聯準會升息押注升溫，金價在4,050美元附近走勢疲弱

• 金價持穩，但聯準會進一步升息的預期壓抑市場情緒，漲勢難以延續。
• 市場已完全反映聯準會12月升息的預期，也不排除擴大升息幅度至50個基點。
• XAU/USD在21日簡單移動平均線下方走勢疲弱，短期技術面仍偏空。

黃金（XAU/USD）週三持穩，前一日則下跌2.67%，主因美國消費者通膨數據高於預期，加上聯準會（Fed）官員發表鷹派言論，推升市場對更積極升息路徑的預期。截至撰稿時，XAU/USD交投於4,050美元附近，當日上漲0.47%。

美國10月消費者物價指數（CPI）月增0.4%，高於預期的0.3%，但低於9月的0.6%。排除食品與能源的核心CPI月增0.3%，與9月增幅相同，並高於預期的0.2%。

德國商業銀行的經濟學家提醒：「物價仍上漲過快，儘管漲幅較9月略小。」他們強調：「因此，作為衡量通膨基本趨勢關鍵指標的核心通膨，仍處於（過）高水準，且已不再呈現下降趨勢。」他們評估：「經濟強勁，加上中東衝突持續，顯示通膨短期內不太可能緩解。」

聯準會釋出鷹派訊號，升息50個基點的預期升溫

數據公布前，聯準會理事沃勒表示，若10月核心CPI月增率「約為0.3%或更高」，12月可能需要升息半個百分點。隨著通膨數據達到這項門檻，交易員已開始將12月會議擴大升息幅度的可能性納入定價。

其他聯準會官員，包括達拉斯聯準銀行總裁洛根及費城聯準銀行總裁Anna Paulson，也支持進一步緊縮貨幣政策；聯準會負責金融監管的副主席鮑曼則強調，有必要控制通膨。

根據芝商所FedWatch工具，市場目前已完全反映聯準會12月升息的預期，其中升息25個基點的機率為88.5%，升息50個基點的機率為11.5%。交易員也預期明年將進一步升息，目前市場定價顯示，到2027年中還會再升息三次，每次25個基點。

交易員反映進一步升息預期，美元與美國公債殖利率走高

利率預期轉變推升美元（USD）需求，並引發美國公債大幅拋售，尤其集中在殖利率曲線短端。對政策敏感的2年期美國公債殖利率週二跳升約19個基點，指標10年期公債殖利率當日則上升約14個基點，一度重回5%以上。

美國債市週三因退伍軍人節休市。與此同時，美元延續漲勢，美元指數（DXY）交投於102.50附近，逼近10月創下的年初至今高點102.94。

美元走強、美國公債殖利率居高不下，加上市場對聯準會進一步緊縮的預期升溫，可能使金價短期內持續承壓。不過，各國央行強勁的購金需求，以及資金持續流入實體黃金支持的指數股票型基金（ETF），長期而言仍可能為金價提供結構性支撐。

技術分析：金價位於關鍵日線均線下方，空方仍掌控局面

日線圖顯示，XAU/USD交投於4,058美元的21日簡單移動平均線（SMA）下方，亦低於50日與100日SMA，走勢維持偏空。相對強弱指標（RSI）徘徊在47附近，顯示動能中性；平滑異同移動平均線（MACD）仍處於正值區間，但綠色柱狀體逐漸縮短，顯示多頭動能減弱。

上方初步壓力位於4,058美元附近的21日SMA，進一步壓力則在4,178美元的50日SMA及4,201美元的100日SMA，賣方可能在這些近期區間高點附近積極防守。下方方面，4,000美元心理關卡構成初步支撐，其後為年度低點3,870.23美元。若明確跌破後者，金價可能面臨進一步賣壓。

（本文技術分析是在人工智慧工具協助下撰寫。瞭解更多。）