印尼盾：印尼央行偏重穩定性的立場－UOB
UOB 經濟學家 Enrico Tanuwidjaja 指出，印尼央行（BI）於 8 月將 BI Rate 維持在 5.75% 不變，顯示其相較於成長，更優先考量印尼盾與宏觀金融穩定。Tanuwidjaja 強調，BI 著重於外部風險管理，並運用流動性與總體審慎工具來支撐國內情勢；在全球不確定性與資本流動波動持續之際，其貨幣立場仍然偏緊。
BI 優先考量印尼盾與穩定
「在她首次主導會議時，代理總裁 Damayanti 表示，在全球金融市場波動加劇之際，維持印尼盾穩定是關鍵重點，同時也要在 2026 至 2027 年將通膨維持在 BI 2.5% ±1% 的目標區間內。整體政策組合旨在支持可持續的經濟成長。」
「市場普遍預期今日的決定，且會前受訪經濟學家一致持相同看法。更重要的是，BI 的溝通顯示，央行目前仍主要聚焦於印尼盾穩定與外部風險管理，而非短期成長支持。政策聲明一再提及，與中東地緣政治緊張局勢相關的全球不確定性升高及持續波動。」
「我們認為，今日的決定再次傳達出一項訊息：在全球風險情緒改善之前，BI 已準備好維持相對偏緊的貨幣條件，藉此緩和資本流動波動並穩定印尼盾。」
「鑑於在外部不確定性與波動持續升高之下，印尼盾走勢仍面臨風險，加上能源價格上升帶來顯著風險，我們目前仍維持原先看法，認為這仍是暫停升息，而非本輪升息週期的結束。然而，考量到近幾週印尼盾相對穩定，我們將預測下調為僅在 26 年第四季再升息兩次、每次 25 個基點，以穩定印尼盾並錨定通膨預期。這將使政策利率在 2026 年底達到 6.25% 的終端水準。」
「8 月 MPC 的決議顯示，BI 仍堅定聚焦於捍衛宏觀金融穩定。政策偏向依然審慎，在當前全球環境下，匯率穩定仍持續優先於成長支持。」
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