Lane, de la BCE, avertit que l’inflation sous-jacente pourrait augmenter alors que les prix de l’énergie baissent

Le chef économiste de la Banque centrale européenne (BCE), Philip Lane, a déclaré qu’« il serait surprenant qu’il n’y ait pas d’effets de second tour » et que, si les prix de l’énergie reculaient légèrement, « l’inflation globale pourrait baisser tandis que l’inflation sous-jacente augmenterait », lors de la conférence « La Banque d’Angleterre et ses observateurs ».

Philip Lane a ajouté que la BCE accorde une « très grande importance au consensus » au sein du Conseil des gouverneurs, précisant qu’il fixerait « des conditions exigeantes avant de fournir, à ce stade, des indications prospectives sur l’orientation de la politique monétaire ».

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Principaux points à retenir :

Nous accordons une très grande importance au consensus, ce qui serait difficile avec un graphique à points des projections individuelles

Je fixerais des conditions exigeantes avant de fournir, à ce stade, des indications prospectives sur l’orientation de la politique monétaire

Il est important que la BCE dispose d’un instrument pour faire face aux équilibres multiples sur le marché obligataire

Le fait que l’inflation sous-jacente n’ait pas encore évolué est instructif : cela signifie qu’il s’agit de la réaction différée habituelle

L’inflation sous-jacente donne une indication de l’inflation à un horizon d’un an

Les prix de l’énergie amorcent déjà un repli ; si cette tendance se poursuit, l’inflation globale pourrait baisser tandis que l’inflation sous-jacente augmenterait

Il serait surprenant qu’il n’y ait pas d’effets de second tour

Cours de l’euro aujourd’hui

Le tableau ci-dessous présente la variation en pourcentage de l’euro (EUR) face aux principales devises indiquées aujourd’hui. C’est face au dollar australien que l’euro a enregistré sa meilleure performance.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0,53 %	0,75 %	0,56 %	0,50 %	0,89 %	0,53 %	0,74 %
EUR	-0,53 %		0,21 %	0,02 %	-0,02 %	0,36 %	0,02 %	0,21 %
GBP	-0,75 %	-0,21 %		-0,19 %	-0,21 %	0,14 %	-0,22 %	-0,00 %
JPY	-0,56 %	-0,02 %	0,19 %		-0,04 %	0,34 %	-0,02 %	0,19 %
CAD	-0,50 %	0,02 %	0,21 %	0,04 %		0,38 %	0,02 %	0,23 %
AUD	-0,89 %	-0,36 %	-0,14 %	-0,34 %	-0,38 %		-0,36 %	-0,15 %
NZD	-0,53 %	-0,02 %	0,22 %	0,02 %	-0,02 %	0,36 %		0,20 %
CHF	-0,74 %	-0,21 %	0,00 %	-0,19 %	-0,23 %	0,15 %	-0,20 %

La carte thermique présente les variations en pourcentage des principales devises les unes par rapport aux autres. La devise de base se trouve dans la colonne de gauche, tandis que la devise de cotation figure sur la ligne du haut. Par exemple, si vous sélectionnez l’euro dans la colonne de gauche, puis suivez la ligne horizontale jusqu’au dollar américain, la variation en pourcentage affichée dans la case correspond à la paire EUR (devise de base)/USD (devise de cotation).

Questions fréquentes sur la BCE

Qu’est-ce que la BCE et comment influence-t-elle l’euro ?

La Banque centrale européenne (BCE), située à Francfort, en Allemagne, est la banque centrale de la zone euro. Elle fixe les taux d’intérêt et conduit la politique monétaire de la région. Le mandat principal de la BCE consiste à maintenir la stabilité des prix, c’est-à-dire à maintenir l’inflation autour de 2 %. Pour y parvenir, son principal outil consiste à relever ou à abaisser les taux d’intérêt. Des taux d’intérêt relativement élevés se traduisent généralement par un euro plus fort, et inversement. Le Conseil des gouverneurs de la BCE prend ses décisions de politique monétaire lors de réunions qui se tiennent huit fois par an. Ces décisions sont prises par les dirigeants des banques centrales nationales de la zone euro et six membres permanents, dont la présidente de la BCE, Christine Lagarde.

Qu’est-ce que l’assouplissement quantitatif (QE) et quel est son effet sur l’euro ?

Dans des situations extrêmes, la Banque centrale européenne peut recourir à un instrument de politique monétaire appelé assouplissement quantitatif (QE). Ce mécanisme consiste pour la BCE à créer des euros et à les utiliser pour acheter des actifs, généralement des obligations d’État ou d’entreprises, auprès de banques et d’autres établissements financiers. Le QE entraîne généralement un affaiblissement de l’euro. Le QE est une mesure de dernier recours lorsque la seule baisse des taux d’intérêt a peu de chances de permettre d’atteindre l’objectif de stabilité des prix. La BCE y a eu recours pendant la grande crise financière, de 2009 à 2011, en 2015 lorsque l’inflation demeurait obstinément faible, ainsi que pendant la pandémie de Covid-19.

Qu’est-ce que le resserrement quantitatif (QT) et quel est son effet sur l’euro ?

Le resserrement quantitatif (QT) est l’inverse de l’assouplissement quantitatif (QE). Il est mis en œuvre après une phase de QE, lorsque la reprise économique est engagée et que l’inflation commence à augmenter. Alors que, dans le cadre du QE, la Banque centrale européenne (BCE) achète des obligations d’État et d’entreprises auprès d’établissements financiers pour leur fournir des liquidités, elle cesse, dans le cadre du QT, d’acheter de nouvelles obligations et de réinvestir le principal remboursé à l’échéance des obligations qu’elle détient déjà. Le QT est généralement favorable à l’euro et soutient donc sa hausse.

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