Erholung des kanadischen Dollars stockt nach schwächer als erwartet ausgefallenen Inflationsdaten

• USD/CAD unterbricht seinen Rückgang, da schwächere kanadische Inflationsdaten die Gewinne des kanadischen Dollars begrenzen.
• Die schwächere Kerninflation bestärkt die Erwartungen, dass die BoC die Zinsen unverändert lassen wird.
• Händler erwarten bis Dezember eine weitere Zinserhöhung der Fed, womit die Zinsdifferenz zwischen den USA und Kanada im Fokus bleibt.

USD/CAD unterbricht am Montag seinen Rückgang, nachdem der kanadische Dollar (CAD) zum Wochenauftakt kurzzeitig auf den höchsten Stand seit einem Monat gestiegen war. Schwächer als erwartet ausgefallene kanadische Inflationsdaten begrenzen weitere Gewinne des kanadischen Dollars, während sich der US-Dollar (USD) nach der Korrektur von seinen 18-Monats-Hochs in der vergangenen Woche stabilisiert. Zum Zeitpunkt der Berichterstattung notiert USD/CAD bei etwa 1,4091, nachdem das Währungspaar ein Tagestief von 1,4070 erreicht hatte. Auf Tagessicht liegt es damit knapp 0,35 % im Minus.

Wie Statistics Canada mitteilte, stieg der Verbraucherpreisindex (CPI) im September gegenüber dem Vormonat um 0,1 %, nachdem er im August um 0,1 % gesunken war. Damit blieb der Anstieg hinter den erwarteten 0,2 % zurück. Die jährliche Inflationsrate erhöhte sich leicht von 3,0 % auf 3,1 %, blieb jedoch unter der Prognose von 3,2 %. Der Kernverbraucherpreisindex der Bank of Canada (BoC) blieb gegenüber dem Vormonat unverändert, während die Jahresrate von 2,4 % auf 2,2 % nachgab.

Der Anstieg der Gesamtinflation war weitgehend auf die Energiepreise zurückzuführen, die gegenüber dem Vorjahr um 19 % zulegten, darunter ein Sprung der Benzinpreise um 27,8 %. Die Details deuten jedoch auf einen nachlassenden zugrunde liegenden Preisdruck hin. Die von der BoC bevorzugten Kerninflationsmaße bewegen sich nahe dem Zielwert von 2 % und lassen darauf schließen, dass die höheren Energiekosten nur begrenzt auf die allgemeine Inflation durchschlagen.

Der Inflationsbericht begrenzt zusammen mit der Verschlechterung der Arbeitsmarktlage, nachdem die kanadische Wirtschaft im September 68.300 Stellen abgebaut hatte, den Spielraum der Bank of Canada für Zinserhöhungen. Die Zentralbank hat ihren Leitzins in diesem Jahr durchgehend unverändert bei 2,25 % belassen.

Dagegen halten die in der vergangenen Woche veröffentlichten, höher als erwartet ausgefallenen US-Inflationsdaten die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) auf Straffungskurs, während sie die Inflation auf ihren Zielwert von 2 % zurückführen will. Die Währungshüter scheinen jedoch bei Zinserhöhungen auf unmittelbar aufeinanderfolgenden Sitzungen vorsichtig zu sein, nachdem sie den US-Leitzins im September um 25 Basispunkte auf eine Spanne von 3,75 % bis 4,00 % angehoben hatten. Laut dem CME FedWatch Tool preisen Händler eine Wahrscheinlichkeit von 15 % für eine Zinserhöhung in diesem Monat und von 89 % für eine Anhebung bis Dezember ein.

Die wachsende Zinsdifferenz zwischen den Vereinigten Staaten und Kanada könnte den US-Dollar gegenüber dem kanadischen Dollar weiterhin begünstigen. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des US-Dollars gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei etwa 101,85, nachdem er in der vergangenen Woche auf 101,58 gefallen war.