美元指数走强，霍尔木兹紧张局势推动避险需求上升
By Akhtar Faruqui
Updated: 7 Jul 2026
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美元指数（DXY），衡量美元（USD）相对于六种主要货币的价值，在连续两天持平后保持涨幅，周二欧洲时段交易于100.90附近。
- 美元指数作为避险资产走强，此前有报道称伊朗向商船发射导弹。
- 就业和商业增长放缓抑制美元上涨，交易员降低了对美联储加息的预期。
- 6月ISM服务业采购经理人指数（PMI）从54.5降至54.0，显示服务业增长略有放缓。
衡量美元（USD）兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在连续两天持平后保持涨势，周二欧洲时段交投于100.90附近。美元受到避险需求的支撑，因地缘政治紧张局势再度升温。
霍尔木兹海峡紧张局势出现，此前有报道称伊朗于周一晚向通过该战略水道的商船发射了至少两枚导弹。虽然两艘船只遭受重大损害，但未报告人员伤亡。另据英国海事贸易行动中心（UKMTO）确认，一艘南行油轮被不明弹体击中左舷，船上发生火灾。
然而，随着交易员逐步排除本月及九月美联储加息的可能，美元的上涨空间可能受到限制。这一情绪转变源于就业报告降温，显示4月、5月和6月新增就业岗位均低于华尔街预期。
此外，美国服务业商业活动略有放缓；该行业仍处于扩张区间，6月ISM服务业采购经理人指数（PMI）如预期从54.5降至54.0，符合市场共识。报告的子项中，价格指数从71.3降至67.7，而就业指数显著改善，从47.9的收缩区间回升至51.2。
美元可能从美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）的鹰派言论和强劲的国内经济数据中获得基本支撑。
沃勒强调前瞻指引的局限性，同时重申美联储对通胀的决心
美联储理事沃勒发表的讲话影响力适中，FXS演讲追踪评分为7.1/10，高于基准6.4/10，重点讨论了前瞻指引的细微作用。其强调前瞻指引既能加速政策传导，也可能因过于僵化或在高度不确定的情况下使用而成为阻碍，表明其偏好灵活性和数据依赖而非预先承诺。随后言论重申了2%的通胀承诺的可信度，拒绝利用低利率缓解美国赤字融资，并指出随着通胀“起飞”和劳动力市场稳定，政策考量的风险正在转变，这些均对美元构成适度鹰派倾向。
FXS美联储情绪指数上涨1.83点至125.72，明显高于中性100阈值，强化了鹰派立场。较强的FXS演讲追踪评分与坚定的鹰派指数水平相结合，表明市场将继续定价美联储的警惕反应机制，支持美元对欧元和日元的走势。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
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