Japanischer Yen legt trotz robuster US-Arbeitsmarktdaten zu

• USD/JPY gibt im frühen asiatischen Handel am Montag auf rund 158,25 nach.
• Die Sitzungsprotokolle der BoJ deuteten darauf hin, dass die Währungshüter bereit sind, die geldpolitische Straffung zu beschleunigen.
• Die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft in den USA stieg im Oktober um 165.000 Stellen; die Arbeitslosenquote sank auf 4,1 %.

Das Währungspaar USD/JPY verliert im frühen asiatischen Handel am Montag an Boden und notiert nahe 158,25. Der japanische Yen (JPY) legt gegenüber dem US-Dollar (USD) leicht zu, da die Sitzungsprotokolle der Bank of Japan (BoJ) darauf hindeuten, dass die Währungshüter bereit sind, die geldpolitische Straffung zu beschleunigen.

Die BoJ ließ die Zinsen im vergangenen Monat unverändert, betonte jedoch ihre Entschlossenheit, Inflationsrisiken zu bekämpfen. Damit bestärkte sie die Markterwartungen einer Zinserhöhung im Dezember. Laut dem am Donnerstag veröffentlichten Protokoll der September-Sitzung waren sich die meisten Währungshüter der BoJ einig, dass weitere Zinserhöhungen angemessen wären, da sich die zugrunde liegende Inflation dem 2-%-Ziel der Zentralbank näherte.

Am Freitag erklärte der frühere Chefökonom der BoJ, Seisaku Kameda, die Zentralbank werde die Zinsen voraussichtlich im Dezember anheben und die Kreditkosten im nächsten Jahr weiter erhöhen, bis sie 2 % erreichen, um dem zunehmenden Inflationsdruck entgegenzuwirken.

Die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft in den USA (Nonfarm Payrolls, NFP) stieg im Oktober um 165.000 Stellen, nach einem Zuwachs von 60.000 im September, wie das US Bureau of Labor Statistics (BLS) am Freitag mitteilte. Damit wurden die Erwartungen eines Anstiegs um 65.000 deutlich übertroffen. Die Arbeitslosenquote in den USA sank im Oktober von 4,2 % im September auf 4,1 %.

Der stärker als erwartet ausgefallene US-Arbeitsmarktbericht hält die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) auf Kurs für eine Zinserhöhung im Dezember. „Der Arbeitsmarkt läuft auf breiter Front heiß und stützt unsere Einschätzung, dass die Fed den Leitzins im Dezember erneut anheben wird“, sagte Kathy Bostjancic, Chefökonomin bei Nationwide.

Die Finanzmärkte preisten eine Wahrscheinlichkeit von rund 79,6 % für eine Zinserhöhung auf der Sitzung der US-Notenbank im nächsten Monat ein, nach 72,8 % vor dem US-Arbeitsmarktbericht, wie das CME FedWatch Tool zeigte.

Yen profitiert von Zuflüssen in sichere Häfen und wachsenden Erwartungen einer Normalisierung der BoJ-Geldpolitik

Die Strategen von ABN Amro heben hervor, dass während der jüngsten Phase der Risikoaversion „die Nachfrage nach sicheren Häfen den JPY gegenüber dem USD begünstigte“. Sie stellen fest, dass „der DXY-Index trotz des Ausverkaufs an den Aktienmärkten unverändert bei 101,6 lag, da sinkende US-Renditen die Attraktivität des US-Dollar schmälerten“. Der Yen erhielt dagegen sowohl durch Zuflüsse in sichere Häfen als auch durch inländische geldpolitische Signale Unterstützung. ABN Amro weist darauf hin, dass „der JPY um 0,5 % auf 157,70 je USD aufwertete, gestützt durch die Sitzungsprotokolle der Bank of Japan, die die Erwartungen einer weiteren Normalisierung bestärkten“.

Daly erklärt Inflation zur obersten Priorität und bekräftigt restriktive Ausrichtung der Fed

Fed-Vertreterin Daly schlägt einen deutlich restriktiveren Ton an. Ihr Wert im FXS Speechtracker liegt bei 8/10 gegenüber dem etablierten Referenzwert von 6,4/10 und unterstreicht damit die stärkere Betonung von Straffungsrisiken. Ihre zentralen Aussagen machen deutlich: Zwar sei der Arbeitsmarktbericht eine „gute Nachricht“ und das Lohnwachstum „nicht überschäumend“, doch die Reallöhne sinken, und die Inflation sei „schon zu lange hoch“. Damit hat die Inflationsbekämpfung oberste Priorität und rechtfertigt trotz eines robusten Arbeitsmarktes eine weitere geldpolitische Straffung. Dalys nachdrücklicher Hinweis, dass der starke Arbeitsmarkt der Fed Handlungsspielraum verschafft, stützt zusammen mit ihrer Bereitschaft, die Zinsen bei Bedarf anzuheben, eine festere Tendenz des DOLLAR und mahnt bei Risikoanlagen zur Vorsicht.

Der FXS Fed Sentiment Index stieg um 0,95 Punkte auf 143,10 und bekräftigte damit eine klar restriktive Haltung deutlich oberhalb der neutralen Schwelle von 100, im Einklang mit dem erhöhten Wert des FXS Speechtracker. Diese Entwicklung signalisiert, dass die vorherrschende Schlussfolgerung am Markt trotz der anerkannten Unsicherheiten rund um Zölle, Krieg und KI lautet: Die Fed neigt weiterhin zu einer zusätzlichen Straffung. Dieses Umfeld dürfte den DOLLAR gegenüber dem EURO und dem YEN weiter stützen.

Technische Analyse: USD/JPY bleibt unter dem 100-Tage-SMA gedeckelt

Im Tageschart bewegt sich USD/JPY in einer engen Spanne knapp unterhalb des einfachen gleitenden 100-Tage-Durchschnitts (SMA) und hält sich zugleich über der Mittellinie der Bollinger-Bänder. Diese Konstellation deutet insgesamt auf eine Seitwärtstendenz hin: Das obere Bollinger-Band und der darüber liegende 100-Tage-SMA begrenzen den Kurs nach oben, während der Relative-Stärke-Index (14) bei 52,93 ein leicht positives, aber richtungsloses Momentum signalisiert.

Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand im Bereich des oberen Bollinger-Bandes bei 158,95, gefolgt vom 100-Tage-SMA bei 159,05. Ein Tagesschlusskurs darüber wäre erforderlich, um den Weg für eine entschiedenere bullische Bewegung freizumachen. Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung an der Mittellinie der Bollinger-Bänder bei 157,95, gefolgt von einer tieferen Unterstützung am unteren Band bei rund 156,95. Ein Unterschreiten dieser unteren Begrenzung würde den Fokus auf eine umfassendere Korrekturphase des Währungspaares lenken.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)