儘管美元走弱，日圓仍回吐非農就業數據公布後的漲幅

• 在美國就業數據公布後一度跌破 157.00 之後，USD/JPY 反彈至 157.65 附近。
• 儘管東京通膨高於預期，且日本銀行釋出鷹派訊號，日圓仍走弱。
• 美國就業成長疲弱拖累美元，並降低市場對升息的預期。

截至本文撰寫時，USD/JPY 週五交投於 157.65 附近，當日下跌 0.28%。在美國就業報告公布後，該貨幣對一度跌至 156.95，隨後完全收復跌幅並回到數據公布前的水準。這波反彈主要由日圓（JPY）再度走弱所推動，而美元指數（DXY）仍接近當日低點。

這波回升延續了自 9 月中旬以來在 157.00-156.50 區域附近出現的逢低買進型態。由於週五的美國經濟數據幾乎未能為美元提供支撐，USD/JPY 的韌性尤其值得注意。

美國勞工統計局（BLS）報告指出，9 月非農就業人數（NFP）僅增加 2.9 萬人，遠低於市場預期的 9 萬人。前幾個月的數據也一併下修。8 月增幅自最初公布的 16.2 萬人下修至 13.3 萬人，而 7 月目前則顯示減少 1 萬個職位，相較於先前預估增加 2.1 萬個職位。

報告中的其他組成部分也進一步強化了美國勞動市場降溫的跡象。失業率升至 4.2%，而勞動參與率則由 61.6% 升至 61.8%。平均時薪年增 3%，低於預期的 3.2%，也緩解了市場對薪資推動通膨壓力的擔憂。

衡量美元兌六種主要貨幣表現的美元指數，在數據公布後下跌 0.23%，並仍接近當日低點。USD/JPY 同時能夠抹去非農數據公布後的跌幅，顯示該貨幣對的反彈更多是由日圓賣壓所驅動，而非美元需求重新回升。

就業數據也促使市場調整對聯準會（Fed）下一次貨幣政策決議的預期。根據 CME FedWatch 工具，市場目前預計 10 月升息的機率約為 18%，低於非農數據公布前的約 24%，也遠低於一週前的 64%。

這一轉變出現在數項美國經濟數據走弱之後。週四低於預期的個人消費支出（PCE）通膨數據，已經降低市場對聯準會在 10 月再次收緊貨幣政策的預期。週五的就業報告進一步顯示美國經濟可能正在失去動能，儘管市場仍預計 12 月升息的機率約為 69%。

日本方面，週五的基本面其實仍提供了幾項有利於日圓的論據。日本統計局報告指出，9 月東京扣除生鮮食品的消費者物價指數（CPI）年增率由 8 月的 1.8% 加速至 2.7%，高於預期的 2.4%。扣除食品與能源後的通膨率也由先前的 2% 加速至 3%。

這些數據強化了日本銀行（BoJ）進一步收緊貨幣政策的理由。週四公布的 9 月會議意見摘要（SoP）也顯示，數位決策官員支持進一步升息。其中一位委員特別指出，根據經濟、物價與金融情勢的發展持續升息是適當的。

然而，報告也顯示，內閣府代表正敦促央行審慎評估先前升息累積所帶來的影響。因此，儘管東京通膨加速，且日本銀行部分決策官員釋出鷹派訊號，日圓週五兌美元仍未能守住漲幅。

USD/JPY 技術分析

在一小時圖上，USD/JPY 報 157.49，位於 100 期簡單移動平均線（SMA）157.53 與 200 期 SMA 157.71 下方承壓，這兩條均線共同限制上行空間，並強化短線偏空傾向。該貨幣對已自近期高點回落，而相對強弱指數（14）接近 42，顯示多頭動能減弱，只要價格維持在這些移動平均線下方，進一步下行的風險仍然偏高。

下行方面，初步支撐位於 157.00，其後較低支撐在 156.50，若跌勢加深，則可能下探 155.50 區域。上行方面，初步阻力見於 100 期 SMA 的 157.53，其後為 200 期 SMA 的 157.71，以及附近的水平阻力 157.85；若突破其上，下一道阻力位分別在 158.45 與 159.00。

（本篇報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）