L’euro progresse légèrement face à la livre sterling, sans sortir de sa fourchette, sur fond de prudence des marchés

L’EUR/GBP rebondit depuis ses plus bas à 0,8350 et se dirige vers une deuxième hausse hebdomadaire.
Les propos restrictifs des responsables de la BCE soutiennent l’euro, même si la hausse des cours du pétrole limite les rebonds.
Les chiffres de l’inflation des pays membres de la zone euro confirment que les pressions sur les prix restent élevées.

L’euro (EUR) progresse légèrement face à la livre sterling (GBP) vendredi, alors que l’appétit pour le risque s’affaiblit avec l’amenuisement des espoirs d’un accord de paix au Moyen-Orient et le rebond des cours du pétrole depuis leurs plus bas de deux mois. La paire EUR/GBP se maintient au-dessus de 0,8350 et se dirige vers une deuxième hausse hebdomadaire consécutive. Elle semble toutefois incapable de prolonger ses gains au-delà de 0,8370, ce qui laisse intacte la tendance baissière de fond.

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L’appétit des investisseurs pour le risque s’est évanoui vendredi, faute de progrès dans les efforts diplomatiques visant à mettre fin au conflit au Moyen-Orient. Le président américain Donald Trump a encore douché les espoirs d’une percée en déclarant jeudi que « nous n’avons pas besoin d’un accord avec l’Iran ». De son côté, Téhéran a maintenu une série de conditions déjà jugées inacceptables par les États-Unis.

Les cours du pétrole rebondissent, accentuant la pression sur l’euro

L’amenuisement des espoirs d’une résolution rapide du conflit a fait grimper les cours du Brent de 3,7 % jeudi, à un niveau légèrement supérieur à 95,00 dollars, avant un repli à 94,15 dollars vendredi. Le brut reste environ 17 % en dessous des sommets de la semaine dernière, mais les craintes d’une aggravation de la situation au Moyen-Orient avant toute amélioration devraient soutenir les cours et limiter les rebonds de l’euro.

Dans la zone euro, les responsables de la Banque centrale européenne (BCE) ont réitéré plus tôt vendredi leurs inquiétudes face aux fortes pressions inflationnistes, renforçant les arguments en faveur d’une hausse des taux en décembre et continuant de soutenir l’euro.

Sur le plan macroéconomique, la hausse des prix de gros en Allemagne s’est accélérée à 8,8 % sur un an en octobre, contre 8,7 % en septembre, même si les données mensuelles ont montré une certaine modération. En France, l’indice des prix à la consommation (IPC) a ralenti plus que prévu, tandis qu’en Espagne, l’inflation est restée stable, dans les deux cas à des niveaux nettement supérieurs à l’objectif de 2 % de la BCE.

Le calendrier économique britannique est peu chargé vendredi. Le seul rendez-vous notable est l’estimation du produit intérieur brut (PIB) du NIESR, attendue plus tard dans la journée, qui ne devrait pas avoir d’incidence majeure sur la livre sterling.

Questions fréquentes sur l’euro

Qu’est-ce que l’euro ?

L’euro est la monnaie des 20 pays de l’Union européenne appartenant à la zone euro. Il s’agit de la deuxième devise la plus échangée au monde, derrière le dollar américain. En 2022, il représentait 31 % de l’ensemble des transactions sur le marché des changes, avec un volume quotidien moyen supérieur à 2 200 milliards de dollars. L’EUR/USD est la paire de devises la plus échangée au monde, représentant environ 30 % de l’ensemble des transactions, suivie de l’EUR/JPY (4 %), de l’EUR/GBP (3 %) et de l’EUR/AUD (2 %).

Qu’est-ce que la BCE et quelle est son influence sur l’euro ?

La Banque centrale européenne (BCE), située à Francfort, en Allemagne, est la banque centrale de la zone euro. Elle fixe les taux d’intérêt et conduit la politique monétaire. La mission principale de la BCE est de maintenir la stabilité des prix, ce qui implique soit de maîtriser l’inflation, soit de stimuler la croissance. Son principal outil consiste à relever ou à abaisser les taux d’intérêt. Des taux d’intérêt relativement élevés, ou la perspective d’une hausse des taux, soutiennent généralement l’euro, et inversement. Le Conseil des gouverneurs de la BCE prend ses décisions de politique monétaire lors de réunions organisées huit fois par an. Ces décisions sont prises par les dirigeants des banques centrales nationales de la zone euro et six membres permanents, dont la présidente de la BCE, Christine Lagarde.

Quelle est l’incidence des données sur l’inflation sur la valeur de l’euro ?

Les données sur l’inflation dans la zone euro, mesurée par l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH), constituent un indicateur économique important pour l’euro. Si l’inflation augmente plus que prévu, notamment si elle dépasse l’objectif de 2 % de la BCE, celle-ci est contrainte de relever les taux d’intérêt pour la ramener sous contrôle. Des taux d’intérêt relativement élevés par rapport à ceux des autres économies soutiennent généralement l’euro, car ils rendent la région plus attractive pour les investisseurs internationaux souhaitant y placer leurs capitaux.

Comment les données économiques influencent-elles la valeur de l’euro ?

Les publications de données permettent d’évaluer la santé de l’économie et peuvent avoir une incidence sur l’euro. Des indicateurs tels que le PIB, les indices PMI du secteur manufacturier et des services, l’emploi et les enquêtes de confiance des consommateurs peuvent tous influencer l’évolution de la monnaie unique. Une économie solide est favorable à l’euro. Non seulement elle attire davantage d’investissements étrangers, mais elle peut aussi inciter la BCE à relever les taux d’intérêt, ce qui renforcera directement l’euro. À l’inverse, si les données économiques sont faibles, l’euro risque de baisser. Les données économiques des quatre plus grandes économies de la zone euro (Allemagne, France, Italie et Espagne) sont particulièrement importantes, car elles représentent 75 % de l’économie de la zone euro.

Quelle est l’incidence de la balance commerciale sur l’euro ?

La balance commerciale est une autre publication économique importante pour l’euro. Cet indicateur mesure la différence entre les recettes qu’un pays tire de ses exportations et ses dépenses d’importation sur une période donnée. Si un pays produit des biens très demandés à l’exportation, sa monnaie s’appréciera du seul fait de la demande supplémentaire générée par les acheteurs étrangers souhaitant acquérir ces biens. Ainsi, une balance commerciale excédentaire renforce une monnaie, tandis qu’un déficit produit l’effet inverse.

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