Kanadischer Dollar tritt auf der Stelle: Händler wappnen sich für US-Inflationsdaten (CPI)

• USD/CAD hält sich am Dienstag im frühen europäischen Handel stabil bei rund 1,4120.
• Im Mittelpunkt steht am Dienstag der US-Verbraucherpreisbericht für Oktober.
• Kanadas Arbeitslosenquote erreichte im Oktober ein Sechsmonatshoch.

Das Währungspaar USD/CAD notiert am Dienstag im frühen europäischen Handel nahezu unverändert bei 1,4120. Vor der Veröffentlichung der wichtigen US-Inflationsdaten im weiteren Tagesverlauf könnten sich Händler zunächst zurückhalten.

Die vergangene Woche veröffentlichten, stärker als erwartet ausgefallenen US-Beschäftigungsdaten außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls, NFP) haben die Erwartung gefestigt, dass die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) die Zinsen länger auf hohem Niveau halten könnte. Dies stützt den US-Dollar (USD) gegenüber dem kanadischen Dollar (CAD). Laut dem CME FedWatch-Tool preisen die Märkte inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von nahezu 84,0 % für eine Zinserhöhung der Fed im Dezember ein.

Händler warten auf neue Impulse durch den US-Verbraucherpreisbericht (CPI), der am Dienstag im weiteren Tagesverlauf veröffentlicht wird. Ökonomen erwarten für Oktober einen Anstieg des Gesamtindex um 0,3 % gegenüber dem Vormonat, während für den Kernindex ein Plus von 0,2 % prognostiziert wird.

Der Bericht wird keine Jahresveränderungsrate des Verbraucherpreisindex für Oktober enthalten, da die Haushaltssperre der US-Regierung vor einem Jahr das Bureau of Labor Statistics (BLS) daran hinderte, bestimmte Daten zu erheben und einen vollständigen Indexstand zu berechnen.

In Kanada stieg die Arbeitslosenquote im Oktober auf ein Sechsmonatshoch von 6,7 %, während unter dem Strich insgesamt 4.700 Stellen verloren gingen, wie Statistics Canada vergangene Woche mitteilte. Die Geldmärkte passten ihre Erwartungen an Zinserhöhungen der Bank of Canada (BoC) an und preisen laut Reuters eine weitere Anhebung um 25 Basispunkte nun erst für März ein.

Kanadischer Dollar legt allmählich zu, doch Scotiabank warnt vor fragilen Fundamentaldaten

Die Analysten der Scotiabank stellen fest, dass der kanadische Dollar zwar zugelegt habe, „seine relative Entwicklung im Vergleich zu anderen Währungen jedoch eher enttäuschend ausfällt und seine Rolle als Risiko- und Rohstoffwährung mit niedrigerem Beta unterstreicht“. Sie ergänzen: „Die Stärke des CAD ist dennoch bemerkenswert. Während er seine Kursverluste von Anfang September aufholt, ist er im Begriff, neue Zwischenhochs zu erreichen.“ Dies verdeutlicht das Ausmaß der jüngsten Erholung. Zur Nachhaltigkeit der Bewegung äußert sich die Bank jedoch zurückhaltender: „Wir sind allerdings etwas vorsichtig, da sich die Renditedifferenzen zwischen den USA und Kanada erneut zulasten des CAD ausweiten. Zudem stellen wir fest, dass die jüngste CAD-Stärke nicht durch die Fundamentaldaten bestätigt wurde.“

Barkin warnt vor Inflationsrisiken und mahnt bei robuster Konjunktur zu vorsichtigem Vorgehen der Fed

Barkins jüngste Äußerungen erreichen im FXS Speechtracker einen Wert von 6,2 und liegen damit nur geringfügig über dem historischen Durchschnitt von 6,1. Dies unterstreicht einen etwas restriktiveren Ton, der jedoch weitgehend mit der bisherigen Grundhaltung übereinstimmt. Barkin betont, dass „das Risiko auf der Inflationsseite liegt“, und bezeichnet den geldpolitischen Kurs als „klar“, mahnt aber, ihn „mit Bedacht“ zu verfolgen. Er verweist auf eine robuste Nachfrage, breit angelegten Kostendruck und die Absicht der Unternehmen, höhere Kosten weiterzugeben. Zugleich bleibe die Verbraucherstimmung „düster“, doch die Konsumausgaben hielten an. Die Kombination aus „bemerkenswert stabilen“ wirtschaftlichen Bedingungen, gut gefüllten Kreditpipelines, wenigen Entlassungen und starken Unternehmensgewinnen untermauert das Bild einer im Kern robusten Wirtschaft. Dadurch bleibt die Fed darauf ausgerichtet, erneuten Preisdruck abzuwehren.

Der FXS Fed Sentiment Index sank um 0,66 Punkte auf 142,34. Dies signalisiert einen leichten Rückgang der wahrgenommenen restriktiven Haltung, auch wenn der Indikator weiterhin deutlich über der neutralen Marke von 100 liegt. Diese Konstellation deutet darauf hin, dass der unmittelbare Ton zwar etwas weniger restriktiv ausfällt, das geldpolitische Umfeld insgesamt aber weiterhin klar von Wachsamkeit gegenüber Inflationsrisiken geprägt ist und nicht von einer unmittelbar bevorstehenden Wende zu einer lockereren US-Geldpolitik.

Technische Analyse: USD/CAD bleibt oberhalb des 100-Tage-SMA bullisch ausgerichtet

Im Tageschart bleibt USD/CAD leicht bullisch ausgerichtet und konsolidiert oberhalb des gleitenden 100-Tage-Durchschnitts (MA) sowie des einfachen gleitenden 20-Tage-Durchschnitts der Bollinger-Bänder. Diese Positionierung deutet auf ein grundsätzliches Kaufinteresse bei Rücksetzern hin. Der Relative-Stärke-Index (14) signalisiert mit einem Wert von rund 56 ein moderates und nicht überzogenes Aufwärtsmomentum, nachdem sich die zuvor überkauften Werte normalisiert haben.

Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung im Bereich von 1,4060–1,4045, wo die Mittellinie der Bollinger-Bänder und der 100-Tage-MA zusammentreffen. Sollte sich der Verkaufsdruck verstärken, bietet das untere Bollinger-Band bei rund 1,3910 eine weitere Unterstützung. Auf der Oberseite bildet das obere Bollinger-Band bei etwa 1,4205 den unmittelbaren Widerstand. Ein nachhaltiger Ausbruch über diese Begrenzung würde den Weg für eine Fortsetzung der übergeordneten Aufwärtsbewegung des Währungspaars ebnen.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)