儘管通膨持續，Bitcoin 仍可能因美國財政部干預失敗而受益——CoinShares

Bitcoin（BTC）及更廣泛的加密貨幣市場在週五美國通膨數據公布後短暫上漲。

根據美國勞工統計局（BLS）數據，8月消費者物價指數（CPI）月增0.4%，高於7月的0.1%。以年率計算，CPI年增3.4%，與前月持平，並符合經濟學家預期。

剔除波動較大的食品與能源價格後，核心CPI在8月上升0.3%，此前7月為上升0.2%。核心通膨年率則由2.5%小幅放緩至2.4%。

儘管通膨壓力持續，加密貨幣市場仍作出正面反應。Bitcoin在通膨數據公布後一度升破79,000美元，隨後回落至77,000美元附近。山寨幣走勢也類似，Ethereum（ETH）自1月以來首次升破2,600美元，之後回落至2,540美元附近。

CoinShares在週五的一份聲明中指出，最新通膨數據「對Bitcoin並沒有特別大的幫助」。

該公司表示，通膨數據可能強化9月升息的理由，進一步加深貨幣政策維持限制性的風險。這種結果將對Bitcoin構成短期逆風，尤其是在這一龍頭加密貨幣近期於嘗試升破80,000美元時遭遇阻力之後。

CoinShares補充說，要持續突破該水準，需仰賴更疲弱的經濟數據、聯準會立場轉向更鴿派，或另一項顯著的政策催化因素。

CPI帶來的壓力對機構數位資產需求的影響相當明顯，投資人已顯現審慎跡象。數位資產投資產品本週資金流向已反轉，迄今約流出2.43億美元，儘管上週約有13億美元流入。

這份CPI報告也緊隨週四公布的生產者物價指數（PPI）之後；該數據顯示，8月批發價格上升0.4%。綜合來看，這些通膨讀數為聯準會在下週政策會議前提供了最後一批重要價格數據。

美國公債壓力可能成為Bitcoin的催化劑

除了貨幣政策之外，CoinShares還強調，美國公債市場日益加劇的壓力是Bitcoin另一項重要因素。該公司表示，儘管增加了對殖利率曲線長端的購買，美國財政部擴大的債券回購計畫迄今仍未能實質壓低長天期殖利率。

CoinShares寫道：「儘管該計畫可能有助於流動性，但其無法降低借貸成本，凸顯出美國公債市場潛在壓力的規模。」

該公司認為，持續的通膨、財政疑慮以及偏高的期限溢價，仍持續對美國公債市場構成壓力。

CoinShares補充表示：「矛盾的是，我們認為，從較長期來看，這種失敗反而可能愈來愈有利於Bitcoin。」該公司認為，長天期殖利率持續承壓，可能會提高市場對財政部採取更積極干預措施的呼聲。

若投資人將更大規模的財政部購債解讀為在未處理根本財政疑慮的情況下試圖壓低借貸成本，這類干預可能會強化支撐Bitcoin與黃金的貨幣貶值敘事。

CoinShares補充說：「如果真的發生，這可能成為Bitcoin中期最有力的催化因素之一。」

截至撰稿時，Bitcoin報77,380美元，過去24小時上漲0.1%。