美元指數在避險需求支撐下持穩

隨著川普拒絕續簽伊朗協議，加上海上封鎖推升全球地緣政治緊張局勢，美元指數持穩。
疲弱的非農就業數據與溫和的通膨數據，削弱了市場對聯準會升息的押注。
CME FedWatch 顯示，聯準會在 9 月會議升息的預期已降至 35%，低於上月的 47%。

衡量美元（USD）兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY），在連跌三日後小幅走高，週二亞洲時段交投於 99.60 附近。DXY 受到避險需求的些微支撐，這可能與美國（US）和伊朗之間的地緣政治緊張局勢有關。

美國總統唐納·川普表示，他無意續簽即將到期的伊朗協議，並稱對伊朗港口持續進行的海上封鎖，證明了華盛頓所掌握的籌碼，同時重申他主張將這條關鍵水道宣布為由美國全面控制的美國領土。此外，伊朗外交部發言人 Esmail Baghaei 表示，由於安全局勢複雜以及「破壞性勢力的阻撓行為」，協議仍難以達成，並要求美國先解除封鎖。

隨著圍繞聯準會（Fed）政策前景的鷹派情緒消退，美元可能面臨壓力。近期美國 7 月非農就業人數意外下滑，加上上週公布的溫和消費者通膨數據，已大幅降低市場對下月升息的預期。因此，根據 CME FedWatch Tool，市場對聯準會在即將召開的政策會議上升息的預期已降至 35%，低於一個月前的 47%。

Scotiabank 的策略師指出，「美元上週受到一些打擊，而週一美元走勢整體持續轉弱」，使 DXY「跌破 8 月盤整區間底部，並觸及自 6 月初以來最低點」。他們表示，「疲弱的美國數據報告正在壓抑聯準會進一步緊縮的預期」，並認為「目前市場仍計入年底前 25 個基點的緊縮幅度，從我們的角度來看過高了」。同時，Scotiabank 強調，市場對「美國財政動態的憂慮已有明確跡象」，而他們認為這一點「反映在美國殖利率曲線趨陡之中」。

技術分析：

美元指數現貨交投於 99.60 附近，由於價格位於 9 期指數移動平均線（EMA）99.79 以及 50 期 EMA 100.21 下方，短線維持看跌偏向。短中期 EMA 均位於現貨價格上方的排列，顯示該指數仍受壓制；同時，14 日相對強弱指數（RSI）報 37.51，仍低於中線，暗示下行壓力依然存在，儘管尚未出現明確的超賣訊號。

（本篇報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）

美元常見問題

什麼是美元？

美元（USD）是美利堅合眾國的官方貨幣，也是相當多其他國家的「事實上」貨幣，在這些國家中，美元與當地紙鈔一同流通。美元是全球交易量最大的貨幣，根據 2022 年數據，佔全球外匯交易總額超過 88%，相當於每日平均 6.6 兆美元的交易量。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為全球儲備貨幣。在其大部分歷史時期，美元都有黃金作為支撐，直到 1971 年《布列敦森林協議》後，金本位制度才告終。

聯準會的決策如何影響美元？

影響美元價值最重要的單一因素是貨幣政策，而貨幣政策由聯準會（Fed）制定。聯準會有兩項使命：實現價格穩定（控制通膨）以及促進充分就業。其實現這兩項目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快且通膨高於聯準會 2% 的目標時，聯準會將升息，這有助於提振美元價值。當通膨降至 2% 以下，或失業率過高時，聯準會可能降息，這將對美元構成壓力。

什麼是量化寬鬆？它如何影響美元？

在極端情況下，聯準會也可以印製更多美元並實施量化寬鬆（QE）。QE 是指聯準會在陷入停滯的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非傳統政策工具，通常在信貸枯竭時使用，因為銀行出於對交易對手違約的擔憂而不願彼此放貸。當單純降息難以達到所需效果時，這是最後手段。這也是聯準會在 2008 年全球金融危機期間對抗信貸緊縮所採用的主要工具。其做法是聯準會印製更多美元，並用這些資金主要向金融機構購買美國公債。QE 通常會導致美元走弱。