道瓊期貨暫歇，科技股拋售與油價壓力打擊市場情緒
- 道瓊期貨在連續第三個交易日收跌後持平，跌勢主要由科技股與半導體股下挫所帶動。
- 在美國與伊朗緊張局勢持續之際，原油價格上漲，帶動全球長天期債券殖利率飆升。
- 交易員在聯準會 7 月會議紀要公布前維持謹慎，以尋找未來利率走向的線索。
週三歐洲時段，道瓊期貨小漲 0.06%，報約 53,440。與此同時，S&P 500 期貨持穩於 7,710 附近，Nasdaq 100 期貨則小跌 0.03%，報約 29,580。
美股期貨表現分歧，因原油價格上漲促使交易員採取謹慎立場。美國（US）與伊朗之間持續的地緣政治摩擦，令市場對全球供應的擔憂不減。美國總統 Donald Trump 確認，美國海軍封鎖仍然有效，並指出目前與德黑蘭並無任何積極談判。儘管官方聲稱該區域水道已開放且水雷已清除，但航運風險仍居高不下，導致該地區通行受到嚴重限制。
這些壓力延續至週二的正常交易時段，三大主要指數已連續第三個交易日收低。道瓊下跌 0.22%，S&P 500 下跌 0.69%，Nasdaq Composite 重挫 1.33%。全球債券殖利率走高與油價轉強也進一步打擊整體市場情緒，其中 30 年期美國公債殖利率本週升抵 19 年高點，尤為引人關注。
美國公債殖利率在測試近期高點後反轉走低
Deutsche Bank 分析師指出，債市走勢偏離了整體市場模式，並表示：「昨日此一走勢模式的主要例外是美國公債殖利率，起初看似將創下新高，隨後卻回落。」殖利率的這波反轉凸顯近期美國數據基調偏軟，並有助於緩解利率市場先前累積的部分上行壓力。
半導體與科技股遭遇沉重賣壓，主導本輪跌勢，其中與 AI 相關的晶片製造商跌幅尤為顯著。投資人目前將焦點轉向即將公布的聯準會 7 月會議紀要，以尋求進一步的市場方向。
在停滯性通膨憂慮拖累美股之際，晶片股領跌賣壓加劇
Deutsche Bank 策略師指出，「停滯性通膨背景意味著這又是一個艱難的交易日，大西洋兩岸市場雙雙進一步下跌。」他們表示，在美國，這股壓力使得「S&P 500（-0.69%）連續第三個交易日走低，而晶片股是跌勢的最大推手。」反映出這種相對疲弱表現，Deutsche Bank 指出，「費城半導體指數（-4.98%）創下 8 月迄今最差單日表現」，凸顯該板塊疲弱正放大整體股市跌幅。
道瓊常見問題
道瓊工業平均指數是全球歷史最悠久的股市指數之一，由美國 30 檔交易最活躍的股票組成。該指數採用價格加權，而非市值加權。其計算方式為將成分股價格加總後，再除以一個係數，目前為 0.152。該指數由 Charles Dow 創立，他同時也是《華爾街日報》的創辦人。後來，該指數因僅追蹤 30 家大型企業集團，而不像 S&P 500 等更廣泛的指數，因此被批評代表性不夠全面。
推動道瓊工業平均指數（DJIA）的因素有很多。其中最主要的是成分公司在季度財報中反映出的整體表現。美國與全球總體經濟數據也會產生影響，因為這些數據會左右投資人情緒。由聯準會（Fed）設定的利率水準同樣會影響 DJIA，因為它會改變信貸成本，而許多企業高度依賴信貸。因此，通膨以及其他會影響聯準會決策的指標，也可能成為重要驅動因素。
道氏理論是由 Charles Dow 所發展、用於辨識股市主要趨勢的方法。其關鍵步驟之一，是比較道瓊工業平均指數（DJIA）與道瓊運輸平均指數（DJTA）的走向，並只跟隨兩者同向變動的趨勢。成交量是確認標準之一。該理論運用了波峰與波谷分析的要素。道氏理論提出趨勢分為三個階段：吸納階段，即聰明資金開始買進或賣出；公眾參與階段，即更廣泛的大眾開始進場；以及派發階段，即聰明資金出場。
交易 DJIA 的方式有很多。其中一種是使用 ETF，讓投資人可以將 DJIA 視為單一證券進行交易，而不必買入全部 30 檔成分股。具代表性的例子是 SPDR Dow Jones Industrial Average ETF（DIA）。DJIA 期貨合約可讓交易員對該指數未來價值進行投機，而選擇權則賦予投資人在未來以預定價格買入或賣出該指數的權利，但不負有義務。共同基金則讓投資人買入由 DJIA 股票組成的多元化投資組合份額，從而取得整體指數的曝險。
