英国央行（BOE）：能源冲击下偏鹰派维持观望——荷兰合作银行
By FXStreet Insights Team
Date Published: 19 Mar 2026 | Date Modified: 19 Mar 2026
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荷兰合作银行（Rabobank）高级宏观策略师斯特凡-库普曼（Stefan Koopman）指出，英国央行（BoE）将银行利率维持在3.75%，但随着新的能源冲击推高通胀预期，英国央行采取了明显的鹰派基调。
荷兰合作银行（Rabobank）高级宏观策略师斯特凡-库普曼（Stefan Koopman）指出，英国央行（BoE）将银行利率维持在3.75%，但采用了明显的鹰派基调，因为新的能源冲击推高了通胀预期。货币政策委员会（MPC）被视为“准备采取行动”，库普曼现预测可能在4月进行一次25个基点的加息，同时警告在英国需求疲软的情况下收紧政策存在政策失误的风险。
通胀风险上升，鹰派按兵不动
“鉴于过去三周的发展，英国央行货币政策委员会决定将银行利率维持在3.75%并不令人意外。会议纪要显示，能源危机现已主导政策讨论，促使政策制定者将关注点从劳动力市场疲软迹象转向通胀持续性。今日的沟通表明，通胀风险的认知从内生风险转向外生风险，这一转变显示英国央行的货币政策处于困境。”
“如果市场判断正确，政策将变得更加紧缩，叠加能源驱动的贸易条件冲击已带来的压力。这意味着在经济最不堪重负之时，需求将进一步收缩，同时也会重新点燃对英国资产不利的财政叙事。”
“即便如此，这届货币政策委员会并不准备完全忽视这次供应冲击，除非冲突非常短暂，而这并非我们团队的基本预期。因此，我们现已将一次25个基点的加息纳入预测，可能最早在4月实施。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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