在聯準會釋出鷹派訊號後，澳元走軟至接近 0.7000，市場靜待 RBA 利率決議

AUD/USD 在週一亞洲早盤走弱至 0.7010 附近。
聯準會的 Hammack 希望透過限制性貨幣政策讓通膨回到目標水準。
RBA 準備在週二 9 月會議上恢復升息。

週一亞洲早盤，AUD/USD 動能轉弱至 0.7010 附近。隨著美國公債殖利率上升，以及市場對聯準會（Fed）進一步升息的押注增加，美元（USD）兌澳幣（AUD）走強。澳洲儲備銀行（RBA）將在週二稍晚成為市場焦點。

聯準會官員的鷹派言論，助長了市場對近期升息至 3.75%-4.00% 區間後進一步升息的揣測。克里夫蘭聯邦儲備銀行總裁 Beth Hammack 週五表示，她擔心持續高通膨的風險，會讓美國民眾逐漸接受高物價成為常態，並補充說中央銀行不能讓這種情況發生。

與此同時，費城聯邦儲備銀行總裁 Anna Paulson 表示：「可能有必要進一步進行一些溫和的緊縮。」根據 CME FedWatch 工具，市場目前預期聯準會 10 月上調基準利率的機率接近 65.9%，高於一週前的 57.6% 和一個月前的 9.4%。

RBA 可能會升息 25 個基點（bps），以對抗黏著性通膨。這將使官方現金利率（OCR）升至 4.60%，創下自 2011 年 11 月以來的最高水準。交易員將從總裁 Michele Bullock 在利率決議後的記者會中，進一步尋找澳洲央行是否準備在 11 月連續升息，或傾向在今年剩餘時間內先觀望等待的線索。

澳洲聯邦銀行澳洲經濟主管 Belinda Allen 表示：「鑑於通膨背景，風險在於 9 月之後仍有進一步收緊貨幣政策的必要。」Allen 補充說：「但要將貨幣政策進一步推向限制性區域，並不是一個容易的決定。」

儘管就業數據標題表現偏軟，隨著 RBA 緊縮機率上升，澳幣韌性獲得支撐

Brown Brothers Harriman 的 Elias Haddad 指出，澳洲最新勞動力數據釋出混合訊號，其中「失業率意外上升 0.1 個百分點至 4.6%，高於市場共識以及 RBA 對年底 4.5% 的預測。」然而，BBH 強調，「失業率上升主要反映參與率提高，顯示勞動市場仍存在一定程度的緊俏」，進一步強化基本面條件依然穩健的觀點。

在此背景下，Haddad 認為，「重點是：RBA 進一步升息機率上升，限制了與聯準會之間的政策分歧，並支撐 AUD/USD。」他也強調，「澳洲在與能源、AI 和國防相關的大宗商品方面具有策略性曝險，仍是澳幣的重要長期利多因素」，為該貨幣在短期政策前景之外提供額外的結構性支撐。

Hammack 點出通膨心態風險，讓聯準會基調維持明確鷹派

聯準會的 Hammack 傳遞出溫和偏鷹的訊息，FXS Speechtracker 評分為 7.2/10，雖略低於歷史平均的 7.5/10，但仍明顯高於中性。她強調「最大風險」在於通膨心態的形成，同時指出經濟成長仍具韌性、就業市場穩定，凸顯出對高於目標的持續通膨與持續資本支出可能固化價格壓力的擔憂。她警告，若通膨進展停滯，政策必須維持在限制性立場，這進一步強化利率將在更長時間內維持高檔的傾向，整體上支撐美元。

FXS 聯準會情緒指數下滑 0.34 點至 147.72，顯示市場感知的鷹派程度略有回落，但該指數仍遠高於 100 的中性線，深處鷹派區域。這種配置——水準偏高但變動為負——顯示聯準會仍明確偏向限制性政策，但市場可能將 Hammack 的語氣解讀為相較既有基準略微沒那麼激進。

技術分析：AUD/USD 短線維持偏空氛圍

在日線圖上，AUD/USD 仍位於 100 日簡單移動平均線（SMA）與布林通道中軌下方，儘管自近期低點出現溫和的盤中反彈，短線偏向仍維持看跌。價格僅略高於布林通道下軌支撐，而相對強弱指數（RSI）報 33，徘徊在接近超賣區域，顯示賣壓已相當延伸，但尚未出現反轉。

上檔方面，初步阻力位見於 0.7070 附近的 100 日 SMA，下一道壓力在接近 0.7130 的布林通道中軌，之後是 0.7265 附近的上軌。下檔方面，若明確跌破 0.7000 的布林通道下軌，將打開進一步下行延伸的空間；而只要價格仍位於 100 日 SMA 下方，反彈嘗試可能仍顯脆弱。

（本文的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）

澳幣常見問題

哪些關鍵因素會驅動澳幣走勢？

影響澳幣（AUD）最重要的因素之一，是澳洲儲備銀行（RBA）設定的利率水準。由於澳洲是資源豐富的國家，另一個關鍵驅動因素是其最大出口商品——鐵礦石——的價格。其最大貿易夥伴中國的經濟健康狀況，以及澳洲的通膨、經濟成長率和貿易收支，也都是重要因素。市場情緒——也就是投資人是在承擔更多風險性資產（risk-on），還是尋求避險資產（risk-off）——同樣會產生影響，其中 risk-on 通常有利於 AUD。

澳洲儲備銀行的決策如何影響澳幣？

澳洲儲備銀行（RBA）透過設定澳洲銀行彼此之間的拆借利率水準來影響澳幣（AUD）。這會進一步影響整體經濟中的利率水準。RBA 的主要目標是透過上調或下調利率，將通膨率維持在 2-3% 的穩定區間。相較其他主要中央銀行，較高的利率有助於支撐 AUD；相對較低的利率則相反。RBA 也可透過量化寬鬆與量化緊縮來影響信用條件，前者對 AUD 偏空，後者對 AUD 偏多。

中國經濟的健康狀況如何影響澳幣？

中國是澳洲最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳幣（AUD）的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，會向澳洲購買更多原物料、商品與服務，從而推升對 AUD 的需求並帶動其升值。反之，當中國經濟成長不如預期時，情況則相反。因此，中國成長數據若出現正面或負面意外，往往會直接影響澳幣及其相關貨幣對。

鐵礦石價格如何影響澳幣？

根據 2021 年數據，鐵礦石是澳洲最大的出口商品，每年出口額達 1,180 億美元，而中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可能成為澳幣的驅動因素。一般而言，若鐵礦石價格上漲，AUD 也會走升，因為市場對該貨幣的總體需求增加。若鐵礦石價格下跌，情況則相反。鐵礦石價格上升通常也意味著澳洲更有可能出現正向貿易收支，這同樣有利於 AUD。