澳洲儲備銀行：9 月升息理由與路徑 – TD Securities
由 Prashant Newnaha 與 Howard Du 領導的 TD Securities 宏觀研究團隊預期，澳洲儲備銀行將在 9 月會議上把現金利率上調 25 個基點至 4.60%。他們認為升息理由明確，主要受到 CPI 上行意外、更穩健的 GDP、油價以及 AI 相關需求推動，但預測 RBA 在 11 月或 12 月不會進一步升息。
9 月緊縮理由明確
"TD 預期 RBA 將在 9 月董事會會議上把目標現金利率上調 25 個基點至 4.60%。"
"8 月 26 日公布的 7 月 CPI 數據意外上行，迫使我們認真考慮調整對 9 月升息 25 個基點的預測，但在 9 月 2 日公布更強勁的第二季 GDP 後，我們於一週後正式做出這項調整。"
"放眼 9 月會議之後，央行很可能會強調其可能仍需再次收緊政策的可能性。"
"然而，基於以下原因，我們認為 RBA 並無迫切理由在 11 月或 12 月會議上進一步升息至 4.85%："
"我們將預防性緊縮視為通膨風險管理的一部分，而先前 3 次升息的影響仍有待進一步傳導。"
"RBA 可以將 9 月預防性升息合理化，視為對 2026 年第三季 CPI 可能上行結果的充分回應。"
"美國與伊朗已確認正就結束持續中的衝突進行談判。若有進展，應可減輕油價壓力。"
"RBA 總裁在眾議院經濟常設委員會作證時詳細表示，前瞻性就業指標「……看起來都相對穩定」。"
"如果董事會在升息決定上並非一致同意，市場可能會認為後續升息的門檻更高。"
"雖然我們預測 RBA 將在整個 2027 年把現金利率維持在 4.60% 不變，但我們也承認，央行仍有可能在 2027 年 2 月會議上再次回到升息軌道。"
"重申一次，2027 年 2 月升息並非我們的核心預測。然而，我們提出這些值得關注的因素，作為未來可能調整 2027 年預測的依據。"
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