Forex hoy: el índice del dólar estadounidense alcanza un nuevo máximo de 19 meses y el oro cae por debajo de los 4.000 dólares

Esto es lo que necesita saber el miércoles 11 de noviembre:

El índice del dólar estadounidense prolonga su repunte, impulsado por unos elevados datos de inflación y los comentarios de tono restrictivo de los responsables de la Reserva Federal (Fed), y cotiza el jueves en su nivel más alto desde abril de 2025, por encima de 103,00. En la segunda mitad de la jornada, el calendario económico estadounidense incluirá los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y las ventas de viviendas de segunda mano. Los inversores también seguirán muy atentos a los comentarios de los responsables de los bancos centrales.

Análisis de TMGM: noticias de mercados financieros, calendario económico e información del mercado

Evolución del dólar estadounidense esta semana

La siguiente tabla muestra la variación porcentual del dólar estadounidense (USD) frente a las principales divisas indicadas esta semana. El dólar estadounidense registró su mayor avance frente al franco suizo.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0,59 %	0,69 %	0,93 %	1,00 %	0,60 %	0,22 %	1,72 %
EUR	-0,59 %		0,11 %	0,32 %	0,41 %	0,11 %	-0,36 %	1,12 %
GBP	-0,69 %	-0,11 %		0,21 %	0,29 %	0,00 %	-0,48 %	1,01 %
JPY	-0,93 %	-0,32 %	-0,21 %		0,06 %	-0,38 %	-0,69 %	0,73 %
CAD	-1,00 %	-0,41 %	-0,29 %	-0,06 %		-0,41 %	-0,79 %	0,75 %
AUD	-0,60 %	-0,11 %	-0,00 %	0,38 %	0,41 %		-0,47 %	0,92 %
NZD	-0,22 %	0,36 %	0,48 %	0,69 %	0,79 %	0,47 %		1,51 %
CHF	-1,72 %	-1,12 %	-1,01 %	-0,73 %	-0,75 %	-0,92 %	-1,51 %

El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las principales divisas entre sí. La divisa base se selecciona en la columna de la izquierda, mientras que la divisa cotizada se elige en la fila superior. Por ejemplo, si selecciona el dólar estadounidense en la columna de la izquierda y se desplaza horizontalmente hasta el yen japonés, la variación porcentual que aparece en la casilla representará el USD (base)/JPY (cotizada).

El cambio en las expectativas del mercado sobre la trayectoria de los tipos de la Fed ayuda al USD a superar a sus rivales esta semana. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados descuentan actualmente una probabilidad cercana al 62 % de que la Fed eleve el tipo de interés oficial en un total de 50 puntos básicos (pb) en las dos próximas reuniones, frente a una probabilidad de apenas el 10 % hace una semana. El rendimiento del bono de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene estable en torno al 5 % el jueves, tras subir durante tres días consecutivos, mientras que los futuros de los índices bursátiles estadounidenses permanecen en terreno negativo pese a las subidas del miércoles.

Se intensifica el debate sobre las subidas de tipos de la Fed: MUFG destaca una relación riesgo-beneficio favorable a los 25 pb

Los analistas de MUFG/BTMU reconocen que los últimos movimientos del mercado han reavivado las especulaciones sobre una respuesta de política monetaria más contundente por parte de la Fed, pero «siguen mostrándose escépticos sobre la necesidad de subir los tipos en 50 pb en este momento y sospechan que la mayoría considerará que una subida de 25 pb ofrece una mejor relación riesgo-beneficio». Señalan que «todavía queda otro informe de empleo (pero ningún dato adicional del IPC, aunque se publica al día siguiente) antes de la reunión del FOMC», y advierten de que «un dato sólido, junto con un repunte del crudo tras la reciente caída pronunciada, sería un escenario que podría propiciar una subida más agresiva».

La Oficina Nacional de Estadísticas del Reino Unido informó a primera hora de la jornada de que el producto interior bruto creció a una tasa interanual del 1,9 % en el tercer trimestre. Esta lectura siguió al crecimiento del 1,4 % registrado en el trimestre anterior y coincidió con las expectativas del mercado. Otros datos del Reino Unido mostraron que la producción industrial y la producción manufacturera aumentaron un 0,3 % y un 0,7 %, respectivamente, en términos mensuales en septiembre, y ambos resultados superaron las estimaciones de los analistas. Tras perder más de un 1 % en dos jornadas de caídas, el GBP/USD limita sus pérdidas gracias a los buenos datos británicos, pero sigue cotizando en su nivel más bajo en casi un mes, en torno a 1,3250.

El miembro del consejo del Banco de Japón (BoJ) Toichiro Asada afirmó el jueves que el banco central debe tener presente el riesgo de que las subidas de tipos puedan reducir la inflación subyacente, dado que el consumo carece de impulso. El USD/JPY se mantiene firme tras subir cerca de un 0,7 % el miércoles y cotiza en su nivel más alto desde principios de septiembre, cerca de 160,00. A primera hora de la jornada, los datos de Japón mostraron que el índice de precios de producción aumentó un 0,7 % mensual en octubre, tras la caída del 0,2 % registrada en septiembre.

El ajuste de las expectativas hacia una política más restrictiva de la Fed sigue lastrando con fuerza al oro, y el metal precioso acumula una pérdida de más del 2,5 % desde el inicio de la semana y cotiza en un nuevo mínimo semanal, en torno a 3960 dólares, durante la sesión europea del jueves.

El EUR/USD no logra librarse de la presión bajista y cotiza en su nivel más bajo desde mayo de 2025, por debajo de 1,1100.

El AUD/USD cae por tercera jornada consecutiva el jueves y se aproxima a 0,6800, mientras que el NZD/USD cotiza cerca de 0,5500 tras perder alrededor de un 0,8 % el miércoles.

El USD/CAD acumula una subida cercana al 1 % esta semana y cotiza por encima de 1,4250 durante la mañana europea.

Preguntas frecuentes sobre la Fed

¿Qué hace la Reserva Federal y cómo influye en el dólar estadounidense?

La Reserva Federal (Fed) determina la política monetaria de Estados Unidos. La Fed tiene un doble mandato: lograr la estabilidad de precios y promover el pleno empleo. Su principal herramienta para alcanzar estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado rápido y la inflación supera el objetivo del 2 % de la Fed, esta eleva los tipos de interés, lo que incrementa los costes de financiación en toda la economía. Esto fortalece al dólar estadounidense (USD), ya que convierte a Estados Unidos en un destino más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2 % o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar los tipos de interés para fomentar el crédito, lo que presiona a la baja al dólar.

¿Con qué frecuencia celebra la Fed sus reuniones de política monetaria?

La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones de política monetaria al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa las condiciones económicas y toma decisiones de política monetaria. En las reuniones del FOMC participan doce responsables de la Fed: los siete miembros de la Junta de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes restantes de los bancos regionales de la Reserva Federal, que ocupan sus puestos en el comité durante mandatos de un año de forma rotatoria.

¿Qué es la flexibilización cuantitativa (QE) y cómo influye en el USD?

En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed incrementa sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero bloqueado. Se trata de una medida de política monetaria no convencional que se utiliza durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue la herramienta preferida de la Fed durante la gran crisis financiera de 2008. Consiste en que la Fed emite más dólares y los utiliza para comprar bonos de alta calidad a las entidades financieras. La QE suele debilitar al dólar estadounidense.

¿Qué es el endurecimiento cuantitativo (QT) y cómo influye en el dólar estadounidense?

El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, mediante el cual la Reserva Federal deja de comprar bonos a las entidades financieras y no reinvierte el principal de los bonos de su cartera que van venciendo en la compra de nuevos bonos. Suele favorecer el valor del dólar estadounidense.

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