Bitcoin verzeichnet niedrigsten Wochenschlusskurs seit August, kurzfristige Halter rutschen in die Verlustzone

• Bitcoin fiel unter 75.000 US-Dollar und verzeichnete den niedrigsten Wochenschlusskurs seit August, da sich der Verkaufsdruck am Wochenende verstärkte.
• Kurzfristige Halter rutschten in die nicht realisierte Verlustzone, während das Verhältnis realisierter Gewinne zu Verlusten bei Bitcoin auf -0,63 sank.
• Das Open Interest bei Futures blieb trotz der Liquidation von Long-Positionen und eines rückläufigen Marktengagements mit 37 Milliarden US-Dollar auf hohem Niveau.

Bitcoin (BTC) fiel am Dienstag unter 75.000 US-Dollar, nachdem die Kryptowährung den niedrigsten Wochenschlusskurs seit August verzeichnet hatte und der Verkaufsdruck jüngste Käufer in die Verlustzone gedrängt hatte.

Kurzfristige Halter verzeichnen zunehmende Verluste, während Bitcoin weiter nachgibt

Kurzfristige Halter (Short-Term Holders, STHs) nähern sich ihrer Gewinnschwelle, während die realisierten Verluste im Verhältnis zu den Gewinnen gestiegen sind. Dies geht aus dem am Montag veröffentlichten Marktbericht „Market Pulse“ von Glassnode hervor. Die Entwicklung deutet darauf hin, dass Anleger, die Bitcoin während der jüngsten Erholung gekauft haben, angesichts weiter fallender Kurse zunehmend unter Druck geraten.

Die Gewinn- und Verlustindikatoren von Glassnode zeigen, dass der Anteil des umlaufenden Bitcoin-Angebots, der im Gewinn liegt, in den vergangenen sieben Tagen um 3,8 % auf 60,6 % zurückging.

Der nicht realisierte Nettogewinn/-verlust (Net Unrealized Profit/Loss, NUPL) sank ebenfalls von 3,4 % auf 1,1 %. Dies spiegelt den starken Rückgang der nicht realisierten Gewinne infolge des fallenden Bitcoin-Kurses wider. Bis Sonntag waren die kurzfristigen Halter insgesamt leicht in die nicht realisierte Verlustzone gerutscht.

Unterdessen sank das Verhältnis realisierter Gewinne zu Verlusten von -0,21 auf -0,63. Dies deutet darauf hin, dass Anleger wesentlich mehr Verluste als Gewinne realisierten.

„Die Realisierung von Verlusten dominiert nun eindeutig, ein Zeichen für angstgetriebene Verkäufe, auch wenn der Wert seinen unteren Bandbereich noch nicht erreicht hat“, schrieb Glassnode.

Hebelwirkung bleibt trotz Liquidationen hoch

Auch der Bitcoin-Derivatemarkt zeigte Anzeichen von Stress, obwohl der jüngste Kursrückgang die gehebelten Positionen nicht vollständig aus dem Markt gespült hat.

Das Open Interest bei Futures sank in der vergangenen Woche um 1,1 % von 37,4 Milliarden auf 37 Milliarden US-Dollar. Glassnode führte den Rückgang auf Positionsschließungen während des Kursrutsches am Donnerstag und eine weitere Welle von Liquidationen von Long-Positionen am Sonntag zurück.

Trotz des Rückgangs liegt das Open Interest weiterhin nahe dem oberen Ende seiner historischen Spanne. Dies deutet darauf hin, dass im Markt nach wie vor eine erhebliche Hebelwirkung besteht.

Auch die Finanzierungszahlungen für Long-Positionen blieben oberhalb ihres oberen historischen Bandes, obwohl sie um 7,1 % von 3,1 Millionen auf 2,9 Millionen US-Dollar zurückgingen.

Laut Glassnode zahlen bullisch eingestellte Händler trotz der jüngsten Schwäche von Bitcoin weiterhin eine erhebliche Prämie, um ihre Positionen in unbefristeten Futures aufrechtzuerhalten. Dies zeigt, dass gehebelte Positionen nach wie vor überwiegend auf steigende Kurse ausgerichtet sind.

Auch die Positionierung am Optionsmarkt spiegelt eine zunehmende Vorsicht unter den Marktteilnehmern wider.

„Optionen preisen weiterhin stärkere Turbulenzen ein, als am Markt tatsächlich auftreten. Der Abstand hat sich jedoch deutlich verringert, sodass Optionskäufer gegenüber den tatsächlich realisierten Kursbewegungen nun eine geringere Prämie zahlen als in der Vorwoche“, erklärte Glassnode.

Nachfrage am Kassamarkt kann Verkaufsdruck nicht auffangen

Der rasche Rückgang von Bitcoin auf 75.000 US-Dollar spiegelte die fehlende Nachfrage wider, als der Markt erneut unter Druck geriet. Das kumulierte Volumendelta (Cumulative Volume Delta, CVD) am Kassamarkt fiel auf -91,8 Millionen US-Dollar, verglichen mit 6,6 Millionen US-Dollar eine Woche zuvor. Das Handelsvolumen am Kassamarkt stieg unterdessen um 13,3 % auf 6,4 Milliarden US-Dollar, was auf eine erhöhte Handelsaktivität während der Kursschwankungen der Woche hindeutet.

US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten zudem an vier von fünf Handelstagen Abflüsse und damit den höchsten wöchentlichen Gesamtabfluss seit Anfang Juli.

Dennoch stellte Glassnode fest, dass sich das Kursmomentum von Bitcoin von einem Niveau unterhalb seines unteren historischen Bandes erholte und die Woche leicht höher beendete, obwohl die führende Kryptowährung ein neues Tief markierte.

„Das Momentum bleibt schwach, bestätigt den Kursrückgang aber nicht mehr. Dies ist ein Zeichen dafür, dass die Verkäufe etwas an Kraft verloren haben“, hieß es in dem Bericht.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert BTC bei 74.700 US-Dollar und damit 0,1 % niedriger als vor 24 Stunden.