Previsión del EUR/USD: se vislumbran nuevas caídas por debajo de 1,1100

• El EUR/USD mantiene las pérdidas cerca de 1,1166 ante el fortalecimiento del dólar estadounidense.
• El elevado dato del IPC de Estados Unidos de octubre ha dejado prácticamente asegurada una subida de tipos de la Fed en diciembre.
• Los mercados financieros empiezan a debatir la magnitud de la subida de tipos de la Fed del próximo mes.

El euro (EUR) mantiene las pérdidas del martes y se sitúa en torno a 1,1166 frente al dólar estadounidense (USD) al inicio de la sesión europea del miércoles.

El par EUR/USD está bajo presión, ya que el dólar estadounidense se ha fortalecido ante el temor a una subida de tipos de interés de gran magnitud por parte de la Reserva Federal (Fed) en su reunión de política monetaria de diciembre. Estos temores surgieron tras el elevado dato del índice de precios al consumo (IPC) de Estados Unidos de octubre, publicado el martes.

En el momento de redactar este artículo, el índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del dólar frente a seis divisas principales, cotiza cerca del nuevo máximo de los últimos 12 días de 102,41 registrado el martes.

La subida de la Fed en diciembre se da por asegurada y el debate se centra en su magnitud

Según TD Securities, la «fuerte sorpresa al alza del IPC de Estados Unidos hace que una subida en diciembre sea prácticamente segura», y el banco reitera que «los datos de hoy sin duda dejan asegurada una subida de tipos de la Fed en diciembre». Los estrategas señalan que «tras el discurso de Waller, el debate se centra ahora en si el FOMC optará por 25 o 50 puntos básicos», ya que las declaraciones del gobernador Waller previas a la publicación del IPC han puesto el foco en la posible necesidad de una medida para «recuperar el terreno perdido». TD Securities sostiene que el debate se centrará ahora en si la Fed debería aplicar una «subida de tipos de 50 puntos básicos en diciembre para recuperar el terreno perdido o mantener el rumbo con un incremento de 25 puntos básicos y ofrecer señales claras de una posible nueva subida en enero». Por ahora, subrayan que «seguimos inclinándonos por una subida de 25 puntos básicos, con un riesgo creciente de otra subida en enero».

Análisis técnico del EUR/USD

En el gráfico diario, el EUR/USD cotiza en 1,1167 y mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio al contado sigue por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, situada en 1,1202. El par continúa bajo presión mientras no logra recuperar este indicador de tendencia a corto plazo. Por su parte, el índice de fuerza relativa (RSI), en 43, permanece por debajo de la línea media, lo que apunta a un impulso bajista moderado y no a una clara situación de sobreventa.

Al alza, la resistencia inicial está claramente definida por la EMA de 20 días en 1,1202. Sería necesario un cierre diario por encima de esta barrera para aliviar la presión bajista inmediata y dar margen a un rebote más significativo. A la baja, el mínimo de los últimos 17 meses, situado en 1,1104, es el nivel de soporte clave; una ruptura por debajo de él dejaría al par expuesto al nivel psicológico de 1,1000.

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)

Waller advierte del riesgo de una subida mayor en diciembre y refuerza a los alcistas del dólar

Waller, de la Fed, adoptó un tono claramente más restrictivo, con una puntuación de 9/10 en el FXS Speechtracker, muy por encima de la media histórica de 7,3/10, lo que subraya una fuerte inclinación hacia un mayor endurecimiento monetario. Su disposición explícita a una subida de tipos de medio punto porcentual en diciembre si el IPC subyacente registra un avance de alrededor del 0,3 % o más, junto con su apoyo a un incremento de al menos un cuarto de punto incluso si los datos son más favorables, indica que no haría falta mucho para justificar nuevas subidas y revela una clara intención de elevar los tipos de interés reales, ya que la política monetaria «no ha sido ni de lejos tan restrictiva» como se pensaba. El énfasis en las presiones generalizadas sobre los precios, los riesgos persistentes asociados a los costes de producción y de la energía, y unas condiciones laborales todavía sólidas refuerza los riesgos al alza para los rendimientos estadounidenses y respalda al dólar en un contexto de divergencia relativa entre las políticas monetarias.

El índice FXS Fed Sentiment Index subió 3,17 puntos hasta 145,50, lo que confirma un giro decidido hacia una postura aún más restrictiva, en consonancia con la elevada puntuación del FXS Speechtracker. Con el índice muy por encima del nivel neutral de 100, es probable que los mercados descuenten una mayor probabilidad de una subida en diciembre y, potencialmente, de un movimiento de mayor magnitud, lo que favorecería al dólar frente a las divisas con menores rendimientos.