US-Dollar: Unterstützung durch Renditen und KI-Risiken – MUFG

Derek Halpenny von MUFG stellt fest, dass der US-Dollar auf neuen Höchstständen oberhalb von 103 Punkten im DXY konsolidiert. Unterstützung erhält er durch einen kräftigen Renditeanstieg bei zweijährigen US-Staatsanleihen und eine zunehmende Risikoaversion im Zusammenhang mit der schwachen Stimmung im Technologiesektor und einem weltweiten Microsoft-Ausfall.

Renditen stützen die Stärke des US-Dollars

„Verkaufsdruck auf den US-Dollar könnte aus Japan kommen. Finanzminister Katayama hat erneut vor ‚starken, einseitigen‘ Wechselkursbewegungen gewarnt und die engen Beziehungen zu den USA betont.“

„Der US-Dollar konsolidiert auf neuen Höchstständen oberhalb der Marke von 103 Punkten im DXY. Diese Niveaus wurden zuletzt im Zeitraum um den Liberation Day im April 2025 erreicht.“

„Ein weltweiter Microsoft-Ausfall dürfte die zuletzt schwache Stimmung im Technologiesektor zusätzlich belasten. Dies könnte die jüngste Risikoaversion verstärken und dadurch die G10-Währungen mit hohem Beta gegenüber dem US-Dollar weiter unter Druck setzen.“

„Auch wenn eine Zinserhöhung der Fed um 25 Basispunkte unser Basisszenario bleibt, müssen wir die Risiken im Auge behalten. Ein weiterer starker Arbeitsmarktbericht und ein erneuter Anstieg der Energiepreise dürften dazu führen, dass ein Zinsschritt um 50 Basispunkte oder mehrere Zinserhöhungen in unmittelbarer Folge stärker eingepreist werden. Zinserhöhungen sowohl im Dezember als auch im Januar sind inzwischen nahezu vollständig eingepreist. Bis drei aufeinanderfolgende Zinserhöhungen um jeweils 25 Basispunkte bis März vollständig eingepreist sind, fehlen noch etwa 10 Basispunkte. Der schwindende Optimismus hinsichtlich eines Endes des Konflikts zwischen den USA und dem Iran hat diese Markterwartungen und den Anstieg der Renditen am kurzen Ende verstärkt.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)