瑞士法郎:鴿派瑞士國家銀行使 CHF 兌美元持續承壓-ING

ING 的 Francesco Pesole 解釋,瑞士國家銀行維持利率不變,但意外釋出鴿派訊號,淡化通膨第二輪效應,並微調其外匯立場。他認為市場定價過於鷹派,認為瑞士國家銀行幾乎沒有理由進一步緊縮,並預期瑞士法郎面臨下行風險,EUR/CHF 可能重新測試 0.9480,而若聯準會升息,USD/CHF 可能上漲至 0.85。

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瑞士國家銀行立場指向較弱的瑞郎

「瑞士國家銀行如預期維持利率不變,但昨日在鴿派方面令市場感到意外。儘管上調了通膨預測,決策官員仍表示並不擔心第二輪效應,並認為這波價格衝擊仍屬暫時性。」

「瑞士國家銀行略微調整了其匯率立場,刪除了對『提高干預意願』的表述,同時保留在必要時採取行動的承諾。雖然這成為新聞焦點,但這僅是反映瑞郎近期走弱的調整,並不代表若瑞郎升值,當局會不願再次進場干預。」

「我們認為,市場定價仍然過於鷹派,而這對瑞士法郎才是最重要的。目前市場已完全反映最遲在 3 月前升息一次,但我們仍認為在可預見的未來幾乎沒有理由收緊政策。我們認為瑞郎仍面臨下行風險,EUR/CHF 可能重新測試 9 月稍早觸及的 0.9480 高點。」

「USD/CHF 可能是目前上行潛力更大的標的:若聯準會在 10 月升息,短期內可能推動其上漲至 0.85。」

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