聯準會：強勁就業與 CPI 風險－BNY
BNY Markets 策略師 John Velis 表示，儘管理事 Christopher Waller 發表了較為審慎的評論，但美國（US）強勁的就業報告已將市場對 9 月聯準會（Fed）升息的預期重新推高至 60% 以上。他預期，聯準會將在未來幾個月內升息兩到三次，可能使政策利率升至約 4% 的中性利率之上，之後隨著通膨降溫以及更緊縮的金融條件拖慢經濟，利率最終將回落。
強勁就業數據使升息預期維持不墜
「在上週五公布異常強勁的就業數據後，即使理事 Christopher Waller 於週四發表了略顯模稜兩可的評論，似乎也不足以改變我們對升息迫在眉睫的看法。」
「在上週四因 Waller 的言論而略為回落後，市場對 9 月升息的預期如今已回升至 60% 以上。若最終未升息，我們反而會感到意外。」
「從多種工具所觀察到的預期均衡中性利率，仍略高於 4%。我們目前仍低於該水準約 40 至 50 個基點。再升息兩次就能達到該水準，但接下來我們要問的是：利率是否需要具有限制性，也就是高於 4% 以上？這很可能是必要的。」
「我們目前的情境是，聯準會將在未來幾個月內升息兩到三次，儘管今年剩餘時間若連續三次升息，最終可能會延續至 2027 年。」
「到了下半年，我們預期利率將開始下滑，因為通膨也將開始回落——僅基期效應就會在這方面提供幫助——而在更緊縮的條件下，經濟看來也將放緩。」
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