EUR/USD bleibt angesichts gemischter Konjunkturdaten aus der Eurozone und einer restriktiven Fed unter Druck

• EUR/USD notiert knapp über dem 19-Monats-Tief bei 1,1045 und steuert auf die dritte Verlustwoche in Folge zu.
• Die Wirtschaft der Eurozone wuchs im dritten Quartal stärker als erwartet, doch der Beschäftigungsaufbau blieb schwach und die Handelsbilanzdaten enttäuschten.
• Der US-Dollar legt auf breiter Front kräftig zu, da Anleger verstärkt auf eine Zinserhöhung der Fed um 50 Basispunkte im Dezember setzen.

Der Euro (EUR) setzt seine Verluste am Freitag fort, da gemischte Konjunkturdaten aus der Eurozone der breiten Stärke des US-Dollars (USD) nichts entgegensetzen konnten. Zugleich steigen die Renditen von US-Staatsanleihen angesichts von Spekulationen über eine kräftige Zinserhöhung der US-Notenbank (Fed) im kommenden Monat deutlich. Das Währungspaar EUR/USD verharrt nur wenige Pips über dem 19-Monats-Tief bei 1,1045 und steuert auf die dritte Verlustwoche in Folge zu.

Das Wirtschaftswachstum in der Eurozone beschleunigte sich im dritten Quartal auf 0,6 %, wie aus den am Freitag zuvor veröffentlichten vorläufigen Schätzungen zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) hervorgeht. Im Jahresvergleich blieb die Wachstumsrate mit 1,3 % gegenüber dem Vorquartal unverändert.

Ein schwächer als erwarteter Beschäftigungszuwachs und enttäuschende Handelsbilanzdaten dämpften jedoch den Optimismus der Anleger. Die vorläufigen Daten zur Beschäftigungsentwicklung im dritten Quartal zeigten einen Anstieg um 0,1 %. Erwartet worden war eine Beschleunigung auf 0,2 %, nachdem die Beschäftigung bereits im zweiten Quartal um 0,1 % gestiegen war.

Die Handelsbilanz für September wies schließlich ein Defizit von 10,3 Milliarden Euro aus. Damit verringerte sich der Fehlbetrag gegenüber den im August verzeichneten 16,6 Milliarden Euro, fiel aber mehr als doppelt so hoch aus wie das vom Markt erwartete Defizit von 4,5 Milliarden Euro.

Dollar legt kräftig zu: Erwartungen an Fed-Zinserhöhungen treiben kurzfristige Renditen nach oben

Unterdessen bleibt der US-Dollar gefragt. Unterstützung erhält er durch eine deutliche Erholung der US-Dollar-Renditen, nachdem die geldpolitischen Entscheidungsträger der US-Notenbank (Fed) die Tür für einen besonders großen Zinsschritt auf ihrer Dezember-Sitzung geöffnet haben.

Die Analysten von ING stellen fest: „In dieser Woche hat der Dollar eine kräftige, von makroökonomischen Faktoren getriebene Rally verzeichnet.“ Diese Entwicklung sei eng mit einer deutlichen Neubewertung des kurzfristigen geldpolitischen Kurses der Fed verbunden.

„Die Renditen kurzlaufender US-Anleihen sind seit Dienstagmorgen um nahezu 40 Basispunkte gestiegen, als Christopher Waller von der Fed Überlegungen zur Notwendigkeit einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte im Dezember anstellte“, erklären die Experten von ING. Sie betonen zudem, dass „sich am Markt seitdem die Einschätzung durchgesetzt hat, dass aufeinanderfolgende Zinserhöhungen im Dezember und Januar wahrscheinlich erscheinen“. Damit erklären sie, wie rasch sich die Zinserwartungen zugunsten des Dollars verschoben haben.

Im US-Wirtschaftskalender steht am Freitag die Veröffentlichung des Erzeugerpreisindex (PPI) für Oktober im Mittelpunkt. Sie dürfte weitere Hinweise auf den hohen Preisdruck in der US-Wirtschaft liefern und der Fed zusätzliche Gründe geben, die Finanzierungskosten anzuheben. Bei der Gesamtinflationsrate wird eine Beschleunigung von 6,3 % im September auf 6,6 % im Jahresvergleich erwartet. Die Kerninflationsrate dürfte mit 5 % im Jahresvergleich gegenüber dem Vormonat unverändert bleiben.