美元指數因聯準會重新定價及美國公債回購而走弱，跌破 99.00
- 美元指數在週四歐洲早盤回落至接近三個月低點 98.80 附近。
- 聯準會升息押注降溫以及美國公債回購操作拖累 DXY。
- 川普宣布對伊朗展開「史上最具毀滅性的經濟行動」；阿聯酋暫停與伊朗的貿易。
US Dollar Index (DXY) 是衡量 美元 (USD) 兌一籃子六種全球貨幣價值的指數， 目前在週四歐洲早盤交投於 98.80 附近。 儘管中東緊張局勢持續，交易員仍下調對聯準會升息的押注，DXY 因而跌至 5 月下旬以來最低水準。
上週公布的 7 月意外就業流失與溫和的美國通膨數據，削弱了市場對聯準會升息的預期，令美元兌其他主要貨幣承壓。根據 CME FedWatch Tool，目前市場預計聯準會在 9 月政策會議升息的機率為 32.7%，低於一個月前的 47%。
此外，美國財政部擴大債券回購操作，以及市場對美國國債突破 40 兆美元的憂慮升溫，也加劇了 DXY 的下行壓力。路透週三報導，美國財政部將加大對較長天期債券的回購力度，以抑制借貸成本急升。每次操作目前 20 億美元的上限，將提高至每次至少 40 億美元。
另一方面，持續的美伊衝突以及圍繞荷姆茲海峽的不確定性，可能提振美元等避險貨幣。根據 CBS News，美國總統唐納・川普宣布，將對伊朗採取史上最嚴厲的經濟行動。
川普表示，這將是一場前所未有規模的經濟衝突與孤立，任何向伊朗提供財政援助的國家都將面臨嚴重的經濟後果。 與此同時，阿拉伯聯合大公國（UAE）表示，在兩枚彈道飛彈瞄準阿聯酋後，將暫停與德黑蘭的所有貿易。伊朗否認發射這些飛彈。
由於荷姆茲海峽風險使 USD 維持區間波動，美元橫盤整理
DBS Group Research 經濟學家 Chang Wei Liang 指出，美元仍「維持區間波動，因市場正消化荷姆茲海峽再度升溫的不確定性」。他表示，投資人一方面衡量這條關鍵航運走廊再起的地緣政治風險，另一方面關注近期債券拋售，導致 USD 大致呈現橫盤走勢；儘管整體背景更為動盪，外匯市場仍不願明確推動美元進一步走高。
技術分析：美元指數維持偏空基調，RSI 顯示超賣
從日線圖來看，美元指數現貨的短線偏向看跌，因價格維持在 100 日簡單移動平均線（SMA）與布林通道中軌下方，使指數受限於近期波動區間的下半部。相對強弱指數（RSI）報 29.60，處於超賣區域，暗示雖然下行壓力仍占主導，但跌勢速度可能開始放緩，而非進一步加快。
下行方面，初步支撐位於布林通道下軌約 98.55 附近，賣方可能在此開始猶豫。上行方面，第一道阻力在 100 日 SMA 的 99.72，其後是布林通道中軌約 100.00。若要緩解當前偏空基調，價格必須持續回升並站上這些水準，而布林通道上軌約 101.50 則是更遠的阻力關卡。
（本文的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）
美元常見問題
美元（USD）是美利堅合眾國的官方貨幣，同時也是其他相當多國家的「事實上」貨幣，在這些國家中，美元與當地紙鈔一同流通。美元是全球交易量最大的貨幣，根據 2022 年數據，約占全球外匯交易總量的 88% 以上，平均每日交易額達 6.6 兆美元。 第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為全球儲備貨幣。在其大部分歷史時期，美元都以黃金作為支撐，直到 1971 年《布列敦森林協定》後，金本位制度才告終。
影響美元價值最重要的單一因素是貨幣政策，而貨幣政策由聯準會（Fed）制定。聯準會有兩大使命：實現價格穩定（控制通膨）以及促進充分就業。其達成這兩項目標的主要工具是調整利率。 當物價上漲過快且通膨高於聯準會 2% 的目標時，聯準會將升息，這有助於支撐美元價值。當通膨降至 2% 以下或失業率過高時，聯準會可能降息，這將對美元構成壓力。
在極端情況下，聯準會也可能增印更多美元並實施量化寬鬆（QE）。QE 是指聯準會大幅增加陷入停滯的金融體系中的信貸流動。 這是一種非常規政策工具，通常在信貸枯竭時使用，因為銀行出於對交易對手違約風險的擔憂而不願彼此放貸。當單靠降息難以達到所需效果時，這是最後手段。這也是聯準會在 2008 年全球金融危機期間用來對抗信貸緊縮的主要工具。其做法是聯準會增印更多美元，並用這些資金主要向金融機構購買美國政府債券。QE 通常會導致美元走弱。
量化緊縮（QT）是相反的過程，亦即聯準會停止向金融機構購買債券，且不將其持有並到期的債券本金再投入新的購債操作。這通常對美元有利。
