El EUR/USD sigue bajo presión ante los datos dispares de la eurozona y el tono restrictivo de la Fed

• El EUR/USD se mantiene justo por encima de los mínimos de 19 meses en 1,1045 y se encamina a cerrar tres semanas de caídas.
• La economía de la eurozona creció más de lo previsto en el tercer trimestre, pero la creación de empleo siguió siendo débil y los datos de la balanza comercial decepcionaron.
• El dólar estadounidense se dispara de forma generalizada mientras los inversores refuerzan sus apuestas por una subida de tipos de 50 puntos básicos de la Fed en diciembre.

El euro (EUR) amplía sus pérdidas el viernes, ya que los datos macroeconómicos dispares de la eurozona no lograron contrarrestar la fortaleza generalizada del dólar estadounidense (USD), mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos se disparan ante las especulaciones sobre una fuerte subida de tipos de la Reserva Federal (Fed) el próximo mes. El par EUR/USD sigue débil, apenas unos pips por encima de los mínimos de 19 meses en 1,1045, y se encamina a encadenar tres semanas de pérdidas.

El crecimiento de la economía de la eurozona se aceleró hasta el 0,6 % en el tercer trimestre, según las estimaciones preliminares del producto interior bruto (PIB) publicadas este viernes, mientras que el crecimiento interanual se mantuvo estable en el 1,3 %, sin cambios respecto al trimestre anterior.

Sin embargo, el optimismo de los inversores se ha visto limitado por un aumento del empleo inferior al previsto y por unos datos decepcionantes de la balanza comercial. Los datos preliminares de variación del empleo del tercer trimestre mostraron un incremento del 0,1 %, frente a las expectativas de una mejora hasta el 0,2 %, tras otro aumento del 0,1 % en el segundo trimestre.

Por último, la balanza comercial de septiembre registró un déficit de 10.300 millones de euros, una mejora respecto al déficit comercial de 16.600 millones de euros de agosto, pero más del doble del déficit de 4.500 millones de euros que esperaba el mercado.

El dólar se dispara mientras las expectativas de subidas de tipos de la Fed impulsan los rendimientos a corto plazo

Mientras tanto, el dólar estadounidense mantiene un tono firme, respaldado por una fuerte recuperación de los rendimientos en dólares, a medida que los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) abren la puerta a una subida de tipos de gran magnitud en su reunión de diciembre.

Los analistas de ING señalan que «esta semana se ha producido un fuerte repunte del dólar impulsado por factores macroeconómicos», un movimiento estrechamente vinculado a un brusco reajuste de las expectativas sobre la trayectoria de la política monetaria de la Fed a corto plazo.

«Los rendimientos estadounidenses a corto plazo han subido cerca de 40 puntos básicos desde la mañana del martes, cuando Christopher Waller, de la Fed, planteó la necesidad de una subida de 50 puntos básicos en diciembre», según los expertos de ING, que también afirman que «desde entonces, el mercado ha adoptado la idea de que parecen probables dos subidas consecutivas en diciembre y enero», para explicar la rapidez con la que las expectativas de tipos han cambiado a favor del dólar.

En la agenda económica estadounidense, la principal atención del viernes se centrará en la publicación del índice de precios de producción (IPP) de octubre, que previsiblemente aportará nuevas pruebas de las elevadas presiones sobre los precios en la economía estadounidense y dará más motivos a la Fed para elevar los costes de financiación. Se prevé que la inflación general se acelere hasta el 6,6 % interanual, desde el 6,3 % de septiembre, y que la inflación subyacente se mantenga en el 5 % interanual, sin cambios respecto al mes anterior.