印度盧比因印度央行推出新措施以降低對美元的需求而進一步走強

• 印度盧比在 RBI 新措施推動下，兌美元進一步走強。
• 印度 9 月零售 CPI 增幅高於預期，強化了 RBI 再次升息的理由。
• Fed 官員主張進一步升息以抑制通膨。

週二，印度盧比（INR）延續週一兌美元（USD）的漲勢，主因是印度儲備銀行（RBI）宣布新的美元相關措施，以支撐本國貨幣。開盤時段，USD/INR 下跌 0.6% 至接近 95.00，創下一個多月來最低水準。

RBI 推出廣泛的外匯支持方案

MUFG 分析師指出，RBI 已推出一套「廣泛的措施組合」以緩解 INR 壓力，其中包括「設立特別美元窗口，以滿足三家國營石油公司的美元需求」。他們補充說，央行已「停止重新建立任何先前已取消、涉及盧比的外匯衍生品合約」，同時也「對超過 200 萬美元的交易引入外匯風險準備金要求」，凸顯其在管理匯率風險方面採取更嚴格的做法。

路透報導顯示，中國當局先前也曾採用類似工具，以抑制市場對人民幣（CNY）的單邊押注。

印度強勁的零售 CPI 數據強化 RBI 進一步升息的理由

印度週一公布的 9 月零售消費者物價指數（CPI）數據顯示，通膨壓力增長速度快於預期。CPI 年增率為 5.54%，高於預估的 5.4% 以及前值 4.83%。由於食品價格大幅上漲，通膨壓力明顯增加，但仍處於 RBI 2%-6% 的容忍區間內。

法國興業銀行的經濟學家指出，「自 1 月以來，通膨已連續每月上升，且已連續四個月高於 RBI 4% 的目標」，這凸顯近期的回升「已不再只是暫時性的食品價格擾動」。他們補充說，「更令人擔憂的是，有證據顯示通膨正變得越來越廣泛」，價格壓力已擴散至波動較大的食品項目以外。在此背景下，法國興業銀行指出，「RBI 預測 27 財年第三季通膨為 6.0%、第四季為 5.7%，9 月數據強化了這樣的觀點：10 月升息標誌著緊縮週期的開始，而非結束。」

市場聚焦美國 CPI 數據

本週，美國 9 月 CPI 數據預計將對美元產生重大影響。週三公布的數據可能顯示，整體通膨年增率由 8 月的 3.4% 升至 3.7%。核心 CPI——剔除波動較大的食品與能源項目——預計為年增 2.5%，高於前值 2.4%。

通膨數據預計將影響市場對聯準會（Fed）利率路徑的預期。Fed 官員已經釋出進一步升息的訊號，並警告通膨風險仍具持續性。

Hammack 偏向鷹派，通膨思維憂慮支撐美元

Fed 官員 Hammack 的發言明顯更偏鷹派，FXS Speechtracker 評分達 8.4/10，明顯高於歷史平均的 7.5/10，凸顯其對更緊縮政策的推動力道強於以往。她強調需要更高的利率、維持限制性立場以確保達成 2% 目標，並擔憂在金融條件中性以及包括 AI 在內、廣泛且由需求驅動的價格壓力背景下，通膨思維正逐漸根深蒂固，這顯示她傾向以更迅速但幅度較小的升息步伐來強化 Fed 抗通膨的公信力。Hammack 著重於釐清政策反應函數，並警告企業正規劃超出成本增幅的漲價，這顯示 Fed 傾向進一步緊縮；而這樣的背景通常有利於美元，並對風險敏感型貨幣不利。

FXS Fed Sentiment Index 上升 0.59 點至 138.92，進一步確認 Fed 整體基調仍穩居鷹派區域，明顯高於中性的 100 門檻。指數水準偏高，加上高於基準的 FXS Speechtracker 評分，顯示近期 Fed 的溝通——以 Hammack 為代表——仍傾向更緊的政策立場，而這種組合通常支撐美元，同時對歐元及其他主要貨幣造成壓力。

USD/INR 技術分析

在日線圖上，USD/INR 報 95.28。由於價格維持在 20 期指數移動平均線（EMA）96.02 下方，該貨幣對仍面臨短期看跌壓力，短線趨勢持續受限。

相對強弱指數（RSI）報 37.8，仍低於中性 50 水準，暗示看跌動能依然存在，儘管市場尚未進入超賣區域。

上檔方面，第一道阻力位於接近 96.03 的 20 期 EMA，若要緩解當前下行偏向並打開進一步反彈空間，必須持續突破這一障礙。下檔來看，該貨幣對可能進一步跌向 9 月低點附近的 94.30。

（本文的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）