El dólar canadiense ronda mínimos de un mes, en torno a 1,4250, mientras los alcistas del USD esperan el IPP de EE. UU.

• El USD/CAD entra en una fase de consolidación alcista el viernes, mientras los alcistas del USD se toman un respiro.
• Un repunte de los precios del petróleo respalda al dólar canadiense y contribuye a limitar las subidas del par.
• Las apuestas por una subida inminente de tipos de la Fed y los riesgos relacionados con Irán favorecen a los alcistas del USD antes del informe del IPP de EE. UU.

El par USD/CAD consolida las fuertes ganancias registradas durante aproximadamente la última semana y cotiza cerca de máximos de un mes, en torno a 1,4250, durante la primera mitad de la sesión europea del viernes.

El dólar estadounidense (USD) retrocede ligeramente mientras los alcistas se toman un respiro tras un fuerte repunte de tres días hasta su nivel más alto desde abril de 2025. Además, un modesto repunte de los precios del petróleo crudo parece respaldar al dólar canadiense, vinculado a las materias primas, lo que contribuye a limitar las subidas del par USD/CAD. Sin embargo, una combinación de factores debería seguir favoreciendo al dólar estadounidense y ayudar a limitar las caídas del par de divisas.

En un contexto de cifras de inflación al consumidor de octubre en EE. UU. superiores a lo previsto, los comentarios de varios responsables de la Reserva Federal (Fed) favorables a un endurecimiento monetario llevaron a los operadores a descontar una política monetaria más restrictiva. De hecho, el mercado descuenta por completo una subida de tipos de 25 puntos básicos (pb) en diciembre, y los operadores asignan una probabilidad de alrededor del 13 % a un incremento de gran magnitud, de 50 pb, el próximo mes. Esto, junto con la incertidumbre en Oriente Medio, favorece a los alcistas del USD.

Entre los acontecimientos más recientes, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, lanzó el jueves una nueva advertencia a Irán al afirmar que los responsables de cualquier ataque contra funcionarios estadounidenses dejarían de existir. Trump añadió que no dudaría en emprender nuevas acciones militares si la situación lo justificara. Asimismo, Trump escribió en una publicación en Truth Social que Estados Unidos no necesita un acuerdo con Irán y añadió que esos tiempos quedaron atrás hace mucho.

Además, los continuos ataques contra la infraestructura energética de Arabia Saudí y los buques comerciales en el estrecho de Ormuz mantienen vigente la prima de riesgo geopolítico, lo que respalda los precios del petróleo crudo y al dólar estadounidense como activo refugio. Los operadores están ahora pendientes del índice de precios de producción (IPP) de Estados Unidos que, junto con los discursos de miembros influyentes del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), marcaría la demanda de USD y aportaría cierto impulso al par USD/CAD.

El repunte del dólar cobra fuerza al afianzarse las expectativas de subidas de tipos de la Fed por la elevada inflación en EE. UU.

Los analistas de ING destacan que «esta semana se ha producido un potente repunte del dólar impulsado por factores macroeconómicos», con los rendimientos estadounidenses a corto plazo ahora «cerca de 40 pb por encima de los niveles del martes por la mañana, cuando Christopher Waller, de la Fed, reflexionó sobre la necesidad de una subida de 50 pb en diciembre». Señalan que el mercado «ha pasado desde entonces a considerar probables dos subidas consecutivas en diciembre y enero, al tiempo que ha ampliado el ajuste total previsto de la Fed a partir de ahora hasta un endurecimiento de 85 pb».

De cara al futuro, ING sostiene que el IPP estadounidense de octubre «probablemente mantenga vigente la narrativa de una inflación elevada en EE. UU.». Esperan un «examen minucioso de los componentes del IPP, como la atención sanitaria, las tarifas aéreas y el software, que se incorporan a los datos de inflación del PCE, la medida preferida de la Fed, cuya próxima publicación está prevista para el 25 de noviembre». ING añade que, «si ese PCE subyacente aumentara un 0,3 % mensual por tercer mes consecutivo, crecerían las expectativas de una subida de 50 pb en diciembre», lo que reforzaría el reciente reajuste de las expectativas de tipos reflejado en el tramo corto de la curva de rendimientos estadounidense.

Gráfico diario del USD/CAD

Análisis técnico

El par USD/CAD se mantiene claramente por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 200 períodos, situada en 1,3968, y conserva un sesgo alcista a corto plazo. Sin embargo, se necesita una continuación de las compras por encima del anterior máximo del año, en torno a la cota de 1,4300, para respaldar la posibilidad de nuevas subidas.

A la baja, lo más probable es que cualquier retroceso por debajo del soporte inmediato de 1,4200 atraiga compras y quede limitado cerca de la zona de 1,4125. A continuación se sitúa la cota de 1,4100, por debajo de la cual el par USD/CAD podría poner a prueba la EMA de 200 días, cerca de 1,3968. Mientras la cotización respete el soporte de esta media móvil, la estructura técnica sugiere que cualquier caída correctiva probablemente quedará contenida antes de que pueda desarrollarse una fase bajista más profunda.

(El análisis técnico de esta noticia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)