歐元持穩於三個月高點附近，投資人等待美國對伊朗的制裁
- EUR/USD 自上週高點回落，但仍守在 1.1650 上方，接近三個月高點。
- 隨著美國準備對伊朗祭出新一輪制裁，市場焦點再度轉回中東局勢。
- 油價溫和回落，加上市場對美國債務的擔憂，持續為歐元提供支撐。
週一，歐元（EUR）兌美元（USD）小幅走低，但仍守住上週大部分漲幅。歐洲早盤時段，EUR/USD 交投於 1.1650 上方，市場在美國即將宣布新一輪制裁前，對承擔風險仍略顯謹慎，因為此舉可能加劇美國與伊朗之間的緊張局勢。
美國財政部長 Scott Bessent 週日在《金融時報》專欄中表示，美國正準備對對手發動「史上最強大的單一攻勢」，目標是「切斷」伊斯蘭共和國的「所有經濟命脈」。市場目前正等待這些措施的細節，屏息以待，因其可能波及伊朗的傳統盟友，如俄羅斯和中國。
作為回應，德黑蘭威脅將停止所有海灣國家的石油出口，並警告與美國合作的國家，這些制裁將被視為「戰爭行為」。週一油價仍然偏弱，Brent 原油價格較上週五高點低 1.5%。
美元貶值疑慮再起
OCBC 的策略師指出，在美國財政部意外擴大其長天期債券回購計畫後，「美元貶值」再度成為市場主題；他們認為，此舉顯示官方對近期長天期殖利率上升感到「不安」。
OCBC 專家在報告中表示，「由此引發的美國殖利率曲線陡峭化部位平倉，很可能進一步強化其他貶值交易，包括美元走弱、黃金反彈，以及美國通膨損益兩平率上升。」
本週前半段總體經濟數據清淡，交易員將聚焦於週三公布的美國個人消費支出（PCE）物價指數，以及週五聯準會（Fed）主席 Kevin Warsh 在 Jackson Hole 研討會上的演說。投資人將密切關注美國財政部的債券回購計畫將如何影響中央銀行的貨幣政策。
風險情緒常見問答
在金融術語中，兩個廣泛使用的詞彙「risk-on」與「risk-off」指的是投資人在特定期間內願意承受的風險程度。在「risk-on」市場中，投資人對未來抱持樂觀態度，並更願意買入高風險資產。在「risk-off」市場中，投資人因擔憂未來而開始「轉向保守」，因此會買入風險較低、報酬較為確定的資產，即使其回報相對有限。
通常在「risk-on」期間，股市會上漲，多數大宗商品（黃金除外）也會升值，因為它們受惠於正面的成長前景。高度依賴大宗商品出口的國家之貨幣，會因需求增加而走強，加密貨幣也會上漲。在「risk-off」市場中，債券會上升，尤其是主要政府債券；黃金表現亮眼，而日圓、瑞郎與美元等避險貨幣也都會受惠。
澳幣（AUD）、加幣（CAD）、紐幣（NZD），以及盧布（RUB）和南非蘭特（ZAR）等次要外匯，通常都會在「risk-on」市場中上漲。這是因為這些貨幣所屬經濟體的成長高度依賴大宗商品出口，而大宗商品價格往往會在 risk-on 時期上升。這是因為投資人預期，隨著經濟活動增強，未來對原物料的需求將會增加。
在「risk-off」期間，通常會走強的主要貨幣是美元（USD）、日圓（JPY）和瑞郎（CHF）。美元之所以走強，是因為它是全球儲備貨幣，而且在危機時期，投資人會買入美國公債；由於美國作為全球最大經濟體，通常被認為不太可能違約，因此美債被視為安全資產。日圓則受惠於日本公債需求增加，因為其中很大一部分由國內投資人持有，他們即使在危機中也不太可能拋售。瑞郎則因瑞士嚴格的銀行法規，能為投資人提供更強的資本保障。
