美國公債殖利率飆升，澳元兌美元延續跌勢

• 美國公債殖利率上升削弱風險較高貨幣的吸引力，澳幣進一步下跌。
• 道明證券預期聯準會將在12月、1月及3月的政策會議上升息。
• 澳洲央行的貨幣緊縮循環似乎已經結束。

週五歐洲交易時段，澳幣（AUD）兌美元（USD）延續跌勢，下跌0.15%，報0.6795附近。由於美國公債殖利率飆升，削弱了澳幣等風險較高資產的吸引力，澳幣兌美元表現疲弱。

截至撰稿時，美國10年期公債殖利率維持在$5.13%附近的三週高點。過去兩個交易日，美國10年期公債殖利率已攀升近5.5%。

是什麼推升了美國公債殖利率？

德意志銀行策略師指出，最新公布的美國通膨數據是推動美國公債殖利率飆升的關鍵因素，並表示：「10月核心CPI月增率為+0.30%，高於市場共識預期的+0.2%。」他們強調：「核心CPI已連續第三個月上升0.3%，若將這三個月合併計算，核心CPI的年化增幅達+3.75%。」德意志銀行補充：「以這項指標衡量，這是自2024年4月以來最快的增速，因此越來越難將其視為短暫波動而忽略。」

美國通膨可能持續處於高檔的風險，迫使市場專家重新評估對聯準會（Fed）升息的預期。

道明證券策略師表示，該機構對短期政策路徑的看法已轉趨鷹派，目前預期「12月、1月及3月各升息25個基點」，而非先前預測的僅在12月及3月升息。

與此同時，金融市場預期澳洲央行（RBA）的利率循環已告終，使澳幣表現疲弱。

澳洲央行緊縮空間受限，澳幣支撐減弱

三菱日聯金融集團（MUFG）分析師指出，先前「澳洲貨幣緊縮的預防性特質有利於澳幣」，但隨著投資人認為澳洲央行「進一步升息的空間正逐漸耗盡，而此時投資人也正重新評估聯準會進一步升息的可能性」，他們如今判斷，「透過這項因素支撐澳幣的時間似乎已經用盡」。他們強調，澳洲央行今年已經「升息五次，政策利率達4.85%，為2008年以來最高；當年澳洲央行正因應全球金融危機而降息」，凸顯本輪緊縮循環的升息行動有多麼集中於前期。這種預防性立場意味著，「截至2027年第四季的隔夜指數交換（OIS）曲線大致平坦，但顯示明年第三至第四季存在降息機率（已反映降息15個基點）」。這進一步支持了以下看法：正當市場上調美國利率預期之際，支撐澳幣的國內利率動能如今已大致耗盡。

展望後市，投資人將聚焦於週二公布的澳洲央行10月政策會議紀要。

AUD/USD技術分析

日線圖顯示，AUD/USD報0.6795，在跌破位於0.6930的20日指數移動平均線（EMA）後持續下滑。該均線目前構成上方的直接壓力，並強化短線偏空走勢。匯價未能重新站回這條EMA，顯示反彈可能引發賣壓；14期相對強弱指標（RSI）為31.8，徘徊於超賣區上方，暗示下行壓力持續，出現修正性反彈的風險則僅屬溫和。

上檔方面，初步壓力位於0.6930附近的20日EMA，需日線收盤站上此關卡，才有望緩和當前偏空態勢，並為更持續的回升開啟空間。下檔方面，由於無法從目前的數據中找出明確的技術支撐位，交易者可能將先前低點及0.6800下方的心理關卡視為潛在需求區。不過，目前的技術結構顯示，只要匯價仍低於EMA，這些支撐位便依然容易失守。

（本文技術分析是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）