El dólar neozelandés se fortalece pese a la menor probabilidad de una subida de tipos del RBNZ

• El NZD/USD podría verse presionado, ya que la caída del petróleo alivia las presiones inflacionistas y modera las expectativas de subidas de tipos del RBNZ.
• El índice del dólar estadounidense podría seguir subiendo ante las crecientes apuestas por una subida de tipos de la Fed.
• La herramienta FedWatch de CME apunta a una probabilidad de casi el 91 % de una subida de tipos en diciembre.

El NZD/USD avanza ligeramente tras registrar pérdidas superiores al 0,5 % en la jornada anterior y cotiza en torno a 0,5600 durante la sesión asiática del miércoles. Sin embargo, el potencial alcista del par podría seguir limitado, ya que el dólar neozelandés (NZD) afronta posibles factores adversos. Una posible caída de los precios del petróleo está contribuyendo a contener las presiones inflacionistas, lo que, a su vez, reduce las expectativas del mercado de futuras subidas de los tipos de interés por parte del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ).

Mientras tanto, los participantes del mercado siguen de cerca las negociaciones en curso para formar una coalición. Los dirigentes del ámbito laboral han señalado a Simeon Brown, del Partido Nacional, y a Barbara Edmonds, del Partido Laborista, como los favoritos para ocupar el cargo de ministro de Finanzas, después de que la actual titular, Nicola Willis, no lograra conservar su escaño parlamentario.

El dólar estadounidense (USD) podría encontrar apoyo frente al dólar neozelandés ante el aumento de las probabilidades de una subida de tipos de la Reserva Federal (Fed) en diciembre, tras la publicación de los últimos datos de inflación de Estados Unidos. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados descuentan ahora una probabilidad aproximada del 91 % de un aumento de tipos el próximo mes.

El índice de precios al consumidor (IPC) de Estados Unidos subió un 0,4 % mensual en octubre, por encima del 0,3 % previsto, aunque se moderó respecto al incremento del 0,6 % de septiembre. Por su parte, el IPC subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, aumentó un 0,3 %, igualando el ritmo de septiembre y superando la estimación del 0,2 %. La Oficina de Estadísticas Laborales no publicó las cifras interanuales de octubre debido al cierre del Gobierno del año pasado.

Goolsbee advierte de un «verdadero problema de inflación», lo que endurece el tono de la Fed y respalda al dólar

Goolsbee, de la Fed, adoptó un tono notablemente más restrictivo, con una puntuación de 8/10 en el FXS Speechtracker, muy por encima de la media histórica de 6,8/10, lo que pone de relieve la creciente preocupación por la persistencia de las presiones sobre los precios. Sus comentarios de que el último IPC era «casi inquietante», que la inflación de los servicios «no está bajando» y que «tenemos entre manos un verdadero problema de inflación» apuntan a una creciente inquietud ante la inflación persistente y a una menor tolerancia a las sorpresas al alza. Su insistencia en que «todas las opciones están siempre sobre la mesa» y en que la Reserva Federal «debe reducir la inflación hasta el objetivo» refuerza el riesgo de un nuevo endurecimiento monetario o de que la orientación restrictiva se prolongue aún más, una combinación que suele respaldar al dólar y perjudicar a las divisas sensibles al riesgo.

El FXS Fed Sentiment Index subió 1,69 puntos hasta 145,61, lo que confirma un claro desplazamiento hacia una postura aún más restrictiva, en consonancia con la elevada lectura del FXS Speechtracker. Con el índice muy por encima del nivel neutral de 100, es probable que los mercados interpreten los comentarios de Goolsbee como una confirmación de las expectativas de tipos altos durante más tiempo, lo que debería sostener al dólar y mantener la presión sobre el euro, el yen y otras divisas de bajo rendimiento.