US-Staatsanleihen: Inflationsschock bei Verbraucherpreisen treibt Renditen kräftig nach oben – Deutsche Bank

Strategen der Deutschen Bank erläutern, dass überraschend hohe US-Inflationsdaten sowohl bei der Kernrate als auch bei der Gesamtrate des Verbraucherpreisindex (CPI) zusammen mit restriktiven Äußerungen von Vertretern der Fed (US-Notenbank) einen kräftigen Ausverkauf bei US-Staatsanleihen auslösten. Die Renditen zweijähriger Anleihen verzeichneten ihren stärksten Tagesanstieg seit 2025, während sich die zehnjährigen Renditen der Marke von 5 % näherten. Die Marktbewertungen spiegeln inzwischen einen länger anhaltenden und aggressiveren Zinserhöhungszyklus der Fed bis ins Jahr 2027 wider.

Neubewertung entlang der gesamten Zinskurve angesichts restriktiverer Zinserwartungen

„Diese US-Verbraucherpreisdaten lösten die stärksten Marktbewegungen des Tages aus. Die monatliche Kerninflationsrate lag im Oktober mit +0,30 % über der Konsensprognose von +0,2 %.“

„Zudem lag die Kerninflationsrate damit den dritten Monat in Folge bei +0,3 %. Zusammengenommen ergibt sich für diese drei Monate eine auf das Jahr hochgerechnete Kerninflationsrate von +3,75 %.“

„Das ist der höchste Wert dieser Kennzahl seit April 2024. Damit wurde es zunehmend schwieriger, diese Entwicklung als vorübergehenden Ausreißer abzutun.“

„Die Gesamtinflation fiel unterdessen noch höher aus: Im Monatsvergleich lag sie bei +0,35 % gegenüber erwarteten +0,3 %. Die auf das Jahr hochgerechnete Dreimonatsrate betrug +5,72 %.“

„An den Märkten waren die Auswirkungen am deutlichsten bei US-Staatsanleihen zu erkennen, deren Renditen entlang der gesamten Zinskurve kräftig stiegen.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)