El índice del dólar estadounidense se estabiliza ante las probabilidades de una subida de tipos de la Fed

• El índice del dólar estadounidense podría seguir apreciándose ante unos datos del IPC más elevados.
• La herramienta FedWatch de CME apunta a una probabilidad cercana al 91 % de una subida de tipos en diciembre.
• El dólar podría verse presionado por la menor demanda de activos refugio a medida que crecen las esperanzas de una solución diplomática al conflicto entre Estados Unidos e Irán.

El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, se mantiene estable tras registrar ganancias superiores al 0,5 % en la jornada anterior y cotiza en torno a 102,20 durante la sesión asiática del miércoles.

El dólar podría recuperar terreno, ya que los últimos datos de inflación de Estados Unidos afianzaron las expectativas del mercado de una subida de tipos de la Reserva Federal en diciembre. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados descuentan ahora una probabilidad aproximada del 91 % de un aumento de tipos el próximo mes.

El índice de precios al consumidor (IPC) de Estados Unidos subió un 0,4 % mensual en octubre, por encima de la previsión del 0,3 %, aunque se moderó respecto al avance del 0,6 % de septiembre. Por su parte, el IPC subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, aumentó un 0,3 %, igualando el ritmo de septiembre y superando la estimación del 0,2 %. La Oficina de Estadísticas Laborales omitió las cifras interanuales de octubre debido al cierre del Gobierno del año pasado.

Sin embargo, el dólar estadounidense podría afrontar presiones por la menor demanda de activos refugio a medida que crecen las esperanzas de una solución diplomática al conflicto entre Estados Unidos e Irán. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, indicó que quizá ya no sean necesarios más ataques militares contra Irán, mientras que el secretario de Estado estadounidense, Marco Rubio, señaló en una reunión del G7 que las grandes operaciones de combate ya no eran necesarias. Al mismo tiempo, los demócratas del Congreso estudian aprovechar la proximidad de la fecha límite para la financiación del Gobierno para impulsar a la administración Trump hacia una solución pacífica.

Análisis técnico:

En el gráfico diario, el índice del dólar al contado cotiza en 102,20. El sesgo a corto plazo es neutral, con la cotización cerca de los cierres recientes y sin referencias claras de medias móviles cercanas o niveles estructurales en este conjunto de datos. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días ha bajado a 56,49, una lectura en la zona media que no apunta ni a sobrecompra ni a sobreventa y sugiere un impulso equilibrado tras el episodio de sobrecompra observado anteriormente en la secuencia.

Por el lado alcista, el impulso encuentra una limitación moderada en la lectura actual del RSI, situada en la zona media de los 50, en 56,49, lo que indica una convicción direccional limitada. Mientras tanto, el índice de sentimiento de la Fed de FXS, en 145,61, se mantiene elevado y actúa más como un freno general por el lado del sentimiento que como un desencadenante técnico inmediato. Sin soportes ni resistencias claramente definidos a partir de medias móviles, niveles de Fibonacci o estructuras horizontales en los datos disponibles, es probable que el índice del dólar permanezca en una fase de consolidación hasta que nuevos catalizadores provoquen una ruptura de la zona actual de 102.

Goolsbee advierte de un «verdadero problema de inflación» y refuerza el tono restrictivo de la Fed

Goolsbee, de la Fed, adoptó un tono notablemente más restrictivo, con una puntuación de 8/10 en FXS Speechtracker, muy por encima de la media histórica de 6,8/10, lo que pone de relieve la creciente preocupación por la persistencia de las presiones sobre los precios. Su énfasis en que el último IPC era «casi preocupante», que la inflación de los servicios «no está bajando» y que «tenemos un verdadero problema de inflación entre manos» señala una clara disposición a contemplar un mayor endurecimiento de la política monetaria si la desinflación se estanca. Los comentarios sobre el sobrecalentamiento de los precios, junto con un mercado laboral «firme y estable» y la advertencia de que «todas las opciones están siempre sobre la mesa», refuerzan el riesgo de que la Reserva Federal se incline con mayor firmeza por aplicar medidas restrictivas adicionales si las expectativas de inflación aumentan.

El índice de sentimiento de la Fed de FXS subió 1,69 puntos hasta 145,61, lo que confirma un mayor sesgo restrictivo, en consonancia con la elevada puntuación de FXS Speechtracker. Con el índice muy por encima del nivel neutral de 100, es probable que los mercados interpreten esta entrevista como un factor que incrementa ligeramente las probabilidades de nuevas medidas de política monetaria para devolver la inflación al objetivo, un contexto que suele favorecer al dólar frente a divisas con menores rendimientos.

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)