Lane, del BCE, advierte de que la inflación subyacente podría aumentar a medida que caen los precios de la energía

El economista jefe del Banco Central Europeo (BCE), Philip Lane, afirmó en la conferencia del Banco de Inglaterra y sus observadores que «sería una sorpresa que no hubiera efectos de segunda ronda» y que, si los precios de la energía bajan ligeramente, «la inflación general podría caer mientras aumenta la inflación subyacente».

Lane añadió que el BCE concede «una enorme importancia al consenso» en el Consejo de Gobierno y señaló que «exigiría condiciones muy estrictas para ofrecer ahora orientaciones sobre la dirección futura de la política monetaria».

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Puntos clave:

Concedemos una enorme importancia al consenso; sería difícil con un gráfico de puntos

Exigiría condiciones muy estrictas para ofrecer ahora orientaciones sobre la dirección futura de la política monetaria

Es importante que el BCE disponga de un instrumento para hacer frente a múltiples equilibrios en el mercado de bonos

Que la inflación subyacente aún no haya variado es revelador: significa que se trata de la respuesta retardada habitual

La inflación subyacente sirve de guía para la inflación a un año vista

Los precios de la energía ya están revirtiendo su subida; si esta tendencia continúa, la inflación general podría caer mientras aumenta la inflación subyacente

Sería una sorpresa que no hubiera efectos de segunda ronda

Cotización del euro hoy

La siguiente tabla muestra la variación porcentual del euro (EUR) frente a las principales divisas indicadas en la sesión de hoy. El euro registró su mayor fortaleza frente al dólar australiano.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0,53 %	0,75 %	0,56 %	0,50 %	0,89 %	0,53 %	0,74 %
EUR	-0,53 %		0,21 %	0,02 %	-0,02 %	0,36 %	0,02 %	0,21 %
GBP	-0,75 %	-0,21 %		-0,19 %	-0,21 %	0,14 %	-0,22 %	-0,00 %
JPY	-0,56 %	-0,02 %	0,19 %		-0,04 %	0,34 %	-0,02 %	0,19 %
CAD	-0,50 %	0,02 %	0,21 %	0,04 %		0,38 %	0,02 %	0,23 %
AUD	-0,89 %	-0,36 %	-0,14 %	-0,34 %	-0,38 %		-0,36 %	-0,15 %
NZD	-0,53 %	-0,02 %	0,22 %	0,02 %	-0,02 %	0,36 %		0,20 %
CHF	-0,74 %	-0,21 %	0,00 %	-0,19 %	-0,23 %	0,15 %	-0,20 %

El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las principales divisas entre sí. La divisa base se selecciona en la columna de la izquierda, mientras que la divisa cotizada se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si selecciona el euro en la columna de la izquierda y se desplaza horizontalmente hasta el dólar estadounidense, la variación porcentual que aparece en la casilla corresponderá al par EUR (base)/USD (cotizada).

Preguntas frecuentes sobre el BCE

¿Qué es el BCE y cómo influye en el euro?

El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Fráncfort, Alemania, es el banco central de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2 %. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen fortalecer al euro, y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los responsables de los bancos centrales nacionales de la zona euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.

¿Qué es la expansión cuantitativa (QE) y cómo afecta al euro?

En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede recurrir a una herramienta de política monetaria denominada expansión cuantitativa. La QE es el proceso por el que el BCE emite euros y los utiliza para comprar activos, normalmente bonos públicos o corporativos, a bancos y otras instituciones financieras. La QE suele debilitar al euro. La QE es un recurso de última instancia cuando es poco probable que una simple bajada de los tipos de interés permita alcanzar el objetivo de estabilidad de precios. El BCE la utilizó durante la gran crisis financiera de 2009-2011, en 2015, cuando la inflación se mantuvo persistentemente baja, y durante la pandemia de COVID-19.

¿Qué es el endurecimiento cuantitativo (QT) y cómo afecta al euro?

El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE. Se aplica después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a subir. Mientras que en la QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos públicos y corporativos a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y de reinvertir el principal de los bonos que ya posee a medida que vencen. Suele ser positivo para el euro, es decir, favorece su apreciación.

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