La livre sterling poursuit sa série de baisses face au dollar américain, l’indice des prix à la production aux États-Unis en ligne de mire

• La livre sterling poursuit son repli face au dollar américain vendredi, vers 1,3227.
• Selon NBC, le dollar américain reste soutenu par la persistance de l’inflation aux États-Unis et les perspectives de durcissement monétaire de la Fed.
• Les investisseurs attendent l’IPP américain ainsi que les données britanniques sur l’emploi et l’IPC.

La livre sterling (GBP) enchaîne une quatrième séance de baisse face au dollar américain (USD) vendredi. La paire GBP/USD recule vers 1,3227, le dollar américain continuant de surperformer dans la perspective d’une accélération du cycle de resserrement monétaire de la Réserve fédérale (Fed).

Au moment de la rédaction, l’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du billet vert face à six grandes devises, se maintient près de son plus haut de 19 mois, à 103,24, atteint jeudi.

Le dollar reste soutenu, l’inflation et les perspectives de la Fed renforçant son attrait de valeur refuge

Les stratégistes de la Banque Nationale du Canada (NBC) observent que le dollar « reste soutenu par la persistance de l’inflation et la perspective d’un nouveau resserrement monétaire de la Fed ». Ils soulignent qu’« après la pause d’octobre, un nouveau rapport faisant état d’un indice des prix à la consommation (IPC) élevé conforte notre prévision d’un durcissement de la politique monétaire avant la fin de l’année », ajoutant qu’une « dégradation de l’appétit mondial pour le risque pourrait apporter un soutien supplémentaire par le biais de la demande de valeurs refuges ».

Le rapport sur l’IPC américain d’octobre, publié mardi, a montré que l’inflation globale et l’inflation sous-jacente avaient progressé plus rapidement que prévu sur un mois, de respectivement 0,4 % et 0,3 %.

Avant la publication des données américaines sur l’IPC, le gouverneur de la Fed Christopher Waller avait déclaré qu’« une hausse des taux de la Fed d’un demi-point pourrait être nécessaire en décembre si l’inflation sous-jacente mesurée par l’IPC d’octobre ressort autour de 0,3 % ou au-delà ».

Le ton plus restrictif de Waller renforce les anticipations de hausse des taux de la Fed

Christopher Waller, de la Fed, a adopté un ton nettement plus restrictif, avec un score FXS Speechtracker de 9/10, bien supérieur à la moyenne historique de 7,3/10, soulignant une volonté de durcissement monétaire plus marquée qu’à l’accoutumée. Son ouverture explicite à une hausse des taux de la Fed d’un demi-point en décembre si l’IPC sous-jacent affiche une progression de 0,3 % ou plus, ainsi que son soutien à une hausse d’un quart de point même en cas de données d’inflation plus favorables, signalent une nette préférence pour un resserrement supplémentaire, l’inflation étant jugée « trop élevée » et les données récentes « mauvaises ». Les inquiétudes concernant la généralisation des hausses de prix, les pressions persistantes sur les prix à la production et de l’énergie, ainsi que la nécessité de taux réels plus élevés renforcent le message selon lequel la politique actuelle est considérée comme insuffisamment restrictive, tandis qu’un poids limité est accordé aux fortes variations des cours boursiers.

L’indice FXS Fed Sentiment Index a progressé de 3,17 points pour atteindre 145,50, s’inscrivant nettement en territoire restrictif, en cohérence avec le score élevé du FXS Speechtracker. Cette hausse signale que la perception de l’orientation de la Fed a sensiblement évolué vers davantage de fermeté, ce qui devrait soutenir le dollar et maintenir les actifs sensibles aux taux sous pression, alors que les marchés intègrent une probabilité accrue de hausses des taux en décembre.

Plus tard dans la journée, les investisseurs se concentreront sur les données de l’indice des prix à la production (IPP) américain d’octobre, qui seront publiées à 13 h 30 GMT.

Du côté de la devise britannique, les investisseurs se tournent vers les données du marché du travail au Royaume-Uni pour les trois mois se terminant en septembre et celles de l’indice des prix à la consommation (IPC) d’octobre, dont la publication est prévue la semaine prochaine.

Analyse technique de GBP/USD

Sur le graphique journalier, GBP/USD s’échange à 1,3226 et conserve un biais baissier à court terme, le cours au comptant restant sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 20 périodes, située à 1,3337, qui constitue la résistance immédiate. L’indice de force relative (RSI), à 39,9, reste sous le seuil neutre de 50, ce qui suggère que la pression baissière domine toujours malgré l’absence de situation de survente extrême.

À la hausse, l’EMA à 20 jours, à 1,3337, constitue le premier niveau de résistance. Une clôture journalière au-dessus de cet obstacle serait nécessaire pour atténuer le biais baissier actuel et permettre une reprise plus durable. D’ici là, la paire risque de prolonger son repli, les traders étant susceptibles de vendre sur les rebonds tant que le momentum reste sous sa ligne médiane.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)