隨著市場押注 BoJ 將收緊政策，以及歐元區停滯性通膨風險升溫，歐元走弱，日圓獲得支撐

• EUR/JPY週二下跌0.21%，因市場預期日本將進一步收緊貨幣政策，帶動日圓受惠。
• 德國9月通膨加速升至3.3%，同時高檔的油價加劇市場對歐元區停滯性通膨的擔憂。
• 法國政治不確定性拖累歐元，而市場對日本可能進行匯市干預的猜測則支撐日圓。

週二EUR/JPY交投於176.60附近，撰稿時當日下跌0.21%。由於市場預期日本銀行（BoJ）將進一步收緊貨幣政策，日圓（JPY）因此受惠，該貨幣對持續承壓；與此同時，歐元（EUR）則因法國政治不確定性以及市場對整個歐元區通膨升溫的憂慮而表現掙扎。

歐洲方面，德國最新通膨數據強化了市場對價格壓力持續存在的擔憂。德國聯邦統計局（Destatis）週二公布的數據確認，9月消費者物價調和指數（HICP）年增3.3%，符合市場預期，且高於8月的2.9%與7月的2.8%。按月來看，消費者物價上升0.6%，前值為0.2%。

Destatis局長Ruth Brand指出，德國通膨自2023年12月以來首次突破3%門檻，主要受能源成本上升推動，尤其是取暖用油與汽車燃料價格走高。

在此同時，中東地緣政治緊張局勢使油價維持高檔。Brent原油已自每桶105美元上方的月內高點回落，但仍維持在100美元以上，推高歐洲企業與家庭的成本。能源價格持續高企，加上經濟活動放緩，提升了歐元區陷入停滯性通膨的風險。

這使歐洲央行（ECB）的前景更加複雜，因其面臨在不進一步削弱經濟成長的情況下抑制通膨的挑戰。德國通膨加速可能促使決策者維持審慎的貨幣立場，進而可能限制歐元進一步走弱。

與此同時，法國政治不穩定持續削弱市場對單一貨幣的信心。政府債務攀升，以及在爭取國會支持財政整頓措施方面遭遇困難，已將法國借貸成本推升至接近歐洲主權債務危機以來未見的水準。學生要求增加教育經費的抗議活動，也為該國本已脆弱的政治環境增添更多不確定性。

在日本方面，市場預期BoJ將進一步升息，加上猜測日本當局可能介入外匯市場以支撐本國貨幣，均為日圓提供支撐。

週二公布的數據顯示，日本9月生產者物價指數（PPI）年增6.8%。儘管該數據較8月放緩，但仍顯示通膨壓力依然顯著，支持市場對貨幣政策進一步正常化的預期。

在此背景下，EUR/JPY仍受困於歐洲持續的通膨壓力與日本貨幣政策趨緊預期之間。雖然德國通膨走強可能因ECB前景更趨審慎而為歐元提供部分支撐，但法國的政治風險以及市場對日圓需求升溫，仍持續對該交叉盤構成壓力。