Kanadischer Dollar gibt nach: Volatile Ölpreise überschatten restriktive Äußerungen der BoC

• USD/CAD erholt sich, da der kanadische Dollar angesichts volatiler Ölpreise seine anfänglichen Gewinne abgibt.
• BoC-Gouverneur Tiff Macklem signalisiert, dass angesichts anhaltender Inflationsrisiken weitere Zinserhöhungen nötig sein könnten.
• Stärkere US-Arbeitsmarktdaten stützen den US-Dollar, während Händler auf die kanadischen und US-amerikanischen Arbeitsmarktberichte am Freitag warten.

USD/CAD macht am Dienstag wieder Boden gut, da der kanadische Dollar (CAD) angesichts eines festeren US-Dollars (USD) und schwankender Ölpreise seine anfänglichen Gewinne abgibt. Händler bewerten zudem die auf eine straffere Geldpolitik hindeutenden Äußerungen von Tiff Macklem, dem Gouverneur der Bank of Canada (BoC). Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert das Währungspaar bei rund 1,3993 und damit nahezu unverändert, nachdem es sich von einem Tagestief bei 1,3950 erholt hat.

Kanada ist ein bedeutender Rohölexporteur, weshalb der kanadische Dollar empfindlich auf Ölpreisbewegungen reagiert. Die Rohölpreise stiegen am Dienstag zunächst, nachdem das Wall Street Journal (WSJ) über einen US-Angriff auf die iranische Insel Qeschm berichtet hatte. Anschließend fielen sie aufgrund unbestätigter Berichte, wonach Washington und Teheran bei den Verhandlungen über das iranische Atomprogramm und eingefrorene Gelder Zugeständnisse gemacht hätten. West Texas Intermediate (WTI) hat sich seither etwas erholt und notiert bei rund 95 US-Dollar je Barrel unverändert.

BoC-Gouverneur Macklem erklärte bei seinem Auftritt vor dem Parlament, „weitere Zinserhöhungen könnten nötig sein“. Er betonte jedoch, dass künftige Entscheidungen angesichts der erhöhten Unsicherheit „von Sitzung zu Sitzung“ getroffen würden. Höhere Ölpreise und Raffineriemargen ließen die Kosten für Verbraucher und Unternehmen steigen. Im Laufe des kommenden Jahres dürften sich diese Kosten verstärkt in der Inflation niederschlagen.

Macklem zufolge dürfte die am Verbraucherpreisindex (CPI) gemessene Inflation „bis zum Jahresende auf 3,5 %“ steigen, „über weite Teile des Jahres 2027 bei oder über 3 %“ bleiben und bis Mitte 2028 wieder in die Nähe des BoC-Ziels von 2 % zurückkehren.

Jenseits der Grenze behauptet sich der US-Dollar angesichts der Unsicherheit über die Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran sowie der Aussicht auf eine restriktive Geldpolitik der US-Notenbank Fed. Stärker als erwartet ausgefallene US-Arbeitsmarktdaten stützten den US-Dollar, wenngleich Händler angesichts der US-Zwischenwahlen weiterhin vor einer offensiven Positionierung zurückschrecken.

Die Zahl der offenen Stellen laut JOLTS-Bericht stieg im September von 7,19 Millionen auf 7,523 Millionen und übertraf damit die Prognose von 7,13 Millionen. Der US-Dollar-Index (DXY), der die Entwicklung der US-Währung gegenüber sechs wichtigen Vergleichswährungen abbildet, notiert nach einer Erholung von seinem Tagestief bei 101,63 unverändert bei rund 101,80.

Der Fokus richtet sich nun auf die Arbeitsmarktberichte beider Länder am Freitag. Die kanadische Arbeitskräfteerhebung und die US-Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls, NFP) könnten die Erwartungen an die nächsten Schritte der BoC und der Fed prägen, während Händler die Aussicht auf weitere Zinserhöhungen im Dezember bewerten.