聯準會升息50個基點的預期升溫，美元指數延續漲勢

美元指數跳升至102.52附近，因市場對聯準會12月升息50基點的預期升溫。
聯準會理事華勒在美國CPI公布前表示，核心數據若走高或持平，可能加劇市場對50基點升息幅度的擔憂。
美國10月核心CPI月增率加快至0.3%，高於市場預估的0.2%。

美元（USD）週三表現優於其他主要貨幣，因金融市場開始預期聯準會（Fed）將在12月政策會議上採取更大幅度的升息行動。

截至撰稿時，衡量美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）上漲0.3%，報102.52附近，創近四週以來最高水準。

今日美元匯率

下表顯示美元（USD）今日兌所列主要貨幣的漲跌幅。美元兌瑞士法郎的表現最強。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.27%	0.25%	0.19%	0.26%	-0.05%	0.20%	0.51%
EUR	-0.27%		-0.02%	-0.09%	-0.03%	-0.33%	-0.06%	0.24%
GBP	-0.25%	0.02%		-0.06%	0.00%	-0.31%	-0.06%	0.26%
JPY	-0.19%	0.09%	0.06%		0.06%	-0.24%	0.00%	0.32%
CAD	-0.26%	0.03%	-0.00%	-0.06%		-0.30%	-0.06%	0.26%
AUD	0.05%	0.33%	0.31%	0.24%	0.30%		0.26%	0.56%
NZD	-0.20%	0.06%	0.06%	-0.00%	0.06%	-0.26%		0.32%
CHF	-0.51%	-0.24%	-0.26%	-0.32%	-0.26%	-0.56%	-0.32%

此熱圖顯示主要貨幣彼此之間的漲跌幅。基準貨幣由最左欄選取，報價貨幣則由最上列選取。例如，若在最左欄選擇美元，再沿著該橫列找到日圓，方格內顯示的漲跌幅即代表USD（基準貨幣）/JPY（報價貨幣）的變動。

是什麼促使市場將聯準會大幅升息納入定價？

三菱日聯金融集團（MUFG）分析師指出，市場最新的重新評估是「考慮升息50基點的可能性」，並強調，這項轉變「直到現在才被納入考量，原因是華勒在CPI報告公布前的言論，而非CPI報告本身」。他們指出，「華勒表示，較強的CPI數據可能構成升息50基點的理由，這引發了外界對華勒是否事先知悉CPI數據的討論」，進而推高短天期債券殖利率，並促使市場重新調整對聯準會政策的預期。

MUFG表示，「隔夜指數交換（OIS）市場目前已部分反映12月9日升息50基點的風險」。此前華勒主張，「通膨居高不下與能源風險，使先前累計降息75基點的幅度有必要回調，既然如此，為何要等兩次會議才完成？」

即便如此，該行仍提醒，不應認定較大幅度的升息已成為基本情境。他們寫道：「我們仍懷疑現階段是否有必要升息50基點，並認為多數決策官員將認定升息25基點的風險報酬比更佳。」他們並指出，「在聯邦公開市場委員會（FOMC）會議前，仍有一份非農就業報告將公布（但不會再有CPI數據，下一次公布是在會議隔日）」。MUFG補充，「強勁的就業數據，加上原油在近期大跌後反彈，將是可能促成更積極升息的情境之一」，因此，市場仍有可能進一步傾向升息50基點的結果。

週二公布的消費者物價指數（CPI）數據顯示，10月整體通膨月增率加快至0.4%，高於市場預估的0.3%。同期，排除波動較大的食品與能源項目的核心CPI月增率為0.3%，高於預期的0.2%。

美元指數技術分析

日線圖上，美元指數現貨報102.52，持續站穩101.91的20日指數移動平均線（EMA）上方，並突破多頭旗形，因此維持偏多格局。

相對強弱指標（RSI）位於59附近，顯示溫和偏多，而非發出超買訊號。

下檔方面，初步支撐位於102.50區域附近，101.91的20日EMA則進一步強化下方買盤支撐。上檔方面，主要明確壓力位在102.94附近的下降趨勢線；若日線收盤突破此水準，將強化看漲前景，並為近期漲勢更明確地延續打開空間。

（本文技術分析是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）

美元常見問題

什麼是美元？

美元（USD）是美國的官方貨幣，也在許多其他國家與當地貨幣並行流通，成為這些國家「事實上」使用的貨幣。美元是全球交易最活躍的貨幣，根據2022年的數據，美元占全球外匯交易總額的88%以上，平均每日交易額達6.6兆美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊，成為全球儲備貨幣。在美元的大部分歷史中，其價值均由黃金支撐，直到1971年布列敦森林協定下的金本位制終結。

聯準會的決策如何影響美元？

影響美元價值最重要的單一因素，是由聯準會（Fed）制定的貨幣政策。聯準會肩負兩項使命：維持物價穩定（控制通膨），以及促進充分就業。調整利率是實現這兩項目標的主要工具。當物價上漲過快，且通膨超過聯準會2%的目標時，聯準會便會升息，這有助於支撐美元價值。當通膨降至2%以下，或失業率過高時，聯準會可能降息，進而對美元形成壓力。

什麼是量化寬鬆？它如何影響美元？

在極端情況下，聯準會也可以增印美元，並實施量化寬鬆（QE）。量化寬鬆是聯準會大幅增加陷入停滯的金融體系中信用資金流動的過程。這是一項非常規政策措施，適用於銀行因擔心交易對手違約而不願相互放款，導致信用資金枯竭的情況。當單純降息不太可能達到所需效果時，量化寬鬆便成為最後手段。這也是聯準會在2008年全球金融危機期間，用來對抗信用緊縮的首選工具。具體做法是由聯準會增印美元，主要向金融機構購買美國公債。量化寬鬆通常會導致美元走弱。