃金

民主黨贏得國會選舉勝利之際，美元走弱，黃金週三重返 4,000 美元關卡，交投於約 4,041 美元，當日上漲 3%。

能源

WTI 原油週三亞洲交易時段交投於每桶 96.10 美元左右，歐洲交易時段則回落至約 95.00 美元。油價波動之際，美伊和平談判仍存在不確定性。另外，德國商業銀行指出，歐洲 TTF 天然氣價格週二在先前下跌後，回升至接近每兆瓦時 100 歐元。

美國選舉 & 財政政策

民主黨在美國期中選舉中拿下國會兩院

民主黨在週二的美國期中選舉中贏得參議院與眾議院多數席次，使川普總統任期最後兩年形成分立政府局面。在大部分選票完成開票後，ING 經濟學家形容，這是民主黨的一場決定性勝利。

ING 表示，民主黨掌控國會將限制川普推動國內政策議程，稅收、支出及其他國內立法將面臨僵局。該行經濟學家表示，儘管進一步擴張財政的空間受限，龐大的預算赤字與持續惡化的債務情勢仍值得關注，並指出債務上限可能暫時限制舉債。

地緣政治 & 能源安全

伊朗革命衛隊稱四艘油輪在荷姆茲海峽附近觸雷

路透社報導，伊朗伊斯蘭革命衛隊週三表示，四艘油輪試圖通過荷姆茲海峽以南的一條航線時，因觸及水雷而遭到摧毀。革命衛隊稱該航線禁止通行；船隻遭摧毀的說法出自這支伊朗武裝部隊。

央行 & 通膨

澳洲央行表決意見分歧，將現金利率調升至 4.85%

澳洲央行將現金利率調升 25 個基點至 4.85%，其中六名理事支持升息，三名投票支持維持利率不變。德國商業銀行經濟學家 Charlie Lay 與 Henry Hao 博士表示，持反對意見的理事以失業率上升及房市疲弱作為理由。澳洲央行總裁布洛克暗示，可能暫停升息以評估後續數據，同時保留央行的政策選項。

澳洲央行上調通膨預測，預計整體與基礎通膨率在 2027 年底前都將維持在 3% 以上，直到 2028 年中才會回到 2% 至 3% 目標區間的中點。該行仍擔憂通膨居高不下，以及較高的通膨預期可能根深蒂固的風險。

德國商業銀行表示，隔夜指數交換定價顯示，12 月再升息 25 個基點的機率為 10%，而截至 2027 年 2 月，市場僅反映 8 個基點的緊縮幅度。定價也反映截至 2027 年 9 月降息 9 個基點的預期。

中國人民銀行挹注人民幣 1,000 億元，並調高外匯存款準備率

法國興業銀行報告指出，中國人民銀行進行一年期交換操作，向金融體系挹注約人民幣 1,000 億元，相當於 150 億美元。這項操作是在與國家金融監督管理總局及中國證券監督管理委員會討論後實施。

中國人民銀行也宣布，自 11 月 15 日起，將外匯存款準備率由 4% 調高至 6%，以抑制人民幣過度單向升值。根據路透社計算，這項調整將額外回收 240 億美元的流動性。人民幣結束連續 13 天的升勢，這是三十年來最長的連漲紀錄。

上述措施推出前，滬深 300 指數在 10 月下跌 8.3%，創下十多年來最差的單月表現。法國興業銀行指出，家庭消費疲弱、房地產業困境，以及 AI 相關獲利成長能否持續的疑慮，均是影響因素。先前 7 月由國家支持的股票買進行動，以及 10 月抑制賣出的行政措施，都未能提振市場情緒。

此次調高準備率，逆轉了 2023 年 9 月的調降措施；當時調降是為了遏止人民幣快速貶值與資本外流。

通膨升至 4.0%，納格爾暗示歐洲央行 12 月將升息

德國央行總裁暨歐洲央行管理委員會委員納格爾週二表示，歐洲央行 12 月升息「很可能有其必要」。他發表談話之際，歐元區通膨壓力再度升溫。

北歐聯合銀行表示，10 月整體通膨率初值由 9 月的 3.8% 升至 4.0%，符合市場共識，並達到歐洲央行目標的兩倍。能源價格年增 20.8%，約占整體通膨的一半。食品通膨率在第三季異常偏低後，回升至 1.6%。

核心通膨率維持在 2.5%，同樣符合市場共識。服務通膨率小幅升至 3.3%，非能源工業品通膨率則略為加速至 1.2%。北歐聯合銀行表示，多個國家的運輸服務通膨率上升，但服務業出現更廣泛第二輪效應的證據仍十分有限。

瑞典央行將政策利率調升至 2.00%，維持緊縮指引

瑞典央行將政策利率調升至 2.00%。該行表示，若通膨與經濟活動前景符合預期，未來一年可能進一步升息，與其 9 月的政策利率預測一致。

野村研究團隊指出，排除暫時性財政措施後，固定利率消費者物價指數（CPIF）通膨正在加速，GDP 成長仍具韌性，能源價格也維持高檔。其分析指出，9 月的政策利率預測顯示，利率將在 2027 年期間逐步上升，並於 2028 年第一季達到 2.43% 的高點。瑞典央行對中性政策利率區間的估計仍為 1.50% 至 3.00%。

瑞典於 2026 年 4 月將食品加值稅減半，對通膨年增率的比較造成暫時性影響；野村指出，這與後續通膨走勢有關。

麥克勒姆表示加拿大央行可能需要進一步升息

加拿大央行總裁麥克勒姆週二向眾議院財政常設委員會表示，由於中東戰爭使能源價格「在高檔維持更長時間」，「可能需要進一步升息」。他的證詞將央行持續存在的通膨疑慮與高昂的能源成本連結起來。

儘管麥克勒姆發表上述言論，加幣兌美元週二仍在油價震盪之際，回吐稍早漲幅。

金融監管

CFTC 核准個股永續期貨，面臨法律挑戰

美國商品期貨交易委員會週二表示，連結個別股票證券的永續期貨，可開始在同時獲美國證券交易委員會認可的註冊合約市場交易。

CFTC 主席 Michael Selig 表示，這些合約依現行監管架構，已被視為獲准的證券期貨商品，並納入 CFTC 與 SEC 的共同監管。Cboe、Citadel Securities 與 Healthy Markets Association 加入訴訟，對核准個股永續期貨提出挑戰。

工業大宗商品

智利將銅產量預測下修至 494 萬噸

智利國營銅業委員會 Cochilco 將 2026 年產量預測下修至 494 萬噸，降幅為 8.4%，先前預測僅小幅萎縮 0.6%。德國商業銀行表示，產出不如預期，使這個全球最大產銅國的第三季產量降至二十年來低點。

Cochilco 也將 2027 年產量預測由先前的 555 萬噸，下修至略低於 510 萬噸，相當於回升 3%。根據德國商業銀行引用的 IHS Markit 數據，美國 10 月銅進口量仍強勁，達 207,000 噸。

然而，銅價週二仍跌破每噸 14,000 美元，創下七週低點。德國商業銀行認為，這波跌勢與科技股引發的廣泛避險情緒有關。

即將公布的重要事件

• 英國央行利率決策（2026 年 11 月 5 日）：英國央行預定於週四公布政策決策；目前銀行利率為 3.75%。
• 美國就業報告（2026 年 11 月 6 日）：美國預定於週五公布就業報告。
• 加拿大就業報告（2026 年 11 月 6 日）：加拿大預定於週五公布就業報告。