US-Dollar-Index setzt Rally fort, da die Aussicht auf eine Zinserhöhung der Fed um 50 Basispunkte zunimmt

• Der US-Dollar-Index springt auf knapp 102,52, da die Wahrscheinlichkeit für eine Fed-Zinserhöhung um 50 Basispunkte im Dezember zunimmt.
• Fed-Vertreter Waller erklärte vor der Veröffentlichung der US-Verbraucherpreisdaten, dass höhere oder unveränderte Kerninflationswerte Befürchtungen hinsichtlich einer Anhebung um 50 Basispunkte beim Leitzins schüren könnten.
• Der US-Kernverbraucherpreisindex stieg im Oktober gegenüber dem Vormonat mit 0,3 % stärker als die erwarteten 0,2 %.

Der US-Dollar (USD) entwickelt sich am Mittwoch besser als die wichtigsten Vergleichswährungen, da die Finanzmärkte begonnen haben, eine größere Zinserhöhung der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) auf ihrer geldpolitischen Sitzung im Dezember zu erwarten.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, mit einem Plus von 0,3 % bei knapp 102,52. Dies ist der höchste Stand seit fast vier Wochen.

Warum preisen die Märkte eine besonders große Zinserhöhung der Fed ein?

Die Analysten von MUFG stellen fest, dass die jüngste Neubewertung am Markt darin besteht, „die Aussicht auf eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte in Betracht zu ziehen“. Sie betonen, dass dieser Kurswechsel „erst jetzt aufgrund von Wallers Äußerungen vor dem Verbraucherpreisbericht und nicht aufgrund des Berichts selbst in Betracht gezogen wird“. Sie heben hervor, dass „Wallers Bemerkung, ein stärkerer Anstieg der Verbraucherpreise könnte eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte rechtfertigen, eine Debatte darüber ausgelöst hat, ob Waller die Verbraucherpreisdaten bereits kannte“. Dies habe dazu beigetragen, die Renditen am kurzen Ende nach oben zu treiben und die Erwartungen an die Fed neu auszurichten.

Laut MUFG „preist der OIS-Markt inzwischen das Risiko einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte am 9. Dezember teilweise ein“, nachdem Waller argumentiert hatte, dass „die hartnäckige Inflation und die Risiken bei den Energiepreisen eine Rücknahme der Zinssenkungen um 75 Basispunkte rechtfertigen, weshalb sich die Frage stellt, warum man damit zwei Sitzungen warten sollte“.

Dennoch warnt die Bank davor, einen größeren Zinsschritt nun als Basisszenario anzusehen. „Wir bleiben skeptisch, ob zum jetzigen Zeitpunkt eine Anhebung um 50 Basispunkte erforderlich ist, und vermuten, dass die Mehrheit bei einem Schritt von 25 Basispunkten das bessere Chance-Risiko-Verhältnis sehen wird“, schreiben die Analysten. Sie weisen darauf hin, dass „vor der FOMC-Sitzung noch ein weiterer Arbeitsmarktbericht ansteht, aber keine weiteren Verbraucherpreisdaten, die allerdings am Tag danach veröffentlicht werden“. MUFG ergänzt, dass „starke Daten in Verbindung mit einer Erholung des Rohölpreises nach dem jüngsten starken Rückgang ein Szenario für eine möglicherweise aggressivere Zinserhöhung wären“. Damit bleibt das Risiko bestehen, dass sich die Märkte noch stärker auf einen Zinsschritt von 50 Basispunkten einstellen.

Die am Dienstag veröffentlichten Daten zum Verbraucherpreisindex (CPI) zeigten, dass die Verbraucherpreise im Oktober gegenüber dem Vormonat mit 0,4 % stärker stiegen als die erwarteten 0,3 %. Im selben Zeitraum lag der Kernverbraucherpreisindex – der die schwankungsanfälligen Lebensmittel- und Energiepreise ausklammert – mit einem Anstieg von 0,3 % über den erwarteten 0,2 %.

Technische Analyse des US-Dollar-Index

Im Tageschart notiert der US-Dollar-Index am Kassamarkt bei 102,52 und bleibt bullisch ausgerichtet, da er sich über dem exponentiellen gleitenden 20-Tage-Durchschnitt (EMA) bei 101,91 hält und aus einer bullischen Flaggenformation ausgebrochen ist.

Der Relative-Stärke-Index (RSI) bei etwa 59 deutet weiterhin auf ein leicht positives Momentum hin, ohne überkaufte Bedingungen zu signalisieren.

Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung im Bereich von 102,50, während der 20-Tage-EMA bei 101,91 die darunterliegende Nachfragezone verstärkt. Auf der Oberseite bildet die abwärtsgerichtete Trendlinie bei etwa 102,94 den wichtigsten klar erkennbaren Widerstand. Ein Tagesschlusskurs oberhalb dieses Niveaus würde das bullische Szenario untermauern und Spielraum für eine deutlichere Fortsetzung des jüngsten Anstiegs eröffnen.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)