歐元兌疲弱英鎊上漲，因英國商業活動表現令人失望

EUR/GBP在英鎊全面走弱之際加速反彈，逼近0.8600。
英國9月商業活動放緩，通膨壓力升高。
歐元區方面，服務業活動改善幅度優於預期，而製造業則維持穩健成長。

週三，歐元（EUR）兌英鎊（GBP）加速反彈，因英國採購經理人指數（PMI）表現好壞參半，顯示通膨壓力在9月對商業活動造成沉重拖累。EUR/GBP一度觸及0.8590的日內高點，進一步逼近月內區間頂部0.8600附近。

英國S&P Global初值採購經理人指數（PMI）數據顯示，9月製造業活動由8月的51.7升至52.0，優於市場原先預期小幅放緩至51.6。另一方面，服務業活動由前月的52.5放緩至51.7，低於市場普遍預期的52.0。這使綜合PMI由前月的52.5降至9月的51.7。

報告指出，投入價格通膨率連續第二個月加快，升至6月以來最高水準，並凸顯受訪者抱怨能源、燃料及原物料成本上升。

S&P Global Market Intelligence首席商業經濟學家Chris Williamson表示：「9月正出現令人憂心的組合：經濟成長令人失望地疲弱，同時通膨壓力加劇；此外，低迷的企業信心與高成本持續抑制招聘。」

歐元區9月PMI優於預期

另一方面，歐元區數據表現較具支撐。歐元區服務業PMI初值升至53.0，創10個月新高，優於市場預期的51.7；製造業PMI則持穩於52.7，符合市場共識。

德國方面，服務業活動在連續5個月萎縮後回升至52.9，同樣優於市場預期的50.0。另一方面，製造業活動則由54.3放緩至53.8，但仍處於與穩健商業活動相符的水準。

然而，歐元仍面臨壓力，因德國不確定性升高。本週執政的CDU黨在地方選舉中遭遇慘敗，使總理Frederich Merz的領導地位受到質疑。此外，法國公共債務已升至1978年以來最高水準，且在借貸成本飆升的情況下，預計未來幾個月還將持續增加，恐引發信貸危機。

英鎊常見問題

什麼是英鎊？

英鎊（GBP）是世界上歷史最悠久的貨幣（西元886年），也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，英鎊是全球第四大外匯（FX）交易貨幣，占所有交易的12%，日均交易量達6,300億美元。其主要交易貨幣對包括GBP/USD，也稱為「Cable」，占外匯交易的11%；GBP/JPY，交易員稱其為「Dragon」（3%）；以及EUR/GBP（2%）。英鎊由英格蘭銀行（BoE）發行。

英格蘭銀行的決策如何影響英鎊？

影響英鎊價值最重要的單一因素，是由英格蘭銀行制定的貨幣政策。BoE的決策依據在於其是否達成「物價穩定」這一首要目標，也就是將通膨率維持在約2%的穩定水準。其達成此目標的主要工具是調整利率。當通膨過高時，BoE會透過升息來加以抑制，使民眾與企業取得信貸的成本提高。這通常對GBP有利，因為較高的利率會使英國成為全球投資人更具吸引力的資金停泊地。當通膨降得過低時，這代表經濟成長正在放緩。在這種情況下，BoE可能會考慮降息以降低信貸成本，讓企業借入更多資金，投資於能帶動成長的項目。