美元：关税的法律风险对美元施加压力 – 德国商业银行
By FXStreet Insights Team
Date Published: 25 Feb 2026 | Date Modified: 25 Feb 2026
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德国商业银行（Commerzbank）的沃尔克马尔·鲍尔（Volkmar Baur）认为，从IEEPA转向第122条关税使得美国政府处于不确定的法律基础上，未来可能面临挑战和退还。他指出，政治和财政的不确定性可能会给美元带来压力，过去的案例表明，当政治压力重新出现时，美元的疲软可能会迅速加剧。
德国商业银行（Commerzbank）的沃尔克马尔·鲍尔（Volkmar Baur）认为，从IEEPA转向第122条关税使得美国政府处于不确定的法律基础上，未来可能面临挑战和退还。他指出，政治和财政的不确定性可能会给美元带来压力，过去的案例表明，当政治压力重新出现时，美元的疲软可能会迅速加剧。
关税合法性和财政疑虑给美元施压
“因此，政治不确定性可能很快再次成为美元的负担。”
“关于经常账户，目前仍然很难谈论支付危机。尽管经常账户赤字很高，但它是由对美国的外国投资所融资的。”
“我为什么要写这个？很简单，随着特朗普政府从IEEPA关税（最高法院刚刚宣布无效）转向第122条关税，美国政府并没有完全置身于法律安全的基础上。这些关税也可能很快面临挑战，并且它们也可能在某个时候需要退还。”
“这意味着，不仅关税的未来不确定，美国政府目前从中获得的收入也同样不确定。政治不确定性和已经很高的美国财政赤字的不确定性将继续对美元施加压力。”
“然而，如果政治压力浮出水面，事情可能会突然迅速发展。这是一个绝对需要牢记的风险。”
（本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。）
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