Se prevé que la tasa de desempleo de Canadá se mantenga en el 6,5 % mientras se recupera la contratación

• Se espera que la tasa de desempleo de Canadá se mantenga sin cambios en el 6,5 % en octubre.
• Se prevé que la economía canadiense cree 13.600 empleos tras perder 68.300 en septiembre.
• El informe de empleo podría influir en las expectativas de nuevas subidas de los tipos de interés del Banco de Canadá.

Statistics Canada publicará su Encuesta de Población Activa de octubre el viernes a las 13:30 GMT, y los mercados anticipan una modesta recuperación del empleo tras la fuerte caída de septiembre. La tasa de desempleo también se seguirá de cerca, ya que los últimos datos podrían influir en el dólar canadiense (CAD). El informe llega en un momento en que el mercado laboral canadiense sigue afrontando la incertidumbre en torno a los aranceles de Estados Unidos (EE. UU.), que han lastrado las perspectivas de contratación en los sectores sensibles al comercio exterior. Los inversores vigilarán de cerca si las condiciones del empleo se están estabilizando después de que la economía perdiera casi 110.000 puestos de trabajo entre agosto y septiembre. 

Royal Bank of Canada (RBC) señala que la caída del empleo en septiembre se concentró en gran medida en el sector público, especialmente en la educación y la sanidad, y no en los sectores directamente expuestos a los aranceles estadounidenses. RBC también destaca señales incipientes de una mejora de la demanda de contratación en octubre, lo que sugiere que las restricciones comerciales podrían haber frenado la recuperación del mercado laboral sin provocar un deterioro más generalizado.

Las cifras de empleo cobran especial relevancia después de que el Banco de Canadá (BoC) elevara su tipo de interés de referencia el 28 de octubre, en lo que constituyó su primera subida en más de tres años. Aunque el banco central ha dejado la puerta abierta a un mayor endurecimiento monetario, las próximas decisiones dependerán de los nuevos datos de crecimiento económico e inflación.

En este contexto, un informe de empleo mejor de lo esperado podría reforzar las expectativas de nuevas subidas de los tipos de interés del BoC, especialmente si va acompañado de un crecimiento salarial sólido. Por el contrario, otro dato decepcionante podría aumentar la preocupación sobre la capacidad de la economía canadiense para resistir las persistentes tensiones comerciales y alentar a los responsables de la política monetaria a adoptar una postura más prudente.

¿Qué podemos esperar de la tasa de desempleo y del informe de empleo de Canadá?

El consenso de los analistas prevé que la tasa de desempleo de Canadá se mantenga estable en el 6,5 % en octubre. Además, los analistas esperan que la economía cree alrededor de 13.600 empleos, lo que revertiría parcialmente la considerable pérdida de 68.300 puestos registrada en septiembre.

RBC anticipa un aumento ligeramente mayor, de 15.000 empleos, y un modesto descenso de la tasa de desempleo hasta el 6,4 %. El banco sostiene que el impacto de los aranceles estadounidenses sigue concentrado en los sectores directamente afectados, mientras que más del 80 % de las exportaciones canadienses a EE. UU. continúan beneficiándose del acceso libre de aranceles en virtud del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC).

Más allá de las cifras principales, los participantes del mercado prestarán especial atención al empleo manufacturero, los puestos a tiempo completo, el crecimiento salarial y la tasa de actividad para evaluar si el mercado laboral canadiense muestra señales de estabilización.

¿Cuándo se publica la tasa de desempleo de Canadá de octubre y cómo podría afectar al USD/CAD?

Statistics Canada publicará su informe de empleo de octubre el viernes a las 13:30 GMT. Un dato mejor de lo esperado podría respaldar al dólar canadiense, especialmente si va acompañado de una caída del desempleo y un mayor crecimiento salarial, lo que reforzaría las expectativas de un mayor endurecimiento monetario por parte del BoC.

Por el contrario, otro informe de empleo decepcionante podría presionar al dólar canadiense al reducir las expectativas de nuevas subidas de los tipos de interés, especialmente si las pérdidas de empleo se extienden más allá de los sectores directamente afectados por las restricciones comerciales estadounidenses.

La publicación simultánea del informe de empleo de EE. UU. también podría intensificar la volatilidad del par USD/CAD, mientras los inversores evalúan la fortaleza relativa de ambos mercados laborales y sus implicaciones para la política monetaria.

El USD/CAD cotiza con sesgo alcista en torno a 1,4070 el viernes, respaldado por un dólar estadounidense (USD) más firme en un contexto de cautela en los mercados antes de los informes de empleo de ambos países.

En el gráfico de una hora, el USD/CAD mantiene un sesgo alcista a corto plazo, ya que el precio se sitúa por encima de las medias móviles simples (SMA) de 100 y 200 periodos, agrupadas justo por debajo de 1,4000, mientras pone a prueba una resistencia horizontal clave en 1,4070. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos se encuentra en una zona de fuerte sobrecompra, cerca de 82, lo que apunta a un impulso alcista sólido, aunque cada vez más extendido, a medida que el par sigue subiendo.

Al alza, una ruptura clara por encima de 1,4070 situaría el foco en la resistencia inmediata de 1,4115, donde una barrera horizontal podría limitar nuevos avances si los compradores no logran prolongar el movimiento de ruptura. A la baja, el primer soporte se encuentra en el nivel psicológico de 1,4000, seguido de la SMA de 200 periodos cerca de 1,3993. La SMA de 100 periodos, en torno a 1,3981, y el nivel horizontal de 1,3930 ofrecen una zona de demanda más abajo en caso de que se produzca un retroceso correctivo.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)